Análise do desenvolvimento de projetos DeFi no ecossistema Solana

Recentemente, o ecossistema Solana apresentou uma forte tendência de crescimento, com o preço do SOL a aproximar-se dos 100 dólares a 22 de dezembro. Ao mesmo tempo, o volume de transações nas exchanges descentralizadas da Solana superou temporariamente o da Ethereum, atraindo ampla atenção do mercado. No entanto, o ecossistema Ethereum também enfrenta alguns desafios, especialmente com os projetos DeFi que lideraram na última corrida de touros agora a serem questionados. Então, como estão a desempenhar os projetos DeFi no ecossistema Solana? Vamos analisar em profundidade a situação de desenvolvimento em várias áreas.

Staking de Liquidez

O staking líquido é uma área importante de rápido crescimento no ecossistema Solana. O staking em si pode bloquear fundos, favorecendo a valorização do preço do SOL, enquanto vários tokens de staking líquido (LST) podem ser aplicados em outros projetos de Finanças Descentralizadas. De acordo com estatísticas, até 22 de dezembro, Marinade Finance e Jito são os dois maiores projetos de staking líquido na Solana, com um total de valor bloqueado (TVL) de 1,05 bilhões de dólares e 626 milhões de dólares, respectivamente, ocupando as duas primeiras posições na lista de TVL do ecossistema Solana.

É importante notar que, apesar do TVL em dólares da Marinade ser apenas 57% em comparação com o pico histórico, a quantidade de SOL em staking (11,15 milhões de SOL) alcançou um novo recorde. A Jito também oferece infraestrutura MEV sobre o staking, e recentemente, devido ao início da incentivação do JitoSOL em aplicações de projetos DeFi, a quantidade em staking cresceu rapidamente, alcançando atualmente 6,42 milhões de SOL.

Exchange Descentralizada (DEX)

No campo DEX, Raydium e Orca continuam a ser os dois projetos mais importantes, mas as posições de ambos mudaram. Em termos de liquidez, Raydium atualmente tem 113 milhões de dólares, apenas 5,1% do seu pico; Orca tem 184 milhões de dólares, correspondendo a 13% do pico.

Recentemente, o volume de transações no DEX da Solana superou o da Ethereum, chamando a atenção. Os dados mostram que, tanto em 24 horas quanto em 7 dias, a Solana está acima da Ethereum. Embora alguns questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de transações dos agregadores, ao calcular separadamente o volume de transações de cada DEX, foi descoberto que a soma do volume de transações em 24 horas dos principais DEX da Solana é de 1,55 bilhões de dólares, de fato superior aos 1,18 bilhões de dólares dos principais DEX da Ethereum.

Outro indicador que merece atenção é a relação entre o volume de transações DEX e o TVL, que reflete a utilização de recursos. Nos principais DEX da Solana, este indicador é muito superior ao da Ethereum, o que significa que, com o mesmo capital, a renda gerada pela liquidez na Solana pode ser maior.

Finanças Descentralizadas

O setor de empréstimos passou por grandes mudanças, com o projeto tradicional Solend ainda na vanguarda, mas já superado por novos projetos. O TVL do Solend caiu de um pico de 910 milhões de dólares para 187 milhões de dólares, enquanto outros protocolos de empréstimos tradicionais tiveram um desempenho ainda pior.

Os novos projetos marginfi e Kamino têm se destacado, com um TVL de 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, respectivamente, e um crescimento rápido. Esses projetos ainda não lançaram tokens de governança, mas introduziram um sistema de pontos que atraiu uma grande quantidade de capital.

Agregador de Rendimentos

O setor de agregadores de rendimento quase foi negado pelo mercado. O projeto Sunny, que foi uma vez o mais famoso, viu seu TVL cair de um pico de 3,4 bilhões de dólares para 4,02 milhões de dólares. Outros projetos que oferecem funcionalidades de empréstimos e mineração alavancada, como Francium e Tulip, também viram uma queda acentuada no TVL.

Contratos Perpétuos

Em comparação com os projetos na Layer 2 do Ethereum, a Solana tem um desempenho mediano no campo dos contratos perpétuos. Atualmente, o mais forte é o Drift, que adota um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao dYdX, com um TVL recorde de 105 milhões de dólares. O projeto tradicional Mango, embora tenha enfrentado um ataque de hackers, ainda está em operação e adicionou novas negociações de contratos perpétuos. O JLP lançado pela Jupiter adota um modelo semelhante ao GMX V1, com um bom desempenho em volume de negociação.

Moeda Estável Descentralizada

A Solana tem tido um desempenho destacado na área de stablecoins descentralizadas. O UXD Protocol já foi avaliado em quase 2 bilhões de dólares, mas o seu TVL máximo foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente restando apenas 11,19 milhões de dólares. Outros projetos de stablecoins que utilizam a emissão colateralizada em excesso, como o Parrot Protocol e o Hubble, também estão a decair.

Conclusão

De um modo geral, o staking líquido e o desenvolvimento do DEX no ecossistema Solana estão bastante fortes, e os novos projetos de empréstimo também se destacam. No entanto, o setor de agregadores de rendimento e stablecoins descentralizadas ainda enfrenta desafios. À medida que o ecossistema continua a se desenvolver, os projetos DeFi na Solana podem atrair mais fundos e usuários, mas ainda será necessário tempo para observar a tendência de desenvolvimento a longo prazo.