Nova lógica de empreendedorismo Web3 na nova ordem do comércio global

A deterioração do ambiente macroeconômico - uma crise está formando uma nova ordem

A finance começa a entrar na era da desordem

Após o retorno de Trump à Casa Branca, uma série de medidas econômicas e políticas desencadeou uma contínua turbulência nos mercados globais. Entre elas, a que causou o maior impacto foi a atualização da política tarifária: a partir de abril de 2025, os Estados Unidos imporão uma "tarifa base" de 10% sobre todos os produtos importados, e aplicarão "tarifas recíprocas" mais altas a países como a China e outros 60 países. Isso levou a uma grande volatilidade no mercado global: os títulos do governo dos EUA enfrentaram uma venda massiva, as ações americanas oscilaram drasticamente e o índice do dólar caiu acentuadamente. Embora os EUA tenham adiado a imposição de novas tarifas a alguns aliados, os investidores ainda estão repletos de preocupações sobre o futuro, e o sistema financeiro global parece estar entrando em uma "era de caos".

O sistema econômico internacional centrado nos Estados Unidos, estabelecido após a Segunda Guerra Mundial, enfrenta o risco de desintegração: a ascensão das economias emergentes enfraqueceu a vantagem dos Estados Unidos, a enorme dívida americana está corroendo a credibilidade do dólar, e a participação do dólar nas reservas cambiais globais está em declínio. Em particular, a China está se aproximando ou até superando os Estados Unidos em várias áreas tecnológicas, gerando uma profunda ansiedade entre as elites americanas. Isso significa que a antiga ordem da qual os Estados Unidos dependem para dominar está se enfraquecendo.

Neste contexto, os decisores americanos começaram a conceber a construção de uma nova ordem comercial e financeira, para manter a sua posição de domínio global. O governo Trump tentou "começar do zero", estabelecendo um novo sistema de regras para reafirmar o centro da posição dos Estados Unidos. Isso contém duas intenções: primeiro, combater os principais concorrentes, enfraquecendo o rápido surgimento de países como a China; segundo, buscar um novo ancoramento de valor, para fornecer um novo suporte à confiança abalada do dólar. Com essa lógica, os Estados Unidos começaram a olhar para ativos como ouro e bitcoin, na esperança de reconstruir a base de confiança do sistema financeiro global.

Bitcoin e Ouro: o novo "duplo ancla" do dólar

Quando as regras do comércio e das finanças globais estão sob reestruturação, os Estados Unidos tentam criar uma nova base de crédito para o dólar com a "âncora de duplos ativos": incluindo tanto as tradicionais reservas em ouro como as novas reservas em Bitcoin. Esta estratégia visa consolidar a credibilidade do dólar na nova ordem através da combinação de ativos físicos + ativos digitais.

Em março de 2025, o governo dos Estados Unidos fez uma série de anúncios significativos no campo das criptomoedas: no dia 6, Trump assinou uma ordem executiva, anunciando a criação de "reservas estratégicas de Bitcoin" e "reservas de ativos digitais dos EUA". No dia seguinte, a Casa Branca realizou uma cúpula sobre criptomoedas, onde Trump afirmou: "Estabelecer uma reserva de Bitcoin é como estabelecer um Fort Knox virtual". Isso marca a entrada formal do Bitcoin na estratégia nacional dos EUA, sendo atribuído um status semelhante ao ouro.

Os EUA pretendem usar o Bitcoin e o ouro como ativos âncora no novo sistema financeiro. Rumores de mercado sugerem que os EUA planejam acumular o controle de cerca de 1 milhão de Bitcoins (, o que representa 5% do suprimento total ). Esse nível se aproxima da proporção das reservas oficiais de ouro dos EUA em relação ao ouro global. Se o dólar puder ser parcialmente ancorado em ouro físico e ouro digital (, Bitcoin ), e além disso, com a tecnologia blockchain estabelecer um novo sistema de compensação internacional, então os EUA poderão ter uma vantagem na futura disputa financeira global, prolongando a vitalidade do sistema do dólar.

Ambiente de mercado em correção e "o que fazer na segunda metade"

Nos últimos mais de um ano, o mercado de criptomoedas global passou por uma intensa transformação, de um estado de euforia para um de calma. O valor total de mercado dos ativos criptográficos caiu de um pico histórico de cerca de 3,71 trilhões de dólares para cerca de 3,04 trilhões de dólares, com o mercado entrando em uma fase de correção profunda e limpeza. No entanto, para os empreendedores que acreditam no valor de longo prazo da blockchain, este momento é, na verdade, a melhor oportunidade para construir uma base sólida e gerar novas oportunidades.

Num ambiente de "segunda metade" como este, os empreendedores devem refletir: o que é adequado para fazer na segunda metade? Táticas simples de tráfego já são difíceis de sustentar, sendo substituídas por uma lógica de empreendedorismo centrada em valor sólido. No atual ambiente de mercado, as seguintes direções contêm novas oportunidades:

• Bitcoin ( BTC ) ecossistema: inovações financeiras em torno da rede Bitcoin ( "BTC Fi" ), atualizações de infraestrutura e reestruturação de ativos reais e redes de pagamento baseadas em BTC.

• Outras ecologias de blockchain pública: Inovações que retornam à eficiência e à essência de lucro em blockchains públicas como Ethereum, livrando-se da pura "competição por tráfego", criando aplicações de finanças descentralizadas sustentáveis orientadas para o produto, como DeFi.

• Ativos do mundo real ( RWA ) e Finanças de Pagamento ( PayFi ): Combinar tecnologia blockchain com ativos do mundo real e cenários de pagamento, desenvolvendo um novo modelo suportado por fluxo de caixa estável.

• Ações de conceito de criptografia: preste atenção à onda de "ações de conceito de blockchain" que está surgindo no mercado de capitais tradicional, bem como ao novo caminho que as empresas de Web3 estão tomando em direção à capitalização.

(# Oportunidades de empreendedorismo em torno do BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Em torno da rede BTC, vemos três grandes oportunidades de empreendedorismo:

• BTC Fi)Bitcoin Finance###: Criando novos ativos financeiros na rede Bitcoin. Protocolos emergentes como BRC-20 e Runes desencadearam uma onda de emissão de ativos de tokens na mainnet BTC; o protocolo Taproot Assets, lançado pela Lightning Labs, torna possível a emissão de stablecoins, títulos e outros ativos financeiros no ecossistema Bitcoin.

• BTC Infra(Infraestrutura do Bitcoin): Reestruturando a infraestrutura inteligente sobre o Bitcoin. A indústria está tentando criar uma camada de contratos inteligentes semelhante à do Ethereum para o Bitcoin, incluindo o desenvolvimento de sidechains ou Layer2 compatíveis com EVM, bem como soluções nativas da família de protocolos do Bitcoin(, como o protocolo RGB, a Lightning Network, etc.).

• RWA e PayFi impulsionados por BTC: liberar o potencial do Bitcoin no campo dos ativos do mundo real e pagamentos. Os RWA baseados na rede Bitcoin estão gradualmente emergindo, como a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, ativos físicos, entre outros. Ao mesmo tempo, o modelo "PayFi", que se baseia em infraestruturas de pagamento como a Lightning Network, traz o Bitcoin de volta ao palco dos pagamentos.

(# Oportunidades de empreendedorismo em torno de outras blockchains: lógica de empreendedorismo orientada pela eficiência e baseada em produtos

Além do Bitcoin, outras blockchains ), como Ethereum, BSC, Solana, etc., ### também estão gerando novas lógicas de empreendedorismo e oportunidades. Após a onda de DeFi e a guerra das blockchains, o setor começou a voltar à razão, surgindo duas grandes tendências:

• Retornar à lógica subjacente de "poder ganhar dinheiro": seja empréstimos, transações, market making ou derivados na blockchain, contanto que esteja em torno da circulação de capital, certamente encontrará maneiras de validar modelos de negócios e caminhos de lucro.

• O ecossistema da blockchain pública está a passar de "competição por tráfego" para "competição por eficiência", surgindo startups orientadas para produtos: atualmente, o capital prefere projetos práticos que aumentem a eficiência e melhorem a experiência do usuário. Seja uma nova plataforma de negociação descentralizada, mecanismos de mercado com melhor rendimento, protocolos de empréstimo de baixo risco, ou plataformas de emissão de ativos em cadeia seguras e eficientes, ferramentas de serviços de dados, entre outros, desde que possam resolver necessidades reais e validar modelos de negócios, têm maior probabilidade de serem favorecidos.

(# Modelo de Empreendedorismo Sustentável: Opções de Caminho Baseadas em Fluxo de Caixa

Quer seja no ecossistema do Bitcoin ou em outras blockchains públicas, criar um fluxo de caixa sustentável tornou-se um divisor de águas para a viabilidade a longo prazo dos projetos empreendedores. Atualmente, alguns projetos de criptomoeda com modelos comerciais concretos estão a tornar-se a ponte entre o Web3 e os mercados de capitais tradicionais. Este tipo de projeto geralmente possui fontes de receita claras, expectativas de fluxo de caixa estáveis e uma boa capacidade de adaptação à conformidade, razão pela qual está a atrair a grande atenção das instituições tradicionais.

• DePIN Track: Ao gerenciar recursos físicos como computação, eletricidade e largura de banda na blockchain, combinando mecanismos de incentivo econômico, constrói-se uma rede de infraestrutura distribuída voltada para o mundo físico, que possui naturalmente um modelo de receita do tipo SaaS.

• Setor AI+Crypto: promover a interação de dados e o agendamento de recursos entre agentes através da combinação de Agente AI, identidade on-chain e mecanismos de micropagamento.

• RWA) ativos do mundo real ### direção: a tokenização de ativos como títulos do Tesouro americano, títulos corporativos, imóveis, etc., está em contínuo avanço, e espera-se que o espaço de mercado futuro possa atingir 10 trilhões de dólares.

• PayFi( pagamento financeiro): em 2024, o volume de transações com stablecoins ultrapassará 15,6 trilhões de dólares, superando pela primeira vez a Visa.

( Ações de conceitos de criptografia: Conexão estrutural com as finanças mainstream

A onda de "ações de criptomoedas" que surgiu nos mercados de capitais tradicionais é um importante sinal da fusão entre a indústria de criptomoedas e as finanças tradicionais. Essas empresas listadas participam da indústria de blockchain de maneiras diferentes, oferecendo aos investidores uma variedade de opções de investimento. De acordo com as diferenças nos modelos de negócios e nos focos operacionais, as ações de criptomoedas podem ser aproximadamente divididas nas seguintes categorias:

• Modelo de Ativos Baseados ): Ter o Bitcoin e outros ativos criptográficos como parte central do balanço patrimonial da empresa, ampliando o valor da empresa através da posse de grandes quantidades de ativos criptográficos.

• Ações de conceito de mineração ### na direção de infraestrutura de poder computacional (: participam diretamente na mineração de criptomoedas e negócios relacionados, algumas empresas já expandiram de um único negócio de mineração para um campo diversificado de infraestrutura de poder computacional.

• Provedor de infraestrutura e soluções: empresas que fornecem hardware subjacente à blockchain, serviços em nuvem e soluções tecnológicas.

• Ações de conceito de exchange: empresas que operam plataformas de negociação de criptomoedas ou serviços de custódia em conformidade.

• Ações de conceito de pagamento: empresas que se expandiram a partir de gigantes tradicionais de pagamento, incorporando pagamentos em blockchain em seu portfólio de negócios.

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)# Caminho de empreendedorismo Web3 acionário: moeda, ações, progresso em dupla via

Diante da tendência mencionada, especialmente com o sucesso das ações relacionadas ao conceito de criptomoeda, os empreendedores de Web3 também têm novas reflexões sobre caminhos de financiamento e desenvolvimento. Existem três caminhos opcionais para empreender em Web3, cada um com suas vantagens e desvantagens:

• "Moeda" caminho ( financiamento de criptomoeda ): financiamento e incentivo à comunidade através da emissão de tokens. Alta flexibilidade, rápido lançamento, adequado para validação rápida de produtos iniciais e construção de comunidade.

• "Caminho" de ações ### financiamento de ações e IPO (: seguir o caminho tradicional das empresas emergentes, atrair investimentos em ações, concentrar-se na implementação do negócio e no crescimento da receita, e, após a maturação da empresa, buscar um IPO ou ser adquirido para sair.

• "Caminho de Dupla Via" ) Token + Ações em Paralelo (: Considerando os dois métodos de financiamento, criptografia e tradicional, aproveitando as vantagens de cada um em fases distintas. A prática comum é emitir tokens na fase inicial para arrecadar uma comunidade semente e fundos, e quando o projeto amadurece e tem uma receita estável, realizar financiamento de ações através da criação de uma empresa física, ou até mesmo promover a listagem da empresa.

Independentemente do caminho escolhido, o importante é alinhar-se com a posição do projeto e o ambiente externo. Os empreendedores devem considerar de forma abrangente o tipo de projeto, o modelo de lucro, o ambiente regulatório e as áreas de especialização da equipe, escolhendo a rota de financiamento e desenvolvimento mais adequada. No ambiente atual, ajustar as estratégias de forma flexível com base na situação real, e até mesmo mudar ou seguir caminhos paralelos quando necessário, é essencial para aumentar a taxa de sobrevivência e a probabilidade de sucesso do projeto.

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) Conclusão

O período de turbulência macroeconômica é tanto um desafio quanto uma oportunidade. A "segunda metade" do mercado testa a determinação e a sabedoria dos empreendedores: apenas equipes que estão enraizadas em valores reais e focadas no longo prazo conseguem atravessar o inverno rigoroso. Impulsionados por várias ondas, como o ecossistema BTC, a revolução na eficiência das novas cadeias públicas, a tokenização de ativos reais, modelos impulsionados por fluxo de caixa e a fusão com os mercados de capital, uma nova geração de empreendedores blockchain está enfrentando oportunidades sem precedentes. Escolher a pista certa, executar um modelo de negócios viável e utilizar caminhos de financiamento adequados é o que transforma crises em oportunidades, permitindo destacar-se no próximo ciclo e realizar verdadeiramente o salto de 0 a 1 no empreendedorismo blockchain.