A Nova Era Web3 em Hong Kong: Revisão e Perspectivas

No dia 1 de julho de 2025, Hong Kong comemora o 28º aniversário do seu retorno. Esta cidade, que passou de joia do Oriente a centro financeiro internacional, sempre esteve na vanguarda da interseção de sistemas globais e do fluxo de capitais. Hoje, Hong Kong está a entrar numa nova fase de desenvolvimento: com a Web3 como base tecnológica, ativos digitais como núcleo financeiro, e uma nova definição do conceito de "centro financeiro" com uma visão global e vantagens políticas.

O caminho do Web3 em Hong Kong não é apenas uma atualização da indústria, mas também uma extensão da estratégia nacional de "liderar o desenvolvimento de alta qualidade por meio da inovação tecnológica", representando um salto histórico na fusão profunda entre a revolução tecnológica e a civilização financeira. Desde a criação do porto financeiro livre, passando pela publicação da declaração de política de ativos virtuais em 2022, até a publicação da "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0" em 2025 (Declaração de Política 2.0), Hong Kong sempre respondeu à incerteza da indústria com a certeza das políticas.

A declaração de política 2.0 realiza uma atualização institucional em torno da estrutura estratégica "LEAP", abrangendo quatro dimensões-chave: conformidade legal, expansão da tokenização de ativos, expansão de cenários de aplicação e construção de talentos, refletindo o planejamento abrangente e de longo prazo de Hong Kong no campo dos ativos digitais. Os principais conteúdos incluem:

1. Clarificar a regulamentação das stablecoins, que entrará em vigor a 1 de agosto de 2025 com um sistema de licenciamento para stablecoins.
2. Tornar a tokenização de RWA uma indústria prioritária, promover a emissão normalizada de obrigações e planejar incluir ativos de ouro, energia verde e veículos elétricos na área de tokenização.
3. Os ETFs tokenizados e os fundos de ativos digitais beneficiam de isenções de imposto de selo e de imposto sobre ganhos de capital, aumentando a competitividade fiscal.
4. O número de licenças para plataformas de negociação de ativos digitais aumentou para 11, com a gradual abertura de canais para derivativos e financiamento alavancado.
5. Promover a construção de talentos, o Fundo de Inovação Cyberport estabelece em conjunto com as universidades um ecossistema de talentos Web3.

Essas medidas demonstram a compatibilidade e a abertura do sistema financeiro de Hong Kong, além de refletirem a posição estratégica de Hong Kong como um "ponto de apoio" nas disputas financeiras internacionais.

Habitat técnico, canal de capital e novas fronteiras de confiança

O desenvolvimento do Web3 não é apenas uma evolução tecnológica, mas uma reconfiguração fundamental dos paradigmas de eficiência e confiança. Hong Kong escolheu um caminho que equilibra pragmatismo e visão, sem seguir cegamente as tendências nem se tornar complacente.

"Habitat tecnológico" não se refere apenas aos experimentos práticos de tecnologias subjacentes, como blockchain, em Hong Kong, mas também à capacitação conjunta de sistemas regulatórios e cenários financeiros. Mecanismos como emissão de ativos em blockchain, liquidação em blockchain e autenticação de identidade em blockchain já estão florescendo em vários pontos de Hong Kong, tornando-se produtos públicos na realidade.

"Canal de Capital" não só reflete o papel de Hong Kong como um centro de fluxo entre o renminbi offshore e os mercados de capitais globais, mas também a sua capacidade de conectar sistemas que tradicionalmente "não se comunicavam" entre o financeiro convencional e o Web3. Um responsável por um escritório familiar comentou: "Em Hong Kong, os ativos digitais finalmente podem ser alocados em combinação, assim como fundos e obrigações."

"Novas Fronteiras da Confiança" estão sendo construídas em conjunto por leis, tecnologia e sistemas. A imutabilidade dos registros de transações na blockchain, a verificabilidade dos mecanismos de auditoria e a promoção colaborativa dos frameworks de KYC e AML, recriam um sistema de confiança reconhecido pelas instituições para o Web3.

Nesta prática inovadora, Hong Kong surgiu com um grupo de empresas líderes que participam ativamente e lideram a transformação da indústria. Por exemplo, uma empresa uniu-se a instituições financeiras tradicionais para lançar o primeiro produto de valores mobiliários on-chain de Hong Kong, com um volume de transações no primeiro dia que ultrapassou 200 milhões de dólares de Hong Kong. O serviço de conta integrada oferecido pela sua bolsa de ativos virtuais licenciada cobre 90% das corretoras licenciadas em Hong Kong, reduzindo significativamente a barreira de entrada para a participação institucional.

A posição de Hong Kong na nova ordem mundial

Num contexto em que o sistema do dólar e o capital tecnológico estão em um novo jogo de forças, a China precisa de um novo espaço financeiro que conecte recursos globais, promova a evolução do sistema de ativos digitais e assuma uma missão piloto. Hong Kong está firmemente posicionada neste ponto de interseção da reconfiguração global.

A introdução da política Web3 não é acidental, mas sim o resultado inevitável de uma escolha de época, sustentada por uma lógica econômica e técnica profunda:

1. A eficiência da circulação de ativos em blockchain melhorou significativamente, com o tempo de liquidação reduzido de T+2 tradicional para nível de segundos, e os custos de transação diminuíram em mais de 80%.
2. O sistema monetário global continua sob pressão, com o número médio de aumentos das taxas de juros pelos principais bancos centrais do mundo em 2024 a atingir o nível mais alto dos últimos anos, impulsionando a demanda institucional por stablecoins como "moeda técnica".
3. A fusão da inteligência artificial com a blockchain está a mudar profundamente a estrutura subjacente das finanças, construindo um novo quadro de confiança através do crédito, identidade e lógica de transações em cadeia.
4. A estrutura de compreensão financeira da jovem geração está a mudar, a confiança começa a passar de instituições licenciadas para mecanismos de consenso em cadeia, impulsionando o rápido crescimento de um novo sistema financeiro.

Neste contexto, o espaço de inovação política oferecido por Hong Kong, acumulando a base de confiança como um centro financeiro internacional e utilizando a política Web3 2.0 como motor, está a acelerar a transformação para um hub global de ativos digitais.

O papel de Hong Kong não é mais apenas o de "campo de testes regulatório", mas sim o de um porto de concentração de recursos estratégicos para o Web3 global, sendo um canal bidirecional que liga as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas (DeFi) na Ásia, e também um marco institucional para a conformidade de RWA e stablecoins.

Na era em que a eficiência na blockchain continua a aumentar e a institucionalização dos ativos digitais está a chegar, Hong Kong deve, sem dúvida, desempenhar um papel de liderança na nova ordem financeira global.

Conclusão

2025 é um ponto crucial para Hong Kong recomeçar com soberania digital e inovação institucional. Web3 não é apenas uma inovação tecnológica, mas sim um ponto de âncora estratégico que Hong Kong encontrou ativamente na governança global, competição financeira e reestruturação de paradigmas tecnológicos. Estamos a testemunhar uma nova década da economia digital que pertence a Hong Kong, à China e ao mundo.