Moeda estável em frenesi: investidores, tenham cuidado!

A indústria de criptomoedas está a enfrentar uma nova onda de entusiasmo por moedas estáveis. Com a listagem bem-sucedida da Circle, os investidores estão a correr para ativos relacionados com moedas estáveis. No entanto, os novos entrantes enfrentam enormes desafios para obter canais de distribuição em larga escala.

Este artigo irá rever a evolução do mercado de moeda estável, analisar o panorama atual e alertar sobre os riscos que os investidores devem ter em atenção.

A ascensão das moedas estáveis

A moeda estável surgiu inicialmente da necessidade de transações em criptomoedas. As primeiras exchanges enfrentavam problemas de relações bancárias instáveis, e o Tether(USDT) surgiu para oferecer uma alternativa conveniente ao dólar para as transações.

A onda de ICO em 2017 levou à ampla utilização do USDT. Tornou-se a ferramenta preferida para transferir fundos entre diferentes plataformas de negociação, consolidando sua posição dominante.

A importância dos canais de distribuição

O sucesso das moedas estáveis depende dos canais de distribuição. Atualmente, existem principalmente três tipos:

1. Exchange de criptomoedas
2. Plataformas de redes sociais Web2
3. Bancos tradicionais

Os novos entrantes têm dificuldade em conquistar a preferência desses canais. As principais bolsas já colaboraram com editores existentes, enquanto plataformas sociais e bancos tendem a desenvolver suas próprias soluções.

O modelo de lucro das moedas estáveis

O lucro dos emissores de moeda estável vem da margem líquida de juros (NIM). A Tether não precisa pagar juros aos usuários, desfrutando de todo o NIM. Esta é também a razão pela qual outras instituições estão ansiosas para entrar.

No entanto, os novos entrantes precisam pagar altas taxas de distribuição, até mesmo cedendo a maior parte do NIM, limitando a rentabilidade.

Aviso de risco de investimento

Apesar da narrativa das moedas estáveis estar em alta, os investidores devem ter cautela:

1. A nova empresa listada pode estar sobrevalorizada
2. Projetos que carecem de canais de distribuição eficazes têm dificuldade em se desenvolver de forma sustentável.
3. A flexibilização da regulação pode levar ao surgimento de produtos de alto risco
4. Não faça vendas a descoberto facilmente, o sentimento do mercado pode fazer os preços das ações subirem.

No geral, o mercado de moedas estáveis atingiu uma maturidade, e os novos entrantes têm dificuldade em ter sucesso. Os investidores devem olhar para este tópico de forma racional e avaliar os riscos de forma cautelosa.