Novas tendências no campo das Finanças Descentralizadas: a gestão dinâmica de liquidez está a mudar as regras do jogo

Recentemente, após participar de uma grande conferência de blockchain em Cingapura, percebi profundamente que o campo das Finanças Descentralizadas está passando por uma importante atualização técnica, especialmente na gestão de Liquidez. Muitos projetos parecem ter investido uma quantidade significativa de energia nessa direção, sendo a tecnologia de Gestão Dinâmica de Liquidez (DLMM) especialmente notável.

No último semestre, a atividade DeFi em uma determinada blockchain aumentou significativamente, com uma infinidade de moedas Meme surgindo, e o valor total bloqueado (TVL) também continuou a subir. No entanto, vieram novos desafios: o aumento no número de projetos levou à dispersão da liquidez, resultando em muitos pares de negociação com profundidade insuficiente e deslizamento elevado, o que afetou a experiência do usuário, ao mesmo tempo que a rentabilidade dos provedores de liquidez (LP) enfrenta uma competição mais intensa.

Esta situação proporciona espaço para o desenvolvimento de tecnologias inovadoras como o DLMM. O DLMM é uma otimização adicional baseada em liquidez centralizada. Ele realiza o ajuste automático dinâmico da liquidez, alocando inteligentemente os fundos de acordo com as condições do mercado, simplificando significativamente o processo operacional dos LPs.

As vantagens do DLMM manifestam-se principalmente nos seguintes pontos:

1. Capaz de responder automaticamente às flutuações do mercado, lidando eficazmente com variações de preços acentuadas
2. Aumentar a eficiência do uso de capital, maximizing cada centavo de rendimento
3. Reduzir o deslizamento de negociação, otimizar a experiência de negociação do usuário

No setor, o DLMM tornou-se um tópico popular. Alguns até brincam dizendo que, no futuro, em certos ecossistemas, se não implementarem o DLMM, as equipes de projetos ficarão envergonhadas de lançar novos tokens.

Atualmente, os principais desafios que algumas ecologias de cadeias públicas enfrentam são que, embora o valor total bloqueado tenha recuperado, a liquidez foi excessivamente dispersa devido ao aumento no número de projetos. Novos projetos frequentemente enfrentam problemas de alta slippage e falta de profundidade ao serem lançados. Para projetos DeFi maduros, se não conseguirem aumentar a eficiência do capital, será difícil atrair novos usuários para fornecer liquidez.

Neste caso, o mecanismo de ajuste dinâmico do DLMM é como se tivesse instalado um sistema de "condução inteligente" no mercado de liquidez. Ele permite que os fundos "encontrem automaticamente a melhor posição", permanecendo sempre concentrados nas áreas ativas do mercado, evitando o desperdício e a ociosidade de fundos, ajudando assim a revitalizar todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Tomando como exemplo um projeto conhecido em determinada cadeia, o mecanismo DLMM que eles implementaram recentemente obteve resultados significativos:

• A derrapagem das transações dos usuários diminuiu visivelmente, especialmente em certos pares de negociação de tokens populares.
• Aumento dos rendimentos LP, principalmente devido ao aumento significativo da taxa de utilização de fundos.
• A concentração de liquidez aumentou, permitindo que novos projetos obtenham rapidamente profundidade suficiente ao serem lançados.

A equipe do projeto também planeja abrir o modelo DLMM como "Liquidez como Serviço" (LaaS) para mais projetos, visando resolver o problema da liquidez dispersa no ecossistema. Isso é, na verdade, um plano de atualização da infraestrutura básica de Finanças Descentralizadas, e o DLMM é seu motor central.

A partir das tendências atuais de desenvolvimento, dados on-chain e experiência real do usuário, a gestão dinâmica de liquidez, o serviço de liquidez (LaaS) e a melhoria da eficiência de capital estão a tornar-se os principais fatores impulsionadores do próximo crescimento do mercado de Finanças Descentralizadas.

No futuro, o DLMM poderá tornar-se como uma versão anterior do AMM, a "configuração padrão" de todos os projetos de Finanças Descentralizadas. Quem conseguir utilizar eficazmente esta nova tecnologia em primeiro lugar, poderá ter uma vantagem no iminente ciclo de recuperação do mercado.