Sistema de avaliação de hipotecas nos EUA inclui pela primeira vez encriptação, significado significativo

A Autoridade Federal de Financiamento da Habitação dos EUA (FHFA) emitiu recentemente uma diretiva importante, exigindo formalmente pela primeira vez que os ativos encriptação sejam incluídos no sistema de avaliação de ativos hipotecários. Embora a política ainda esteja em fase inicial de exploração, os detalhes específicos ainda precisam ser esclarecidos, mas seu significado estratégico para impulsionar a integração das criptomoedas nas finanças convencionais já gerou ampla discussão.

O diretor da FHFA, William J. Pulte, anunciou nas redes sociais que a agência irá investigar a "aplicabilidade dos ativos de encriptação na avaliação da elegibilidade para hipotecas". Em seguida, Pulte afirmou ainda que havia instruído a Fannie Mae e a Freddie Mac a se prepararem para incluir a encriptação na categoria de ativos para hipotecas.

A FHFA apontou em documentos oficiais que a Fannie Mae e a Freddie Mac desempenham um papel crucial no sistema financeiro habitacional dos Estados Unidos. A encriptação, como uma nova classe de ativos emergente, pode oferecer novas oportunidades para acumulação de riqueza, mas ainda não foi incluída nos critérios de avaliação de empréstimos para habitação a longo prazo. A FHFA acredita que a inclusão de classes de ativos diversificadas ajudará a avaliar de forma abrangente a capacidade de reserva dos mutuários, aumentando a probabilidade de mutuários com bom crédito alcançarem a propriedade habitacional sustentável.

A FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac elaborem propostas para investigar a inclusão da encriptação como uma categoria de ativos que pode ser contabilizada nas avaliações de risco de empréstimos para habitação unifamiliar. Esses ativos não precisam ser convertidos em dólares antes do final do empréstimo e podem ser contabilizados como reservas na forma de spot. No entanto, apenas os ativos de encriptação que forem emitidos por exchanges centralizadas regulamentadas nos EUA e armazenados com certificados de ativos serão considerados.

Ao estabelecer mecanismos de avaliação, as empresas devem considerar e introduzir as necessárias medidas de mitigação de riscos, incluindo ajustes em relação à volatilidade do mercado, bem como a aplicação de fatores de ajuste de risco à proporção de criptomoedas nos ativos de reserva. Qualquer alteração no sistema deve ser aprovada pelo conselho de administração da empresa e submetida à apreciação da FHFA.

Atualmente, o comando entrou oficialmente em vigor, a FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac acelerem a pesquisa e a implementação dentro de um "prazo razoável e viável". No entanto, detalhes como o escopo específico de aplicação, a lista de moedas que podem ser incluídas e o cronograma de reformas ainda não foram divulgados.

Esta política é implementada num momento em que o mercado imobiliário dos EUA enfrenta múltiplas pressões. O ambiente de altas taxas de juros e a escassez de habitação levaram a um volume de empréstimos hipotecários no primeiro trimestre de 2025 a cair para perto de mínimos históricos. A proporção de compradores de primeira viagem diminuiu, e a taxa de propriedade de habitação nacional caiu para o nível mais baixo em anos. Cada vez mais jovens estão a adiar decisões de compra de casa, sendo forçados a depender dos pais ou a adiar a compra de casa num ambiente de aluguer elevado.

A ação da FHFA é vista como uma estratégia para resolver problemas estruturais, especialmente considerando a crescente popularidade da encriptação entre os jovens nos Estados Unidos, o que pode aumentar sua participação na compra de imóveis e revitalizar o atual mercado em declínio.

Esta política rapidamente gerou ampla atenção e discussão no círculo da encriptação. Várias figuras conhecidas expressaram apoio, considerando que este é um ponto de viragem importante para os ativos encriptados em direção às finanças tradicionais. Eles enfatizaram que o Bitcoin, como um ativo colateral de qualidade, pode agora ser contabilizado como ativo nas solicitações de empréstimos colaterais, marcando a gradual integração das criptomoedas no sistema financeiro mainstream.

É importante notar que o diretor da FHFA, Pulte, também é um apoiador da encriptação. De acordo com a divulgação financeira pública, ele possui activos em encriptação como Bitcoin e Solana. Desde 2019, Pulte tem apoiado publicamente o Bitcoin várias vezes, considerando-o uma ferramenta importante para ajudar as pessoas mais pobres do mundo, especialmente aqueles que "não têm contas bancárias".

A implementação desta política terá, sem dúvida, um impacto profundo no mercado financeiro imobiliário dos Estados Unidos, ao mesmo tempo que abre novas possibilidades para a encriptação de ativos no domínio financeiro tradicional. À medida que os detalhes da política se tornam mais claros, continuaremos a acompanhar este importante desenvolvimento e seu impacto no mercado.