Exploração da Tecnologia de regulação: O papel chave do Reg Tech no combate ao crime financeiro

O que é Reg Tech e a sua importância

Tecnologia de regulação (Regulatory Technology, abreviada para Reg Tech) refere-se a tecnologias utilizadas para manter a conformidade regulatória. O seu principal objetivo é garantir que as indústrias e os consumidores cumpram as leis e regulamentos. Por exemplo, algumas soluções tecnológicas podem ajudar as empresas a provar que não participaram em manipulações de preços e volumes de transações de criptomoedas.

A tecnologia de regulação pode ser comparada aos sistemas de travagem e segurança de um carro de alta performance. Embora todos nós gostemos de velocidade, se não pudermos garantir uma paragem segura, ninguém estará disposto a conduzir. A tecnologia de regulação não só garante que o "motor" financeiro funcione corretamente, como também assegura que este "trem financeiro" possa ser controlado de forma segura.

Embora a Tecnologia de regulação possa ser aplicada a vários setores, ela é mais comum na área financeira. Isso se deve ao fato de que um sistema financeiro estável, eficiente, confiável e justo é crucial para o desenvolvimento social. Se as operações financeiras não forem adequadas ou se a taxa de criminalidade for alta, o que sofrerá as consequências será o público em geral. Portanto, os governos de vários países têm se esforçado para estabelecer regras que garantam a estabilidade financeira, previnam crimes financeiros e manipulação de mercado. As instituições financeiras devem cumprir essas regras e provar sua conformidade aos reguladores, caso contrário, podem enfrentar o risco de perder a licença de operação.

O setor financeiro moderno baseia-se principalmente em sistemas tecnológicos complexos, e sem o auxílio da Tecnologia de regulação, a conformidade regulatória e a adesão eficiente às regras tornam-se extremamente difíceis. A Tecnologia de regulação ajuda a automatizar e simplificar os processos de conformidade.

Atualmente, muitas instituições financeiras e entidades reguladoras estão a utilizar soluções de Tecnologia de regulação. As instituições financeiras utilizam-na para automatizar processos de conformidade, enquanto as entidades reguladoras a utilizam para monitorizar instituições financeiras, serviços financeiros e mercados, bem como para combater crimes financeiros e proteger os interesses dos usuários.

Como os ativos virtuais estão a mudar a regulação financeira tradicional

Embora as finanças tradicionais já sejam bastante complexas e impulsionadas pela tecnologia, a blockchain, os ativos virtuais, as criptomoedas e as finanças descentralizadas (DeFi) levaram isso a um novo nível. Isso trouxe tanto desafios quanto oportunidades. Muitas das vantagens dos ativos virtuais, como mercados mais abertos, barreiras de entrada mais baixas e velocidades de operação mais rápidas, também trouxeram novos desafios para a regulação.

Por exemplo, os mercados de capitais tradicionais geralmente operam apenas em horários fixos durante os dias úteis, e os relatórios sobre questões de conformidade costumam ser concluídos um ou dois dias após a ocorrência do evento. Por outro lado, o mercado de ativos virtuais opera 24 horas por dia e mantém sempre um estado em tempo real. As finanças tradicionais estão mais limitadas a fronteiras locais e nacionais, enquanto os ativos virtuais são sem fronteiras. Essas diferenças significam que a tecnologia de regulação capaz de monitorizar automaticamente as atividades de negociação em tempo real, 24 horas por dia, tornou-se mais importante do que nunca para as autoridades regulatórias e plataformas de negociação.

Além disso, as diferenças nos detalhes técnicos também reduzem a aplicabilidade das tecnologias de regulação tradicionais. Por exemplo, as transações de ações tradicionais geralmente têm apenas algumas casas decimais, enquanto as transações do Ethereum podem ser precisas até 18 casas decimais, o que é apenas um exemplo das diferenças na manutenção de dados e padrões.

Por último, devido à estrutura descentralizada única dos ativos virtuais, qualquer pessoa pode facilmente criar novos tokens, novas exchanges ou abrir wallets, o que levou ao surgimento de muitos novos métodos de roubo e manipulação, os reguladores e as plataformas de negociação precisam de ferramentas de criptografia especializadas para detectar essas práticas.

Ao mesmo tempo, as autoridades regulatórias também estão cada vez mais cientes de que, devido à alta transparência e eficiência da blockchain, as finanças baseadas em blockchain podem, na verdade, ser mais favoráveis à supervisão. Por exemplo, em alguns casos, criminosos que poderiam escapar no sistema financeiro tradicional não têm para onde se esconder no campo dos ativos virtuais, pois todas as suas atividades são registradas na blockchain. Tomando como exemplo contratos inteligentes e fraudes com tokens, já foi provado que essas ações podem ser detectadas automaticamente e relatadas imediatamente às autoridades regulatórias, ao contrário do que acontece no sistema financeiro tradicional, onde é necessário esperar que um número suficiente de pessoas seja enganado e faça uma denúncia antes que se possa agir.

KYC, AML e MAR no mercado de ativos virtuais

Esses desafios significam que qualquer empresa financeira e autoridade reguladora deve ajustar suas capacidades de conformidade e Tecnologia de regulação ao adotar ativos virtuais. O crucial é extrair as melhores práticas da conformidade e Tecnologia de regulação financeiras tradicionais, aprender com as experiências bem-sucedidas ao longo dos anos e adicionar elementos tecnológicos para enfrentar os desafios específicos dos ativos virtuais.

De uma perspectiva mais elevada, a gestão de riscos e conformidade de todos os ativos virtuais precisa ser capaz de detectar problemas tanto on-chain quanto off-chain, o que requer novas capacidades e sistemas especializados. Estes devem operar 24 horas por dia, utilizando inteligência artificial para integrar e processar dados de risco de forma mais eficaz, a fim de detectar formas de crime mais complexas e devem adaptar-se à forma como o mercado de criptomoedas opera.

KYC (Conheça seu Cliente) e as regras de viagem relacionadas são muito diferentes no mercado de criptomoedas em comparação com as finanças tradicionais. Embora as exchanges de criptomoedas centralizadas estejam exigindo cada vez mais KYC completo e registro, os aplicativos DeFi sem permissão geralmente não exigem isso, o que é uma parte natural do ecossistema sem permissão. Isso significa que esses serviços são mais fáceis de usar, mas também mais suscetíveis a serem explorados por criminosos. Portanto, as empresas de criptomoedas regulamentadas devem ter capacidades de tecnologia de regulação em cadeia para garantir que saibam a origem dos fundos e não aceitem ativos virtuais de fontes não KYC ou outras fontes suspeitas.

Da mesma forma, a AML (anti-lavagem de dinheiro) requer monitoramento cruzado tanto on-chain quanto off-chain. Os criminosos que conseguem roubar ou enganar fundos de usuários DeFi frequentemente tentam ocultar suas "trilhas de dinheiro" com métodos complexos, como transferências para várias carteiras diferentes, conversão em outros ativos virtuais, etc. Então, eles podem tentar transferir os fundos para uma bolsa regulamentada que oferece serviços de saque em moeda fiduciária, tentando converter ativos virtuais em fundos disponíveis. Portanto, é necessário combinar a capacidade de monitorar o comportamento das contas off-chain com a capacidade de entender o comportamento das carteiras e a origem dos fundos on-chain.

O abuso de mercado (MAR) em mercados descentralizados necessita de uma abordagem específica para criptomoedas, uma vez que a variedade de ativos virtuais é vasta e podem ser negociados em qualquer lugar, tanto em cadeia como fora de cadeia, tornando o monitoramento mais eficaz crucial. A manipulação entre ativos, o abuso entre mercados, fraudes em contratos inteligentes, negociações de insider baseadas em blockchain e negociações de fachada são apenas alguns exemplos; apenas estabelecendo um plano de conformidade especificamente voltado para criptomoedas, que compreenda e monitore esses comportamentos, será possível abordar adequadamente essas questões.

Formas de crimes financeiros e abusos de mercado específicos das criptomoedas

O abuso do mercado de criptomoedas é um novo campo repleto de desafios únicos, aqui estão dois exemplos típicos:

1. Negociação Insider em DEX: Estudos descobriram que 56% dos tokens DeFi listados nas principais exchanges apresentam comportamentos de negociação insider em exchanges descentralizadas. Isso significa que algumas pessoas compram antecipadamente sabendo que o token será listado em breve e vendem imediatamente após a listagem, lucrando ilegalmente às custas de outros traders e usuários. Essa proporção é muito superior à estimativa de 10-20% do mercado tradicional. Embora no mercado tradicional a negociação insider baseada em informações não públicas significativas seja estritamente ilegal, as características do DeFi facilitam a ação dos manipuladores. No entanto, vale a pena notar que, nas transações de ativos virtuais baseadas em blockchain, a negociação insider pode ser detectada automaticamente, uma vantagem que o sistema financeiro tradicional não possui.

2. Fraude de contratos inteligentes: estudos mostram que os golpistas criam em média um novo token fraudulento a cada 4 minutos, tentando roubar o dinheiro das pessoas. Até agora, quase 350.000 dessas fraudes foram descobertas. Esses tokens fraudulentos são essencialmente contratos inteligentes construídos com código malicioso, e uma vez que os investidores os compram, não conseguem recuperar seu dinheiro. Estima-se que, em 2022, o número de pessoas afetadas ultrapassou 2 milhões. Isso mais uma vez demonstra que sistemas abertos e sem permissões também criam oportunidades para os golpistas. Mas, por outro lado, ao contrário das finanças tradicionais, essas fraudes ocorrem na blockchain, podendo ser imediatamente descobertas e sinalizadas por usuários e órgãos reguladores, sem a necessidade de esperar que um grande número de vítimas apareça para serem denunciadas.

Sistema de regulação do comércio de ativos virtuais em Hong Kong

Em termos de regulamentação avançada de criptomoedas, Hong Kong é um dos líderes mundiais hoje. As diretrizes publicadas em junho pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) são uma das estruturas de licenciamento mais abrangentes, específicas e claras, atraindo ampla atenção em todo o mundo.

Algumas empresas especializadas na monitorização do mercado nativo de criptomoedas estão a ajudar a prevenir abusos e manipulação do mercado. Estas empresas desenvolveram um software único de centro de conformidade que atende aos requisitos da SFC, tornando-se o centro de programas de conformidade em criptomoedas inteligentes, eficientes e proativos, tanto em cadeia como fora dela, e ajudando as bolsas a solicitar e obter licenças.

Especificamente, o artigo 8.3 da regulamentação da SFC exige que as plataformas utilizem "sistemas de monitorização de mercado eficazes fornecidos por fornecedores independentes de boa reputação, para identificar, monitorizar, detetar e prevenir quaisquer atividades de manipulação ou abuso de mercado na sua plataforma, e, quando necessário, fornecer à SFC acesso a este sistema, para cumprir as suas próprias funções de monitorização". Algumas empresas estabelecem-se especificamente para isso, ao mesmo tempo que atendem a mais requisitos específicos nas diretrizes da SFC, como testes regulares, deteção rápida e relatório à SFC de problemas suspeitos, monitorização de transações anómalas, monitorização de transações em cadeia e as suas fontes de financiamento, entre outros.

Outra característica única oferecida por essas soluções é a capacidade de gerenciar a conformidade e o risco de forma unificada em uma única plataforma, integrando uma ampla variedade de outros fornecedores de tecnologia de regulação e dados, o que é essencial para a operação eficaz de programas de conformidade em criptomoedas.