Analisando o atual mercado de criptomoedas sob a perspectiva do fluxo de capital

Revisão das leis históricas

A história mostra que o mercado geralmente segue uma certa lógica de especulação. Quer se trate de A-shares ou de criptomoedas, os mercados em alta apresentam etapas de desenvolvimento semelhantes: começam com ativos centrais e ações blue-chip, estendendo-se gradualmente para ações de menor capitalização e, finalmente, terminando com ações temáticas e especulação de conceitos. O mercado em alta de criptomoedas em 2021 também passou por uma série de especulações, desde DeFi, moedas principais até Meme coins, jogos em cadeia e metaverso.

Características do mercado desta rodada

Comparado com o último mercado em alta, o mercado atual apresenta algumas mudanças significativas:

1. Liquidez insuficiente dos fundos. Apesar do Bitcoin ETF trazer uma grande quantidade de fundos, a liquidez está principalmente concentrada nas moedas principais, tornando difícil a sua transmissão para outros setores.

2. O efeito de ganhar dinheiro está a diminuir. O desempenho dos diferentes setores está a divergir, tornando difícil que ocorra uma subida generalizada.

3. O fenómeno de alta avaliação e baixa circulação é comum. A avaliação de novos projetos é elevada, mas o volume de circulação é baixo, limitando o espaço para a valorização.

4. O mercado secundário fraco afeta o mercado primário. A dificuldade de airdrops e de ganhar recompensas aumentou, e a barreira de entrada para investidores comuns subiu.

5. A segmentação do mercado é grave. As moedas principais, altcoins e moedas Meme lutam entre si, faltando consenso.

Análise das Questões Centrais

mudança na estrutura de fluxo de fundos

Os fundos ETF estão a fluir principalmente para o Bitcoin e o Ethereum, sendo difícil transmitir para outros setores. O mercado apresenta um efeito de "reservatório", onde apenas o transbordo de fundos de topo pode impulsionar a alta dos fundos inferiores.

dilema de elevada avaliação e baixa circulação

Muitos projetos são lançados com alta valorização, mas com baixo volume de circulação, o que limita o espaço para valorização. A alta FDV( totalmente diluída faz com que os investidores de varejo não queiram assumir, optando por perseguir moedas Meme com plena circulação.

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) mercado primário e secundário fragmentado

A falta de liquidez no mercado secundário leva a um aumento da dificuldade de airdrops e de obter ganhos no mercado primário. As equipas profissionais monopolizam as oportunidades, dificultando os lucros para os investidores comuns.

Perspectivas Futuras

Os problemas atuais do mercado precisam ser resolvidos com urgência, incluindo a falta de liquidez, a supervalorização e a baixa circulação. Somente quando esses problemas forem atenuados, um verdadeiro mercado de alta poderá surgir. Os investidores precisam ajustar suas estratégias para se adaptar ao novo cenário do mercado.

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