Três trimestres consecutivos a superar o ETF! O aumento da compra de Bitcoin por empresas nos EUA está a aquecer novamente.

As empresas listadas nos EUA compraram mais de 13.1 mil BTC em três trimestres consecutivos, subindo 18% em relação ao ano anterior; no mesmo período, o ETF comprou 11.1 mil.

Escrito por: Long Yue

Fonte: Wall Street Journal

A estratégia de alocação de Bitcoin está a provocar uma nova onda de entusiasmo no mundo empresarial.

De acordo com os dados mais recentes do Bitcoin Treasuries, as tesourarias empresariais superaram os fundos de índice negociados em bolsa na acumulação de Bitcoin pelo terceiro trimestre consecutivo (ETF). No segundo trimestre de 2025, as empresas adquiriram cerca de 131.000 moedas de Bitcoin, um aumento de 18% em relação ao trimestre anterior, enquanto a quantidade adquirida pelos ETFs foi de apenas 111.000 moedas, com um aumento de 8%.

Esta tendência indica que as estratégias de alocação de empresas em Bitcoin estão a mudar. Nick Marie, diretor de pesquisa da Ecoinometrics, acredita que, ao contrário dos investidores institucionais que obtêm exposição ao Bitcoin através de ETFs, as empresas cotadas compram Bitcoin principalmente para aumentar o valor para os acionistas. Este padrão de compra não é impulsionado por tendências macroeconómicas ou pelo sentimento do mercado, mas sim baseado em diferentes lógicas de negócio, oferecendo um novo mecanismo de impulso para o preço do Bitcoin. Ele afirmou:

Os investidores institucionais que obtêm exposição ao Bitcoin através de ETFs têm razões de compra completamente diferentes das empresas cotadas que tentam aumentar o valor para os acionistas acumulando Bitcoin... Essas empresas não se preocupam realmente se o preço é alto ou baixo, o que elas se preocupam é em aumentar o tesouro de Bitcoin, tornando-se assim mais atraentes para os compradores agentes.

Para a atual onda de compra de moedas, alguns analistas ligam o aumento da participação das empresas às políticas do governo Trump. Em março deste ano, Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer uma reserva de Bitcoin nos Estados Unidos.

Novos jogadores a entrar, posição de liderança consolidada

Recentemente, as empresas que entraram no campo da posse de Bitcoin incluem GameStop, KindlyMD, que se fundiu com a empresa de ativos Bitcoin Nakamoto, e ProCap, que planeja lançar uma estratégia de ativos Bitcoin antes de se listar através de um SPAC.

E a MicroStrategy continua a manter a sua posição de liderança, detendo 597 mil BTC. O Chief Investment Officer da Swan Bitcoin, Ben Werkman, afirmou: "É difícil alcançar a escala da Strategy, eles se tornarão o alvo preferido do capital institucional."

No entanto, Marie acredita que a atual velocidade de adoção do Bitcoin pelas empresas pode não durar para sempre, o que pode ser uma oportunidade temporária. "Você pode ver essa onda como um grupo de empresas tentando lucrar com essa arbitragem," disse ele.

E apesar do aumento do envolvimento das empresas no momento, o ETF continua a ser o maior detentor de Bitcoin, controlando mais de 1,4 milhões de Bitcoins, cerca de 6,8% do limite máximo de oferta fixo. Em contraste, as empresas cotadas atualmente detêm cerca de 855 mil Bitcoins, representando 4%.