ソラナトークン発行における内部狙撃アービトラージ行為の分析

まとめ

本報告は、ソラナ上の一般的かつ高度に協調したmemeトークン刷農モデルを調査しました: トークンデプロイヤーは「スナイパーウォレット」にSOLを転送し、これらのウォレットがトークン上場の同一区画内でそのトークンを購入できるようにします。デプロイヤーとスナイパーの間の明確で検証可能な資金の流れに焦点を当てることで、高い信頼性のある抽出行動のグループを特定しました。

分析によると、この戦略は偶然の現象でもなく、周辺的な行動でもありません。過去1ヶ月間に、この方法で15,000回以上のトークン発行から15,000 SOLを超える実現利益を得ており、4,600以上のスナイパーウォレットと10,400以上のデプロイヤーが関与しています。これらのウォレットは、異常に高い成功率(87%のスナイパー利益)、クリーンでスムーズな退出方法、および構造化された操作モデルを示しています。

主な調査結果:

• デプロイヤーが資金提供するスナイパーは、体系的で収益性が高く、通常は自動化されており、スナイピング活動はアメリカの営業時間内に最も集中しています。
• 複数のウォレットを使用した農業構造は非常に一般的であり、リアルな需要をシミュレートするために一時的なウォレットと協力して使用されることがよくあります。
• 混乱手段は進化し続け、例えばマルチホップ資金チェーンやマルチシグ狙撃取引などが検出を回避するために使用される。
• 制限はあるものの、一跳資金フィルターは最も明確で再現可能な大規模な"内部者"の行動事例を捉えることができる。
• 本報告は、プロトコルチームとフロントエンドがこのような活動をリアルタイムで識別、マークし、対応するための実行可能なヒューリスティック手法を提案します。

分析は同じブロック狙撃行為の一部にしか及んでいないが、その規模、構造、収益性は示している:ソラナトークン発行は協調ネットワークによる積極的な操作を受けており、既存の防御策は遠く及ばない。

メソドロジー

本分析は、ソラナ上で協調的なmemeトークンの農業行為を特定することを目的としており、特にデプロイヤーがトークンのローンチと同じブロックでスナイパーウォレットに資金を提供する状況を対象としています。我々はこの問題を以下の段階に分けます:

1. 同じブロックの狙撃をフィルタリング
2. デプロイヤーに関連するウォレットを識別する
3. スナイピングとトークン利益を関連付ける
4. スケールとウォレットの行動を測定する
5. マシン活動の痕跡
6. エグジット行動分析

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最も明確な脅威に焦点を当てる

私たちはまず、pump.funの発行における同じブロックでの狙撃の規模を測定しました。その結果、50%以上のトークンがブロック作成時に狙撃されており、同じブロックでの狙撃はもはや辺境ケースではなく、主流の発行モデルに変わりました。

誤報を減らし、真の協働行動を際立たせるために、最終指標には厳格なフィルタリングを追加しました: 上場前のデプロイ者と狙撃ウォレット間の直接的なSOL転送が存在する狙撃のみを統計に含めます。これにより、デプロイ者が直接制御するウォレット、デプロイ者の指揮の下で行動するウォレット、内部チャネルを持つウォレットを自信を持って特定できるようになります。

ケーススタディ1:直接資金提供

デプロイ者のウォレットは3つの異なるウォレットに合計1.2 SOLを送信し、その後、SOL > BNBという名前のトークンを発行します。3つの資金獲得ウォレットはトークン作成の同じブロック内で即座に購入を完了し、より広範な市場に見える前に先行しました。その後、彼らは迅速に売却して利益を得て、一斉にフラッシュエグジットを実行しました。これは、プレファンディング狙撃ウォレットが農業トークンを刷る教科書的な例であり、私たちの資金チェーン方法によって直接捕捉されました。手法はシンプルですが、何千回もの発行の中で大規模に上演されています。

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ケーススタディ2:マルチホップ資金提供

あるウォレットが複数のトークン狙撃に関連しています。この主体は直接狙撃ウォレットに資金を提供しておらず、SOLを5-7層の中継ウォレットを通じて最終的な狙撃ウォレットに送信することによって、同じブロックで狙撃を完了しています。

私たちの既存の方法は、デプロイヤーのいくつかの初期の転送しか検出できず、最終的な狙撃ウォレットへの全てのチェーンをキャッチできていません。これらのリレーウォレットは通常「一度きりの使用」であり、SOLを渡すためだけに使用されるため、単純なクエリで関連付けることが難しくなっています。このギャップは設計上の欠陥ではなく、計算リソースのトレードオフから生じています。

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ディスカバリー

"同区块狙击+直接資金鏈"というサブセットに焦点を当て、私たちは広範で構造化された高度に利益を上げるオンチェーン協調行動を明らかにしました。以下のすべてのデータは3月15日から現在までを含みます:

1. 同じブロックでデプロイ者が資金提供する狙撃は非常に一般的で体系的です。

   • 過去1ヶ月で15,000以上のトークンがオンラインブロックで直接資金提供ウォレットに狙撃されました
   • 4600以上のスナイパーウォレット、10400以上のデプロイヤーに関与
   • pump.fun 発行額の約1.75%

2. この行為は大規模な利益をもたらす

   • 直接資金獲得狙撃財布は純利益>15,000 ソラナを実現しました
   • ヒット成功率87%、失敗取引は極めて少ない
   • 単一ウォレットの典型的な収益は1-100 SOLで、ごく少数が500 SOLを超えます

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3. 繰り返しデプロイと狙撃指向の農業ネットワーク
   • 多くのデプロイ者は新しいウォレットを使用して、数十から数百のトークンを一括で作成します。
   • 特定のスナイパーウォレットは1日で数百回のスナイプを実行します
   • "センター-放射"構造を観察: 一つのウォレットが複数のスナイパーウォレットに資金を注入し、すべてが同じトークンを狙っている

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4. 人間中心の時間パターンを狙う
   • 活発なピークはUTC 14:00-23:00;UTC 00:00-08:00はほとんど停止しています
   • アメリカの勤務時間に合わせて、人工/cron定時トリガーであり、24時間自動ではないことを示しています。

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5. 一回限りのウォレットとマルチシグ取引が所有権を混同する
   • デプロイヤーは複数のウォレットで同時に資金を注入し、同じ取引で署名を狙います
   • これらの焼き財布は今後、いかなる取引にも署名しません。
   • デプロイ者は初期購入を2-4のウォレットに分けて、実際の需要を偽装する。

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終了動作

これらのウォレットがどのように退出するかを深く理解するために、私たちは2つの主要な行動軸に沿ってデータを分解しました:

1. エグジットスピード(Exit Timing) - 最初の購入から最終販売までの時間
2. 売却回数(スワップカウント) - 退出に使用された独立した売却取引の数量

データの結論:

1.出口速度

• 55%のスナイプが1分以内に全て売り切れました
• 85%は5分以内に清算されます
• 11%が15秒以内に完了します

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2. 販売数
   • 90%以上の狙撃ウォレットは1-2件の売り注文で退出します
   • 極めて少ない段階的な売却

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3. 利益のトレンド
   • 最も利益を上げるのは<1分で退出するウォレットで、次に<5分です。
   • 長期間保有または複数回の売却は平均単回利益がやや高いものの、数量は非常に少なく、総利益への貢献は限られています

これらのパターンは、デプロイ者が資金提供した狙撃が取引行為ではなく、自動化された低リスクの抽出戦略であることを示しています: 先行購入→迅速な売却→完全な退出。一度の売却は価格の変動に全く関心がなく、単に先手を取ってdumpを利用していることを意味します。より複雑な退出戦略は例外であり、主流のパターンではありません。

まとめ

本報告は、持続的で構造的かつ高利益なソラナトークン発行抽出戦略を明らかにします: デプロイヤー資金提供による同ブロック狙撃。デプロイヤーから狙撃ウォレットへの直接的なSOL送金を追跡することで、私たちはソラナの高スループットアーキテクチャを利用した内部者スタイルの行動の一群を特定しました。

この方法は同じブロックでの狙撃の一部しか捉えていませんが、その規模とパターンは示しています: これは散発的な投機ではなく、特権的なポジションを持ち、再現可能なシステムと明確な意図を持つオペレーターです。この戦略の重要性は次の点にあります:

1. 早期市場の信号を歪め、トークンをより魅力的または競争力のあるものに見せる
2. 個人投資家の危機 - 彼らは知らずに流動性を退出することになる
3. オープンなトークン発行に対する信頼を弱める、特にスピードと使いやすさを追求するプラットフォームにおいて

この問題を緩和するには、受動的防御だけでなく、より優れたヒューリスティック、フロントエンドの警告、プロトコルレベルのバリア、そして継続的なマッピングと監視の協調行動への取り組みが必要です。検出ツールはすでに存在していますが、問題はエコシステムが本当にそれを適用する意志があるかどうかです。

この報告書は第一歩を踏み出しました: 最も明白な協調行動を特定するための信頼性が高く再現可能なフィルターを提供しました。しかし、これは始まりに過ぎません。真の課題は、高度に混乱し、進化し続ける戦略を検出し、透明性を奨励し、抽出ではなく、オンチェーン文化を構築することです。

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