Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika beyanını yayımladı.

26 Haziran'da yapılan bir açıklamada, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politikası Bildirgesi 2.0" (kısaca "Politika Bildirgesi 2.0") yayınlayarak, hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirmeye kararlı olduğunu yineledi.
"Politika Bildirgesi 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor; bu çerçeve, hukukun ve düzenlemenin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürünlerin çeşitlerinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration) ile insan ve ortaklık gelişimini (People and partnership development) içeriyor.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi inşa ettiğini göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" açıkça belirtmektedir ki, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumudur; lisans ve kayıt işlemlerinden sorumludur, standartlar belirler, düzenleme süreçlerini optimize eder ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında olası düzenleme arbitrajını azaltır; Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini ilerletme" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinler ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoinlerin geleneksel sistemler dışında maliyet etkin bir alternatif sunma potansiyeline sahip olduğunu, ödemeleri, tedarik zinciri yönetimini ve sermaye piyasa faaliyetlerini yenileyebileceğini belirtiyor. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabilcoin ihraççıları için bir denetim sistemi uygulamaya koyacak ve rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecek.
"Politika Bildirgesi 2.0", birçok uluslararası ticaret ve ödeme işlemleriyle ilgilenen işletmenin maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda yoğun bir ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor. Stablecoin'in potansiyelinden tam olarak yararlanmak için hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émeticileri için pazar ortamını ve gerekli düzenleyici rehberliği sağlamayı, ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmek için araştırma ve uygulama planları geliştirmeyi teşvik edecek. Hong Kong hükümeti, lisanslı stablecoinlerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusunda pazar katılımcılarının önerilerini memnuniyetle karşılıyor, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak için blockchain ve dijital varlık pilot destek programını başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Bildirgesi 2.0" metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik eden bir dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını sürdürmektedir - bu, risklerin kontrol altında olduğu bir ortamda yeniliğin gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomiye ve finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazardır.
Hong Kong Mali İşler ve Hazine Ofisi ("Finans ve Hazine Ofisi") tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Bildirgesi 2.0" ("Politika Bildirgesi 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Bildirgesi 2.0", sektöre güç katmayı, kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi, insan kaynağını geliştirmeyi amaçlarken, aynı zamanda yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamakta, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşturulmasına doğru ilerlemek
2022 Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler üzerine kurulu olarak, sağlam bir düzenleme oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonlarının ("ETF") ve diğer yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımına izin verilerek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılmasıyla, Hong Kong artık hazırdır ve güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ilerlemektedir. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıklamış ve bu yol haritası, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen bir ortamda geleceğe doğru ilerlemesini amaçlamakta; yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında bir denge sağlamak için uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulamayı hedeflemektedir. "Politika Bildirgesi 2.0" bir sonraki gelişim aşamasını özetlemekte, dijital varlık ticaret likiditesinin artırılması ve daha çeşitli dijital varlık ürünlerinin sağlanması üzerinde durarak Hong Kong'un küresel bir dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi hedeflemektedir. Hükümet ve düzenleyici kurumlar ayrıca, likiditeyi artırmak ve sağlıklı bir rekabet ortamını teşvik etmek amacıyla, küresel ölçekte kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının pazara katılımlarını memnuniyetle karşılamaktadır.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, somut ekonomi ve finans piyasalarıyla derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve gerekli önlemleri alacağız. Politika yönelimlerini ve önlemleri belirlerken, bunların mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasına özen gösteriyoruz. Ayrıca somut ekonomi ve finans sistemine entegre ederek sürdürülebilir büyümeyi sağlıyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde şekillenecek olup, bunlar; ("L"egal and regulatory streamlining) hukuki ve düzenleyici süreçlerin iyileştirilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin artırılması, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi, ve ("P"eople and partnership development) insan kaynağı ve iş ortaklığı gelişimi şeklindedir. Amacımız, güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturarak Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki lider konumunu güçlendirmektir.
("L"egal ve düzenleyici basitleştirme) yasal ve düzenleyici optimizasyon
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022'den bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenlemek için kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek amacıyla düzenleyici kurumlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin émiçilerini, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcılar ile tüketici korumasını merkezine alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamak için önemlidir. Hükümet, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nu belirlemeyi önermektedir; bu kurum, lisanslama ve kayıt işlemlerinden, standartların belirlenmesinden, düzenleyici süreçlerin optimize edilmesinden ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici tahvilatların azaltılmasından sorumlu olacaktır. Hong Kong Para Otoritesi ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olacak, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecektir. Merkez Bankası ise bankaların ön hat düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasanın güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistemin oluşturulmasını güvence altına alacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişimine uyum sağlamasını sağlamak için düzenli incelemeler yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecek, bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazar Politika Önerileri", Finansal İstikrar Kurulu'nun "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri için Düzenleyici Çerçeve", Basel Bankacılık Gözetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risklerinin Yönetimi için İhtiyatlı Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını teşvik etmek için "Kripto Varlık Beyanı Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleyici inceleme
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonu, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunarak ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısını yenileyebilir; böylece verimliliği artırır, maliyetleri düşürür, şeffaflığı artırır ve yatırımcı katılımını teşvik eder. Bu potansiyeli tam olarak gerçekleştirmek için, net, açık ve kolay erişilebilir yasal ve düzenleyici sistemler gereklidir. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, ilgili yasal ve düzenleyici çerçeveleri gözden geçirmek için liderlik yapacak; uluslararası deneyim ve uygulama durumlarını referans alarak, Hong Kong'da tokenizasyonun daha fazla uygulanmasını teşvik edeceklerdir. Gözden geçirmenin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanılacak ve diğer gerçek dünya varlıkları ile finansal araçların tokenizasyonu için de referans sağlanması umulmaktadır. Tokenize edilmiş tahvil ihraç ve ticaret süreçlerini, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, uzlaşma, kayıt ve kayıt gereklilikleri dahil olmak üzere kapsamlı bir şekilde gözden geçirilecektir. Gözden geçirme sürecinde, hükümet, hukuki uzmanlar ve endüstri paydaşlarıyla işbirliği yaparak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin pratikte uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacaktır; Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olmasını hedefleyecektir.
(“E”xpanding the suite of tokenized products) Tokenize ürün çeşitlerini genişletme
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplam yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong doları tutarında tokenleştirilmiş yeşil tahvilleri iki kez ihraç etti ve tokenleştirme planının faydalarını öngörerek sergiledi. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvilleri ihraç sürecini düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adım aracılığıyla piyasaya stabil ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi umut ediyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasa açısından farklı görüşleri anlamak için sektör uzmanlarıyla iletişimi sürdürmeye devam edecek, dijital para birimlerinin işlem verimliliğini artırma, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını artırma konularını da dahil edecektir. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri ilk ihraç eden ve bunu düzenli hale getiren bir yaklaşım benimseyerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (burada Sermaye Piyasası Komisyonu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi de dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak için bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların takasını kolaylaştıracak Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkilendirilmiş teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerine Londra Metal Borsası kayıtlı markalı metallerin depolanmasına onay verdi. Emtia ticareti ekosisteminin daha da geliştirilmesi için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için tanımlayıcı etiket olarak kullanılabilir, metal varlıklarının ve sürdürülebilirlik gibi ilgili verilerin izlenmesine yardımcı olur, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını sağlar.
Hükümet, tokenleştirme planlarını genişletmek için daha fazla çaba sarf edecek ve daha geniş varlık ve finansal araçların tokenleştirilmesini teşvik edecek. Bu teknoloji, farklı alanlarda, değerli metaller (örneğin altın), renkli metaller ve yenilenebilir enerji (örneğin güneş panelleri) gibi çeşitli uygulamalarını sergileyecek.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda listelenen tüm borsa yatırım fonları (ETF), devredildiğinde damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş piyasanın gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu muafiyetin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını para piyasası ETF’lerini içeren ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını, örneğin, lisanslı dijital varlık işlem platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemlerine dahil edilmesini keşfetmeye davet etmektedir. Geleceğe yönelik olarak, hükümet mali etki ve piyasa gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer menkul kıymetler düzenleme otoritesi tarafından onaylanan fonların tokenleştirilmiş olarak devredilmesine dair vergi düzenlemelerini incelemeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kazanç vergisi muafiyeti ile uygun işlemler olarak dahil edilmesini öngören bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
("A"dvancing kullanım durumları ve sektörler arası işbirliği) Uygulama senaryolarının ve departmanlar arası işbirliğinin ilerletilmesi
(e) Stabil coin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekler, stabil coin'in ödeme aracı olarak kullanılmasını tartışmayı içerir.
Stabil coinler, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak ödemeleri, tedarik zinciri yönetimini ve sermaye piyasası faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil coin émisyoncuları için düzenleyici bir sistem uygulayacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizmaları, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek yukarıda belirtilen vizyonun temel taşını oluşturmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stabil coin émisyonlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olarak, yerel ve uluslararası alanda kullanımının güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabil coin kullanma konusunda büyük ilgi göstermiştir. Stabil coinlerin potansiyelini en iyi şekilde kullanabilmek için hükümet ve düzenleyici otoriteler, Hong Kong'daki lisanslı stabil coin émisyoncularının çeşitli uygulama senaryolarına araştırma yapmasını ve çözümler uygulamasını teşvik edecek uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülük etme rolünü göstermek için, piyasa katılımcılarına hükümetin lisanslanmış stabil coinleri test etmesi ve kullanması için nasıl önerilerde bulunabileceği konusunda önerilerde bulunmaları teşvik edilmektedir, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, icra kurumları ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenizasyon projelerini büyük ölçüde desteklemekte ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için gelişen bir ortam sunmaktadır. Tokenizasyon projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık endüstrisi paydaşlarıyla işbirliği yaparak kuluçka ekosistemini kullanarak destek sunacaktır. Bu destek, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, endüstri uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlarına katılmayı içermektedir. Tokenizasyon çözümleri ile ilgilenen girişimcilere ve şirketlere, yenilikçi fikirlerini denemeleri ve ticarileştirmeleri için özel kaynaklar sağlanacaktır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, ikonikliğe ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak üzere bir blok zincir ve dijital varlık pilot destek programı başlatacaktır. Finansmanın yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere yardımcı olacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon sağlayarak gerektiğinde pilot projelerin uygulanmasına destek verecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Dairesi'nin özel ekibi, desteklemeye hazır ve memnuniyetle karşılamaktadır.