美国房贷评估体系首次纳入加密资产，意义重大

美国联邦住房金融局（FHFA）近日发布一项重要指令，首次正式要求将加密资产纳入抵押贷款资产评估体系。尽管该政策仍处于初期探索阶段，具体细节有待明确，但其推动加密货币加速融入主流金融的战略意义已引发广泛讨论。

FHFA署长William J. Pulte在社交媒体上宣布，该机构将研究"加密货币资产在抵押贷款资格评估中的适用性"。随后，Pulte进一步表示，已指示房利美与房地美准备将加密货币计入抵押贷款的资产范畴。

FHFA在正式文件中指出，房利美和房地美在美国住房金融体系中扮演关键角色。加密货币作为新兴资产类别，可能为财富积累提供新机会，但长期未被纳入住房贷款评估标准。FHFA认为，纳入多样化资产类别将有助于全面评估借款人的储备能力，提升信用良好借款人实现可持续住房拥有的可能性。

FHFA要求房利美和房地美制定提案，研究将加密货币作为可计入储备的资产类别纳入单户住宅贷款风险评估。这些资产无需在贷款结束前兑换为美元，可以现货形式计入储备金。但只有受美国监管的中心化交易所出具资产凭证并存储的加密货币资产才会被考虑。

在制定评估机制时，企业需综合考虑并引入必要的风险缓释措施，包括针对市场波动性的调整，以及对储备资产中加密货币所占比例施加风险调整因子。任何制度变更都需获得企业董事会批准，并提交FHFA审议。

目前，该命令已正式生效，FHFA要求房利美与房地美在"合理可行的时间框架内"加快研究与落地推进。然而，具体适用范围、可纳入的币种清单、改革时间表等细节尚未披露。

这项政策出台正值美国住房市场面临多重压力之际。高利率环境和住房供应不足导致2025年第一季度抵押贷款发放量跌至近历史低点。首次购房者占比下降，全国住房拥有率降至近年最低水平。越来越多年轻人推迟购房决策，不得不选择啃老或在高租金环境中延迟购房。

FHFA此举被视为缓解结构性问题的破局之策，特别考虑到加密资产在美国年轻人中日益普及，提升其购房参与度有望盘活当前低迷的市场。

这一政策迅速引发加密圈内广泛关注和热议。多位知名人士表示支持，认为这是加密资产迈向主流金融的重要转折点。他们强调，比特币作为优质抵押资产，现可在抵押贷款申请中计入资产，标志着加密货币正逐步融入主流金融体系。

值得注意的是，FHFA署长Pulte本人也是加密货币支持者。根据公开财务披露，他持有比特币和Solana等加密资产。自2019年以来，Pulte多次公开支持比特币，认为其是帮助全球最贫困人群的重要工具，尤其是那些"没有银行账户"的人群。

这一政策的出台无疑将对美国住房金融市场产生深远影响，同时也为加密资产在传统金融领域的应用开辟了新的可能性。随着政策细节的进一步明确，我们将持续关注这一重要发展及其对市场的影响。