仮想通貨規制:金融危機の再発リスク

先週、ある大手銀行が顧客が保有する暗号資産を担保にして融資を行うことを検討しているとのニュースが流れ、暗号資産が実体経済に与える潜在的な影響について人々の懸念を引き起こしました。

ビットコインなどのデジタル資産は2020年以降、主要指数を超えるボラティリティを示し、違法な金融活動との関連性も存在しています。しかし、強力な政治的支持の下、これらの問題は無視されているようです。

近年、暗号資産関連の政治活動委員会は二大政党の政治家に大量の資金を投入しました。この取り組みは最近《Genius法案》の通過に達し、今年後半には他の暗号資産を対象としたさらなる立法が出されることが期待されています。このような発展の傾向は次の金融危機を引き起こし、アメリカの政治的混乱を悪化させる可能性があります。

この状況は2000年を思い起こさせる。当時、場外デリバティブの支持者たちはワシントンに押し寄せ、金融の「革新」を促進するための「適切な規制」を求めた。その結果、規制の不十分なクレジットデフォルトスワップ市場の規模は7倍に拡大し、最終的に2008年の金融危機を引き起こした。

今後数年でステーブルコイン市場の規模が約2000億ドルから2兆ドルに成長し、影響範囲が融資引受から国債市場にまで広がるとの予測があります。この急速な成長は潜在的なリスクへの懸念を引き起こしています。

ある熟練の上院議員は、この状況が以前の金融規制緩和と全く同じであると指摘しました。ロビイストは「安全」な投資の公式な承認を得るために規制を求め、政治家たちは規制緩和に二大政党の支持を提供します。このパターンは2000年のデリバティブ規制緩和およびクリントン政権時代のより広範な金融業の規制緩和にまで遡ることができます。

いくつかの政治家が《Genius法案》の通過を阻止しようとしたにもかかわらず、暗号資産のロビー団体は大量の資金投入を通じて巨大な影響力を示しました。ほとんどの上院民主党員がこの法案に反対しているものの、一部の影響力のある民主党上院議員の支持はその通過を推進するのに十分でした。

このような発展は、4つの主要な懸念を引き起こしました：

1. 《Genius法案》は、暗号資産のボラティリティを実際に低下させることができないかもしれず、むしろ市場全体のボラティリティを増加させる可能性があります。

2. 現在の経済と金融政策の不確実性の中で、金融の"革新"を促進するタイミングは適切ではありません。

3. もし将来の経済状況が悪化すれば、暗号資産市場の変動がより広範な金融危機を引き起こす可能性があります。

4. この金融規制緩和は、政治的不安定を悪化させ、歴史的に金融危機が引き起こした政治的結果を繰り返す可能性があります。

総じて、『Genius法案』の通過と暗号資産の急速な発展は、金融の安定性と政治的影響に対する深刻な懸念を引き起こしました。経済の見通しが不透明な中で、このような発展の傾向は深刻なリスクをもたらす可能性があり、政策立案者と一般市民の密接な注視が必要です。