香港Web3制度が重大なアップグレードを迎える：政策2.0が実施され、ステーブルコインと実体資産のトークン化が焦点となる

香港特区政府は6月26日に『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』を発表しました。これは2022年10月に発表された最初の政策宣言に基づくさらなる深化と実施です。新しい政策は実際の応用とエコシステムの構築により重点を置き、政府が香港を世界のデジタル資産革新センターにする決意を再度強調しました。

! 香港のWeb3システムのアップグレード:ポリシー2.0が上陸し、ステーブルコインとRWAが焦点となり、40以上の機関が前面に駆けつけました

"LEAP"フレームワーク：四つの重要な方向性

新政策は「LEAP」フレームワークを提案し、主に以下の4つの側面に重点を置いています：

1. 法律および規制の最適化：取引プラットフォーム、ステーブルコインの発行、取引サービス、保管サービスを含む、統一的で包括的なデジタル資産サービス提供者の監視フレームワークを構築します。証券監視委員会が主要な規制機関となり、ライセンス機構を担当します。同時に、財務省と金融管理局が主導して、実体資産および金融商品をトークン化するための包括的な法令の見直しを促進します。

2. トークン化された製品の種類の拡大：政府はトークン化された政府債券の定期的な発行を促進し、実体資産のトークン化に対するインセンティブを提供します。将来的には、トークン化された上場投資信託がライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームを通じて二次市場で取引される可能性があります。政府はまた、貴金属、有色金属、再生可能エネルギーなど、より広範な資産のトークン化を促進します。

3. アプリケーションシーンと異業種協力の推進：ステーブルコイン発行者のライセンス制度が8月1日に実施され、実質的なアプリケーションシーンの発展を促進するのに役立ちます。政府は、デジタル資産インフラの発展のために、規制機関、執行機関、技術提供者の協力を強化することに取り組んでいます。

4. 人材とパートナーシップの発展：政府は業界や学界と協力して人材の発展を推進し、香港をデジタル資産の知識共有と国際協力の中心に位置づけます。次世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、持続可能な人材プールを構築します。

制度的なアップグレード：ステーブルコインと実体資産のトークン化が焦点

業界の専門家は、『政策宣言2.0』が制度的なアップグレードを表していることを指摘しており、主に3つの側面に現れています。

1. ステーブルコインが規制に含まれ、2025年8月1日から正式にライセンス制度が実施される。
2. 実体資産トークン化は重点産業と見なされ、範囲は債券、金、グリーンエネルギー、電動車資産などに拡大します。
3. トークン化ETFとデジタル資産ファンドは税務免除を享受することが期待されており、これは金融市場のゲームルールを再定義する可能性があります。

専門家は、ステーブルコインが「ツール型通貨」から「インフラ型通貨」へと進化していると考えています。香港の制度設計は、ステーブルコイン発行者の法定準備金管理、償還メカニズム、リスク管理要件などのルールを明確にし、法定属性と技術属性を備えることができ、銀行、クロスボーダー決済システム、公共部門に受け入れられることができます。

規制コンプライアンスの新しい段階：40以上の機関がライセンスをアップグレードしました

現在、香港のデジタル資産ビジネスの規制は、証券取引委員会と金融管理局が分業して協力しています。2025年6月24日までに、11の仮想資産取引プラットフォームが正式なライセンスを取得しました。証券取引委員会の発表によれば、現在承認された仮想資産取引サービスを総合口座を通じて提供できる機関は40に達しており、複数の中国系証券会社や国際金融機関が含まれています。

いくつかの証券会社は「分配」性の取引サービスを提供し始めており、ライセンスを持つ取引所内に統合アカウントを設立することで、顧客に主流のコンプライアンス通貨の売買チャネルを提供しています。一部の証券会社、例えば富途はすでに取引所ライセンスを取得しており、将来的には自社のチャネルを直接使用して営業を行う可能性があります。

総じて、《政策宣言2.0》の発表は、香港がデジタル資産の発展において重要な一歩を踏み出したことを示しています。規制の枠組みがますます整備され、トークン化された製品が徐々に実現し、機関が積極的に参入する中、香港は堅実で多様性のある持続可能なデジタル資産エコシステムの構築を加速させています。実体資産のトークン化とステーブルコインは、次の段階の重点的な成長分野となることが期待されています。