ブロックチェーン暗池技術の発展と未来展望

2008年頃、一部の人々はアメリカの取引所の「陰謀」を終わらせたいと考えていました。取引所は大口顧客に優先的な注文情報を提供し、一般ユーザーよりもほんの少しだけ早くなりますが、一般ユーザーは自分の注文が専門チームに利益をもたらしていることを知りませんでした。しかし、これらの人々が作った取引データ表示ツールは最終的に量的取引に吸収され、情報は透明でしたが、常に誰かの情報が他の人よりもほんの少し透明でした。

FHEの長期的なフォロワーとして、「Dark Pool」暗池について誰かが議論しているのを見ると嬉しく思います。これはZK、MPC、FHEなどの真の暗号技術の潜在的な応用シーンでもあります。しかし、暗池の認識とブロックチェーンに基づく暗池の実践は、完全には一致していないようです。

暗池に関する議論では、大口注文情報を隠して潜在的な攻撃を回避することが焦点となっています。ある取引所の創設者は、暗池に対する見解が最近の事件の関係者であるJames Wynnの期待とは異なります。Jamesは、大型取引所ではなくHyperliquidを選んで大口取引を行ったのは、より多くの利益を得られ、制約が少ないからです。

Hyperliquidの無KYC、無資金審査とオンチェーン取引の特性は、大口ユーザーを引き付けました。しかし、Hyperliquidの今回の事件は、厳密にはメカニズム設計によるものではなく、むしろオンチェーンの透明性が「攻撃者」にJamesのポジションと清算価格を見えるようにしたことです。

オンチェーンプライバシートランザクションの分野は極限まで探求されてきましたが、本当のプライバシー保護ツールは市場の主流に採用されていません。人々は便利さを好み、プライバシーのために支払うのは結局ごく少数の人々の選択です。

伝統的な金融市場におけるダークプールの出現は、高頻度量的取引の過度な内巻きによるものです。大規模な取引はOTCチャネルを通じて行われ、高頻度取引の核心は一般ユーザーに対する価格優位を争うことです。これは本質的にプライバシーの保護とはあまり関係ありませんが、オンチェーン取引の透明性が現在のところ「中央集権」以外に本当に良い方法がないことを引き起こしています。

MEVを完全に排除できれば、注文を見ても市場を操作することはできません。この目標を達成するには2つのルートがあります：MEVを排除することとプライバシーを向上させることです。注意すべきは、ダークプールは「取引意図を隠す」のではなく、「取引価格を隠す」ものであり、MEVの実行プロセスにより近いということです。

Risc-Vの出現は、これらの問題を解決する新たな可能性を提供しました。これは、ソフトウェアの最適化だけでなく、ソフトウェアとハードウェアの協調から改善することができます。Risc-Vにはダークプールを構築するための必須条件がありますが、MEVの問題は依然として存在します。現在、ZKとTEEの組み合わせが主流の選択肢となっています。

FHEはより良い技術ルートかもしれません。その暗号化された計算の特性は、主体の匿名性と取引の匿名性を実現できます。唯一の問題は高コストであり速度が遅いことですが、Risc-Vカスタムハードウェアの期待のもとで、現物DEXをサポートする可能性を実現できるかもしれません。

Risc-VとZK技術の深い融合により、実用的なPerp DEX暗池メカニズムを提供できます。FHE専用Risc-Vアクセラレーターチップとイーサリアムの融合により、理想的なTradFi暗池のブロックチェーン版、すなわち匿名、高頻度、大口の三位一体を実現することができます。

ダークプールの実現は資金と技術集約型の分野です。現在、歴史的なイベントの機会、規制の緩和、明確な市場需要などの有利な要因があります。DEXの進化方向はついに投機に限定されなくなり、プロのトレーダーはこのようなツールを必要としています。透明なダークプールが本当に世界に現れるかどうかは、時間が証明するでしょう。

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