サークル株主の減少とキャッシュアウトの分析

自稳定コイン発行者Circleが上場して以来、その株価は持続的に上昇し、世界中の投資家の注目の焦点となり、さらには韓国での今年の海外株式購入量の上位四位に入った。株価の急騰に伴い、Circleの投資家や主要株主は豊かなリターンを得ており、その保有状況も市場の関心を引いている。

この記事では、11のCircleの主要株主が上場前後における売却状況と保有規模を整理しています。持株比率から見ると、現在IDGキャピタルは複数回の初期投資を通じて、Circleの既知の最大の創業者以外の株主の一人となっています。Accel、General Catalyst、Breyer Capital、Oakなどの初期投資家は上場前に売却を通じて利益を確定しましたが、早期に退出したために数億ドルに達する可能性のある一部の潜在的な利益を逃しました。しかし、大多数の投資家は依然としてかなりの保有を維持しており、株価の上昇から引き続き利益を享受することができます。それに対して、ARK Investなどの後期参加者はCircleの上場初期に大胆に参入し、その後高値で段階的に罠を仕掛けて良好なリターンを得ました。

! サークルの主要株主のキャッシュアウト状況を整理する:最大の外部株主であるIDGは6800万ドルしか現金化せず、多くの経営者が持ち株を減らし、数億ドルの利益を逃しました

IDGキャピタル：上場前に6800万ドル以上を現金化し、なお最大の外部株主の一人である

IDGキャピタルはCircleの重要な初期投資家であり、Aラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達に参加しました。目論見書によれば、IDGが保有する株式は、関連企業のChuang Xi Capital LimitedおよびWide Palace Limitedによって保有されており、合計23,275,040株、持株比率は12.8%です。

Chuang Xi Capitalは6月6日に29.3ドルの価格で約232.8万株を売却し、約6829万ドルを現金化しました。現在の213.6ドルの市価で計算すると、約4.3億ドルの潜在的な利益を逃しました。売却後、IDG関連資本は依然として約2094.7万株のCircle株を保有しており、持株比率は10.4%です。現在の株価で推定すると、残りの保有株の時価総額は44.73億ドルを超え、依然として同社の最大の外部機関投資家の一つです。

General Catalyst:10%の株式、CRCLのポジションは約43億ドル

General CatalystはCircleのAラウンドとCラウンドの投資者で、持株比率は一時10％を超えていました。CircleのAラウンドからEラウンドまでの継続的な投資者として、General Catalystは6月6日に29.3ドルの価格で約355万株を売却し、約1.04億ドルを現金化しました。213.6ドルの株価で計算すると、約6.5億ドルの帳簿利益を逃しました。減持後、同機関は依然として約2012万株のCRCLを保有しており、その価値は42.9億ドルを超えています。

ARK Invest：すでに罠を減らし、3.5億ドル以上の現金化、CRCLは依然としてコアポジションの一つです

6月27日現在、ARK Investは約5.8億ドル相当のCRCLを保有しており、保有株数は約281.8万株です。その中で、ARKイノベーションETFは3.68億ドル相当のCRCLを保有し、ARK次世代インターネットETFは1.33億ドル、ARKフィンテックイノベーションETFは7885万ドルを保有しています。

Circle上場日に、ARK Investは初めて約448.6万株のCRCLを購入し、その時の保有価値は約3.73億ドルでした。6月16日以降、この機関はCRCL株の大幅な減持を開始し、累計で約1,667,000株を減持し、罠金額は約3.52億ドルです。大規模な減持を経験したにもかかわらず、Circleは依然としてARK Invest傘下の三つの主要ETFの重要な保有の一つです。

CEO ジェレミー・アレール：上場前に大規模な株式転換、罠にかけて4600万ドル以上を現金化

ジェレミー・アレアはCircleの会長兼CEOであり、彼は会社の上場前に大規模な株式変換と取引を行いました。上場後の株式比率は23.7%です。アレアは6月6日に保有する1859万株のA類普通株をすべてB類普通株に、1:1の割合で自動的に変換しました。同時に、アレアは個人が設立した信託を通じて、超33万株のA類普通株をB類株式に変換しました。また、アレアは6月6日に超1.58万株のB類普通株を平均29.3ドルで売却し、合計で約4640万ドルを現金化しました。

ジェレミー・アレールが最近、一部の株式を売却し、株式構造を調整したにもかかわらず、Bクラス株式の高い議決権、大規模なオプションプール、および家族信託による持株構造を通じて、サークルに対する彼の支配力は実質的に影響を受けていない。

Accel:価値が2億3,000万ドル以上、5.3%

AccelはCircleの複数回の資金調達において重要な株主の一人です。公開されている情報によれば、Accelは元々1281.6万株のCRCLを保有しており、持株比率は6.9%でした。Circleの今回の上場過程で、Accelは保有株数を1092.5万株に減らし、持株比率は5.3%となり、最近の終値で計算すると、価値は2.3億ドルを超えます。

ブライヤーキャピタル：33.5万株を減少、残りの保有株式の時価総額は依然として2.8億ドルを超える

Breyer Capitalは、CircleのAラウンドからDラウンドの資金調達に参加しました。CircleがIPOを行う際、Breyer Capitalは33.5万株以上を減少させることを選択しました。具体的な減少価格は公表されていませんが、213.6ドルの現在の市場価格で計算すると、この株式の時価総額は7160万ドルに達しています。現在、Breyer Capitalは133.6万株を保有しており、持株比率は6.5%で、その保有価値は2.85億ドルを超えています。

オーク・インベストメント・パートナーズ：減持後も5.9％の株を保有し、ポジションは2.5億ドルに達する

Oak Investment Partnersは2014年からCircleを支援しており、シリーズBおよびCラウンドに参加しています。 Circleの上場に先立ち、OakはCRCLの約209,000株の保有を減らしましたが、これは現在の市場価格で約4,400万ドルと評価されています。 現在、Oakは118万8,000株以上を保有し、5.9%の株式と約2億5,000万ドルのポジション価値を保有しています。

FMR：持分を維持し、ポジションの価値が28億ドルを超える

FMRはフィデリティ・インベストメンツの親会社で、サークルの5000万ドルのCラウンドの資金調達に参加しました。サークルの上場プロセスでは、何の減持行為も行われず、保有株式数は134.1万株のままで、議決権の割合は4.6%です。現在の保有資産の市場価値は2.8億ドルを超えています。

CFO ジェレミー・フォックス-ギーン：罠現金化580万ドル超、オプションポジション120万件超

ジェレミー・フォックス-ギーンはCircleの最高財務責任者です。彼は6月5日に非売買の形で約4.46万株の普通株の直接保有を減少させ、その後10.11ドルの価格で16万株の普通株および対応する株式オプションを増加させました。6月6日にはさらに20万株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、累計で約585.4万ドルの現金を得ました。

現在、ジェレミー・フォックス＝ギーンは約32万株のCRCL普通株を直接保有しており、同時に行使価格が10.11ドルで、期間が最大6年の約127万件の株式オプションを持っています。

Date Rajeev V.: 利益約146万ドル、間接保有額は約2億ドル

Date Rajeev V.は、投資およびコンサルティング会社Fenway Summer LLCのマネージングパートナーです。彼は2025年6月6日に非売買型の移転を通じて約60万株のCRCL普通株の間接保有を増加させました。同時に、本人は5万株の普通株を約29.3ドルで売却し、現金化額は約146.5万ドルでした。

現在、Rajeev Vは関連する実体を通じて約90万株のCRCL普通株を間接的に保有しており、現在のCRCL株価で推定すると、約1.92億ドルの価値があります。

CPO Nikhil Chandhok:2,200万ドル以上を現金化し、まだ600,000株以上を保有しています

ニキル・チャンドックはサークルの最高製品責任者です。彼は6月5日から6月6日の間に合計約758,000株のCRCL普通株を売却し、売却価格は29.3ドルから31ドルの範囲で、現金化した金額は約2,270万ドルです。

現在、Nikhil Chandhok は CRCL の普通株式約 606,000 株を保有しており、現在の株価で約 1 億 3,000 万ドルの価値があります。