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アルトが断崖式に下落 投資者は熊市の中でどのように真の利益プロジェクトを探すか
アルトが寒冬期に入ったが、投資者はどのように対処すべきか？
2025年初以来、暗号通貨市場は一般的な下落傾向を示しており、この傾向は取引所のマイナーな通貨だけでなく、昨年第4四半期に優れたパフォーマンスを見せたオンチェーン通貨にも影響を及ぼしています。
AI関連の通貨を例にとると、ここ3ヶ月の下落幅は驚くべきものです。
これらのデータは、かつて注目を集めたトッププロジェクトでさえ、短期間で最大80%の下落に見舞われたことを示しています。現在、AI分野が失敗したと断定することはできませんが、明らかに市場のこの分野への熱意は大幅に冷却されており、短期的にはかつての栄光を取り戻すことは難しいでしょう。
その一方で、セレブリティトークンの分野のパフォーマンスはさらに厳しいです。高値からの下落幅は以下の通りです：
AIレースと比較して、有名人トークンの下落幅はさらに激しい。この現象は暗号通貨市場の「新しいものを炒め、古いものを炒めない」という特性を反映しており、投資家は新興のホットトピックを追い求める傾向がある。しかし、現在の新興の物語が不足している状況では、この二つのレースが直面している問題は私たちが深く考える価値がある。
現在の市場の困難：コンセプトの投機が盛んで、実質的な応用が不足している
AIレースの主な問題は、大多数のプロジェクトがまだ概念段階に留まっており、実用的で普及しやすい製品が不足していることです。いくつかの利用可能なサービスがあっても、操作が複雑でユーザーエクスペリエンスが不十分なため、一般の投資家を引き付けるのが難しいことがよくあります。さらに悪いことに、一部のプロジェクトは市場の期待に応えるために過度に宣伝を誇張し、実際のアプリケーションを時間通りに提供できないため、投資家の信頼が失われ、資金が徐々に撤退しています。
有名人トークンの分野は「有名人効果」の減衰という困難に直面しています。ある著名な政治家の参加がかつて熱狂を引き起こしましたが、その後の追随者は政治家、インフルエンサー、またはスターであっても、最初の市場の熱意を再現することが難しいです。これにより、有名人トークンの分野は一時的な特徴を示し、投資家の興味は急速に薄れていきました。
これらのトラックが困難に陥っている根本的な原因は、大多数のプロジェクトが単なる概念の炒作にとどまり、持続可能な収益モデルを欠いていることです。AIであれ有名人トークンであれ、その核心的な魅力は短期的な資金と熱気の流入に依存しており、長期的なユーザー参加の価値には依存していません。一度熱気が冷めると、価格を維持するのは難しく、新たな資金も参入したがりません。
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本物の利益プロジェクトを探す：突破の道
現在の市場環境において、投資家は実際の利益を生み出し、ユーザーと共有することを望むプロジェクトに目を向けるべきです。いわゆる「実際の利益」とは、単に通貨が上場時の短期的な上昇を指すのではなく、実際のビジネスモデルを通じて持続的にリターンを生み出し、それらのリターンを通貨の保有者やエコシステムの参加者に還元することを指します。
例えば、ある分散型取引所は、中央集権型取引所に似たビジネスモデルを採用しており、主な収入は契約取引手数料から得ています。このプラットフォームは、すべての手数料をプラットフォームトークンの買い戻しに使用し、その結果、トークンの価値をプラットフォームのビジネスに密接に結びつけています。データによると、このプラットフォームは永続的な契約取引量において優れたパフォーマンスを発揮し、ほぼ半分の市場シェアを占めており、日均取引量は378億ドル、日収は約100万ドルです。現在の市場が低迷しているにもかかわらず、プラットフォームの活発度は依然として高い水準を維持しており、そのトークン価格もそのために強い下落抵抗性を示しています。
まとめ
どんなに熱い市場の物語もやがて過ぎ去る。暗号市場で長期的に存在できるのは、製品と市場のマッチング(PMF)を見つけ、高いユーザーの粘着性と実際の収益を持つプロジェクトである。投資家は短期的なホットトピックに盲目的に追従するのではなく、プロジェクトの長期的な価値を慎重に評価すべきである。