投資におけるストーリーテリングの力

この不確実性に満ちた世界では、私たち一人ひとりが投機者です。私たちの脳は環境の確率図を常に構築し、さまざまな可能な結果を予測しています。私たちの行動は絶対的な事実に基づくものではなく、異なる結果の確率評価に基づいています。

スキーの例を挙げると、最適なスキーの傾斜はちょうど雪崩が発生する理想的な傾斜でもあります。滑走を始める前に、ガイドは雪の状況や天候などの要素を評価し、雪崩の可能性を考慮します。リスクが高すぎる場合は、私たちはスキーをしません。

同様に、私たちはエレベーターを使うか階段を使うか選ぶ際に、速度と安全性を天秤にかけます。エレベーターは迅速ですが、機械的な故障が死傷につながる可能性があります。私たちは怪我の確率と節約できる時間と労力を基に選択を行います。

実際、私たちは常に命を賭けています。これは悪いことではなく、人間が未来を完璧に予測できない本質です。もし私たちが未来を正確に知ることができたら、それはどれほど恐ろしいことか。私は私たちの不完全さの方が好きです。

ある行動の自己説明は、それに対する私たちのリスクの認識を構成し、これを物語と呼ぶことができます。社会的動物として、人間の物語は主に「集団の知恵」によって創造されます。最も影響力のある物語は、良いも悪いも、ほとんどの人が信じている物語です。

この物語は客観的な事実に基づいています。事実は通常、特定の行動のリスクを指し示します。例えば、40°の傾斜では雪崩が起こりやすく、エレベーターに乗ることには確かに怪我のリスクがある、これらはすべて事実です。

しかし、個人としてすべての正確な統計データを知ることは難しい。エレベーターの乗車回数の総数の中での死亡者数を正確に知ることはできず、特定の傾斜での雪崩による死亡者の割合を計算することも困難です。正確なデータが不足しているため、私たちは他者の判断に頼らざるを得ません。

実際の状況では、私たちはこのように意思決定を行います:

雪崩のリスクについて、私たちは経験豊富なガイドを信頼しています。彼らは専門的な訓練を受けており、雪崩のリスクを評価する方法を理解しています。私たちは彼らが特定のルートが安全であると判断することを信じています。ここでの「安全」とは、絶対に雪崩が発生しないという意味ではなく、リスクが受け入れ可能なレベルに低下していることを指します。

エレベーターの利用について、私たちはほとんどの人がエレベーターを使用していることを観察しました。エレベーターが本当に危険であるなら、全ての人が同じ間違いを犯すことは不可能だと私たちは考えがちです。さらに、私たちは建築基準法やエレベーターの認証制度を信じており、これらは専門のエンジニアの知恵が凝縮されています。したがって、私たちはエレベーターが安全であると信じています。

物事の確率評価は、事実や技術そのものに直接依存するのではなく、私たちの事実に対する認識や技術の良し悪しを判断することに依存しています。これらの認識はしばしば他者の言葉に基づいており、私たちは彼らが専門的な訓練と豊富な経験を持っているため、私たちよりも状況をよく理解していると仮定します。

暗号通貨の分野でも同様です。ある新しいプロジェクトが革新的な技術で特定の問題を解決したと主張していると仮定しましょう。その問題が広く知られており、他のその問題を解決しようとしているプロジェクトのトークンの評価が非常に高い場合、あなたはその新しいプロジェクトに興味を持つかもしれません。あなたはプロジェクトのエンジニアが問題を解決するのに十分に賢く才能があると信じています。この信頼は、彼らの顧問陣、学歴、または職歴から来るものかもしれません。プロジェクトには強力な物語(と技術)があるため、あなたは投資を決定します。しかし、よく考えてみると、物語と技術のどちらが重要なのでしょうか?

答えは物語がより重要です。プロジェクトの成功に対するあなたの期待は、主に他人の問題に対する見方や、他人のチームの技術力に対する評価に基づいています。あなたは技術そのものを根本的に評価することが難しいため、他の人があなたよりも状況をよりよく理解していると信じています。

私たちの技術的知識がプロジェクトを正確に評価するには不足しているかもしれませんが、物語が魅力的かどうかを簡単に判断することができます。良い物語は、肯定的な方法でも否定的な方法でも、ますます多くの人々に広まります。例えば、「この市場では、個人投資家が中央集権型取引所から分散型取引所に移行する。」たとえ誰かが反対の意見を持っていても、この物語は依然として広まっています。

重要なのは、人々がこの物語を信じるかどうかではなく、彼らがこの物語を語るかどうかです。この市場では、長期保有がショートよりも利益をもたらし、楽観主義は悲観主義に勝つでしょう。これが人間の脳の働き方です。

投資家として、私たちの核心的な仕事は良いストーリーを語ることです。ストーリーがより魅力的で簡潔であればあるほど、広まるスピードは早くなります。ストーリーが広がれば広がるほど、関連するトークンの価値が上がる可能性が大きくなります。

技術は最も重要な要素ではありません。我々は暗号通貨とブロックチェーン技術の潜在的な応用について理解していますが、これらの分野の専門家ではありません。取引を行う際、我々は技術的なデューデリジェンスを真の専門家にアウトソーシングします。これらの専門家は、有名なベンチャーキャピタル、尊敬される技術アドバイザー、または成功したプロジェクトの経験を持つ創業者である可能性があります。

私たちの仕事は、特定のストーリーの文脈の中で、どのプロジェクトが最も成功する可能性が高いかを判断することです。成功するかどうかは、広く伝播されるマクロおよびミクロのナarrティブに依存します。「不可能」から「可能」に物語が変わるとき、関連するトークンはしばしば最も豊かなリターンをもたらします。

私は成功確率が0.01%しかないが、ストーリーが急速に広まっているトークンに投資する方が、成功確率が50%だが、ストーリーが広く知られているトークンに投資するよりも好む。成功確率が0.01%から1%に上昇した場合、このストーリーが多くの人々の認識に急速に影響を与えたため、投資のリターンは最大100倍になる可能性がある。

マクロストーリーは観察された傾向と、特定のプロジェクトがこの傾向をどのように利用しているかを説明しています。それは確定的な傾向というよりも、むしろ推測に近いものであり、小さな変化をより不確実な未来に推論する際に使われます。例えば、「個人投資家のデリバティブ取引は中央集権的取引所から分散型取引所へと移行している」というのが一つのマクロストーリーです。

マイクロストーリーは、特定のプロジェクトがそのマクロトレンドの中で際立つ可能性がある理由を説明します。例えば、「あるプロジェクトが業界の著名人から指導を受けている」といったマイクロストーリーは、そのプロジェクトが競合他社を打ち負かす可能性が高いと感じさせるでしょう。

牛市の間は、良いストーリーを語ることが特に重要です。今こそ、私たちが有望だと考える資産を推進する時です。

プロジェクトの実際のパフォーマンス、例えば取引量の増加、総ロックアップ価値、独立アドレスの数などの指標は確かに重要です。しかし、それらがトークン価格に与える影響の程度は、あなたがホスティングサイクルのどの段階で投資を行うかによって異なります。

あなたが「不可能」から「可能」へのストーリー/トレンドに投資する時、プロジェクトの実際のパフォーマンスはそれほど重要ではありません。市場の期待は低く、皆がこのトークンがあまり可能性のないトレンドに関連していると考えています。したがって、平凡な結果でさえも画期的と見なされる可能性があり、なぜなら期待が非常に低いからです。

「可能」から「必然」へと進展するストーリー/トレンドに投資する際、プロジェクトの実際のパフォーマンスが非常に重要になります。市場の期待は高く、皆が素晴らしい展望を信じています。この段階では、プロジェクトは期待に応えるために真に革命的な成果を示さなければなりません。

今後数ヶ月間、私たちは特定のトークンとそのマクロおよびミクロのストーリーに焦点を当てていきます。これらのトークンはすでにリリースされているか、リリースされる予定です。私たちの目標は、これらのストーリーを広めることであり、人々がこれらのトークンを購入するかどうかに関わらず重要です。重要なのは、議論を引き起こし、人々がこれらのプロジェクトについて積極的または消極的に話すことです。

以下は今後数ヶ月間私たちが注目するいくつかのマクロおよびミクロのストーリーです:

• 個人投資家は分散型取引所に移行します
• ETHステーキングによる金利スワップの需要
• 小型コインの二重通貨デリバティブ
• 分散型取引所のオンチェーン流動性のマーケットメイキングの撤廃
• オンチェーン清算価格オラクル
• 非法通貨準備のステーブルコイン
• ブリッジ不要のクロスチェーンソリューション

現在、市場の注目はアメリカに上場している現物ビットコインETFに集中しています。さらに、世界の法定通貨の価値が下がる傾向があるため、ビットコインの価格が新たな高値に達する可能性があります。今後発表されるETH ETFもイーサリアムの価格を押し上げる可能性があります。私たちはすでにBTCとETHを保有しており、さらにいくつかを追加するかもしれませんが、全体的には私たちの関心は他の暗号通貨に移りつつあります。

私たちの目標は、BTCやETHのパフォーマンスを超えることができるトークンを見つけることです。特定のプロジェクトを深く理解し、魅力的なストーリーを語ることで、この目標を達成したいと考えています。