Laporan Pengembangan Pasar Stablecoin: Stablecoin Dolar Memimpin, USDC Mungkin Akan Melampaui USDT pada Tahun 2030
Tahun 2025 adalah tahun kunci dalam perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin tidak hanya mencetak rekor baru dalam skala pasar dan tingkat aktivitas perdagangan, tetapi juga percepatan dalam kebijakan regulasi dan perhatian modal. Kategori aset yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto ini, secara bertahap memperluas ke bidang pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur DeFi, bahkan kredit negara.
Sebuah laporan terbaru berjudul "Laporan Perkembangan Industri Stablecoin Global 2025" menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur kunci yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto dan sedang mengubah pola operasional keuangan global. Laporan tersebut menganalisis industri stablecoin secara komprehensif dari enam dimensi: sejarah perkembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi perkembangan, dan risiko yang mungkin.
Stablecoin dolar mendominasi
Laporan menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS memiliki dominasi mutlak, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat dari negara lain masih berada pada tahap awal, dengan stablecoin euro di peringkat kedua hanya berukuran 49 juta USD. Stablecoin fiat lainnya seperti yen, poundsterling, won, dan lira memiliki ukuran antara ratusan ribu hingga puluhan juta USD. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar AS masih memiliki ruang pengembangan yang besar.
Hingga Juli 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat signifikan dibandingkan awal tahun. Di antara keduanya, total kapitalisasi pasar USDT dan USDC menyumbang 86,5% dari pasar, membentuk oligopoli ganda di bidang stablecoin. Perlu dicatat bahwa total nilai transfer on-chain mencapai 36,3 triliun USD, melebihi total nilai transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. Selain itu, USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, dengan tingkat pertumbuhan tahunan mencapai 40,9%. Dengan laju pertumbuhan ini, USDC diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Pertumbuhan ini bukanlah sekadar fenomena sementara, melainkan hasil dari berbagai faktor yang saling mendorong:
Ekonomi utama secara berturut-turut mendorong legislasi stablecoin, jalur regulasi semakin jelas;
Keuangan tradisional dan raksasa teknologi berlomba-lomba memasuki pasar;
Perusahaan induk USDC berhasil go public, memicu imajinasi pasar modal terhadap stablecoin;
Daerah dengan inflasi tinggi di banyak negara menganggapnya sebagai alat lindung nilai "digital USD";
DeFi, RWA, dan skenario pembayaran lainnya terus memberikan permintaan nyata untuk stablecoin.
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini jumlah alamat stabilcoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, sementara total alamat pemegang koin on-chain telah melampaui 168 juta. Proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari robot arbitrase ke perusahaan dan individu.
stablecoin memasuki "medan perang arus utama"
Peran stablecoin sedang naik dari "jangkar lindung nilai perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi global dan lembaga keuangan secara bertahap memperkuat posisi mereka dalam stablecoin:
Penerbit stablecoin berhasil terdaftar di bursa saham AS, dengan nilai pasar sempat mendekati seratus miliar RMB, menjadi "perusahaan keuangan semi-sistemik" pertama di industri stablecoin;
Sebuah raksasa pembayaran meluncurkan stablecoin miliknya sendiri dan diluncurkan di blockchain berkinerja tinggi;
Sebuah perusahaan layanan keuangan memperkenalkan USDC dalam penyelesaian B2B dengan penyedia layanan pembayaran;
Stablecoin dari raksasa e-commerce tertentu telah memasuki tahap uji coba sandbox regulasi di Hong Kong, dengan skenario aplikasi termasuk pembayaran lintas batas, perdagangan investasi, dan penyelesaian konsumsi;
Raksasa ritel mendorong penggunaan stablecoin secara langsung untuk pembayaran ritel online melalui kerja sama dengan bursa cryptocurrency;
Base, Solana, dan blockchain baru lainnya menarik banyak penyebaran stablecoin berkat biaya rendah dan skalabilitas tinggi, nilai pasar stablecoin Solana meningkat lebih dari 600% dalam setahun ini.
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian khusus kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang luas digunakan, sekaligus juga meningkatkan tuntutan untuk kepatuhan regulasi.
Tantangan struktural di balik gelombang skala
Meskipun pasar menunjukkan performa yang panas, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan struktural dan kontroversi:
Masalah "skala penggunaan nyata": Meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, tetapi hingga tujuh hingga delapan puluh persen terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot, transfer internal bursa, dan skala penggunaan sebenarnya oleh pengguna C atau perusahaan masih perlu digali dan didefinisikan lebih lanjut.
Masalah "mekanisme pengikatan dan transparansi": Meskipun USDT berada di puncak industri, masih belum merilis laporan audit lengkap yang disusun oleh "empat perusahaan akuntansi besar", struktur aset cadangannya dan eksposur risikonya telah lama menjadi fokus perdebatan di pasar; sementara USDC meskipun lebih transparan dan sesuai, masih memiliki kekurangan dibandingkan dengan USDT dalam hal penyebaran aplikasi dan integrasi ekosistem.
Perbedaan kebijakan regulasi: Terdapat perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara aktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek), jika legislasi ini resmi berlaku, akan berdampak mendalam pada logika operasi stablecoin mainstream yang ada dan struktur kepatuhan global.
Sorotan Laporan: Perspektif Panorama Enam Dimensi Evolusi Stablecoin
Laporan ini menggunakan statistik on-chain, pelacakan klasifikasi, dan verifikasi silang informasi publik untuk memberikan gambaran menyeluruh tentang perkembangan stablecoin, mencakup enam dimensi berikut:
Perkembangan: Dari BitUSD ke USDT, DAI, USDC, menelusuri jalur evolusi stablecoin selama sepuluh tahun;
Struktur Pasar: Penjelasan mendalam tentang struktur duopoli "USDT+USDC", distribusi pangsa penerbitan public chain, tren pengguna aktif bulanan, dan data inti lainnya;
Skenario Aplikasi: Fokus pada peran kunci stablecoin dalam pembayaran lintas batas, DeFi, pembayaran ritel, dan RWA.
Regulasi global: Menyusun sistem dinamika regulasi dan jalur legislasi dari ekonomi utama seperti China, AS, Eropa, Hong Kong, Jepang, dan Korea Selatan;
Potensi Masa Depan: Menganalisis bagaimana stablecoin dapat menjadi jaringan pembayaran global, kekuatan pembelian obligasi pemerintah AS, serta hubungan kompetisi dan kolaborasi dengan CBDC;
Peringatan risiko: mencakup tantangan potensial seperti depegging, transparansi audit, serangan sistemik, dan masalah regulasi pencucian uang.
Laporan tersebut juga secara khusus menunjukkan bahwa stablecoin non-dolar AS saat ini masih dalam tahap pengembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin euro kurang dari 500 juta USD, sementara stablecoin mata uang yen, poundsterling, dan won Korea berada di kisaran puluhan juta USD, dengan ruang ekspansi yang masih sangat besar di masa depan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Bagikan
Komentar
0/400
LayerZeroHero
· 6jam yang lalu
Simpan keraguan Daya Komputasi atau kredibilitas yang tidak cukup
Stablecoin dolar mendominasi pasar USDC atau akan melampaui USDT pada tahun 2030
Laporan Pengembangan Pasar Stablecoin: Stablecoin Dolar Memimpin, USDC Mungkin Akan Melampaui USDT pada Tahun 2030
Tahun 2025 adalah tahun kunci dalam perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin tidak hanya mencetak rekor baru dalam skala pasar dan tingkat aktivitas perdagangan, tetapi juga percepatan dalam kebijakan regulasi dan perhatian modal. Kategori aset yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto ini, secara bertahap memperluas ke bidang pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur DeFi, bahkan kredit negara.
Sebuah laporan terbaru berjudul "Laporan Perkembangan Industri Stablecoin Global 2025" menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur kunci yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto dan sedang mengubah pola operasional keuangan global. Laporan tersebut menganalisis industri stablecoin secara komprehensif dari enam dimensi: sejarah perkembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi perkembangan, dan risiko yang mungkin.
Stablecoin dolar mendominasi
Laporan menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS memiliki dominasi mutlak, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Sebagai perbandingan, stablecoin fiat dari negara lain masih berada pada tahap awal, dengan stablecoin euro di peringkat kedua hanya berukuran 49 juta USD. Stablecoin fiat lainnya seperti yen, poundsterling, won, dan lira memiliki ukuran antara ratusan ribu hingga puluhan juta USD. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar AS masih memiliki ruang pengembangan yang besar.
Hingga Juli 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat signifikan dibandingkan awal tahun. Di antara keduanya, total kapitalisasi pasar USDT dan USDC menyumbang 86,5% dari pasar, membentuk oligopoli ganda di bidang stablecoin. Perlu dicatat bahwa total nilai transfer on-chain mencapai 36,3 triliun USD, melebihi total nilai transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadi fondasi baru untuk jaringan pembayaran global. Selain itu, USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, dengan tingkat pertumbuhan tahunan mencapai 40,9%. Dengan laju pertumbuhan ini, USDC diperkirakan akan melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Pertumbuhan ini bukanlah sekadar fenomena sementara, melainkan hasil dari berbagai faktor yang saling mendorong:
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini jumlah alamat stabilcoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, sementara total alamat pemegang koin on-chain telah melampaui 168 juta. Proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata telah meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari robot arbitrase ke perusahaan dan individu.
stablecoin memasuki "medan perang arus utama"
Peran stablecoin sedang naik dari "jangkar lindung nilai perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi global dan lembaga keuangan secara bertahap memperkuat posisi mereka dalam stablecoin:
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian khusus kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang luas digunakan, sekaligus juga meningkatkan tuntutan untuk kepatuhan regulasi.
Tantangan struktural di balik gelombang skala
Meskipun pasar menunjukkan performa yang panas, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan struktural dan kontroversi:
Masalah "skala penggunaan nyata": Meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, tetapi hingga tujuh hingga delapan puluh persen terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti transfer oleh robot, transfer internal bursa, dan skala penggunaan sebenarnya oleh pengguna C atau perusahaan masih perlu digali dan didefinisikan lebih lanjut.
Masalah "mekanisme pengikatan dan transparansi": Meskipun USDT berada di puncak industri, masih belum merilis laporan audit lengkap yang disusun oleh "empat perusahaan akuntansi besar", struktur aset cadangannya dan eksposur risikonya telah lama menjadi fokus perdebatan di pasar; sementara USDC meskipun lebih transparan dan sesuai, masih memiliki kekurangan dibandingkan dengan USDT dalam hal penyebaran aplikasi dan integrasi ekosistem.
Perbedaan kebijakan regulasi: Terdapat perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara aktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti uang tunai dan obligasi pemerintah jangka pendek), jika legislasi ini resmi berlaku, akan berdampak mendalam pada logika operasi stablecoin mainstream yang ada dan struktur kepatuhan global.
Sorotan Laporan: Perspektif Panorama Enam Dimensi Evolusi Stablecoin
Laporan ini menggunakan statistik on-chain, pelacakan klasifikasi, dan verifikasi silang informasi publik untuk memberikan gambaran menyeluruh tentang perkembangan stablecoin, mencakup enam dimensi berikut:
Laporan tersebut juga secara khusus menunjukkan bahwa stablecoin non-dolar AS saat ini masih dalam tahap pengembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin euro kurang dari 500 juta USD, sementara stablecoin mata uang yen, poundsterling, dan won Korea berada di kisaran puluhan juta USD, dengan ruang ekspansi yang masih sangat besar di masa depan.