Mesin Inovasi di Bidang Keuangan Desentralisasi: Analisis Empat Mekanisme Uniswap V4

Uniswap merilis draf kode versi V4 pada 13 Juni, yang memicu reaksi kuat di industri. Sebagai platform perdagangan terdesentralisasi terbesar saat ini, Uniswap telah lama menguasai lebih dari 50% pangsa pasar perdagangan di blockchain, dengan volume perdagangannya lebih dari tiga kali lipat dari pesaing terbesar kedua. Peluncuran versi V4 akan semakin memperkuat posisi terdepannya di bidang Keuangan Desentralisasi.

Uniswap Labs dalam dokumen yang dirilisnya menjelaskan secara rinci empat mekanisme inovatif V4: Hooks yang memungkinkan kustomisasi AMM, Singleton yang mengubah kerangka akun dan logika pesanan, Flash accounting yang dapat secara signifikan mengurangi biaya Gas, serta Native ETH. Fitur-fitur ini akan memberikan DEX fleksibilitas yang lebih besar, likuiditas yang lebih berkualitas, biaya transaksi yang lebih rendah, serta lebih banyak ruang untuk pilihan. Pada saat yang sama, inovasi ini juga memberikan dorongan baru bagi DEX untuk mengejar CEX, yang akan memiliki dampak mendalam terhadap perkembangan masa depan Keuangan Desentralisasi.

Uniswap memimpin inovasi industri Keuangan Desentralisasi

Setiap versi Uniswap yang diluncurkan telah memimpin arah perkembangan DEX, mendorong kemakmuran ekosistem Keuangan Desentralisasi secara keseluruhan. Mari kita tinjau kembali versi-versi sejarah Uniswap:

V1(2018 tahun 11 ): Memperkenalkan model pembuat pasar otomatis untuk perdagangan token ERC-20 dan ETH.

V2(2020 tahun 5 ): mendukung perdagangan langsung antar token ERC-20, memperkenalkan mekanisme penambangan likuiditas.

V3(2021 tahun 5 ): memperkenalkan fitur likuiditas terpusat dan pesanan batas harga.

Versi V4 yang akan datang akan melakukan inovasi menyeluruh pada lapisan infrastruktur DeFi, termasuk pembuatan kolam token secara mandiri, AMM dengan fungsi baru yang ditambahkan melalui "pengait", dan penerapan kerangka kontrak besar, dll. Inovasi ini akan membawa perubahan dan peluang baru bagi seluruh ekosistem DeFi.

Uniswap V4: Empat Mekanisme Inovatif

Hooks

Hooks adalah salah satu inovasi kunci dari V4, yang pada dasarnya adalah kontrak eksternal yang dibuat dan didefinisikan oleh pengembang untuk logika perdagangan. Pengembang dapat memanggil kontrak eksternal untuk melakukan operasi tertentu pada titik tertentu dalam siklus hidup kolam likuiditas. Fitur kustomisasi ini menjadikan Uniswap V4 sebagai platform kolam likuiditas yang fleksibel, membangkitkan kreativitas pengembang dan komunitas.

Saat ini, contoh Hooks yang ditampilkan termasuk:

• Rata-rata tertimbang waktu pembuat pasar ( TWAMM )
• Biaya Dinamis
• Limit Order On-Chain
• Peminjaman likuiditas yang tidak terpakai
• Oracle on-chain yang disesuaikan
• Distribusi keuntungan MEV yang terinternalisasi

Singleton

Singleton adalah arsitektur kontrak baru di mana semua kolam likuiditas disimpan dalam satu kontrak. Desain ini secara signifikan mengurangi biaya pembuatan kolam likuiditas dan biaya Gas, serta meningkatkan efisiensi transaksi.

Keuntungan arsitektur Singleton:

• Mengurangi biaya pengembangan dan pemeliharaan
• Meningkatkan efisiensi transaksi, mengurangi biaya Gas
• Meningkatkan skala
• Penyederhanaan pengelolaan posisi likuiditas

Akuntansi Kilat

Flash Accounting adalah cara akuntansi baru yang dapat menghitung biaya transaksi hanya berdasarkan saldo bersih, sehingga mengurangi konsumsi Gas. Metode ini tidak hanya mengurangi biaya transaksi, tetapi juga meningkatkan efisiensi routing lintas kolam, membuka kemungkinan untuk integrasi dan inovasi yang lebih kompleks.

Native ETH

Native ETH mendukung perdagangan langsung antara ETH dan token lainnya tanpa perlu mengonversinya terlebih dahulu menjadi WETH. Ini secara signifikan mengurangi biaya dan waktu transaksi, sekaligus meningkatkan likuiditas. Uniswap V4 menambahkan kolam ETH di kontrak inti, khusus untuk perdagangan langsung antara ETH dan token lainnya, memberikan pengalaman perdagangan yang lebih mudah dan efisien bagi pengguna.

Uniswap V4 diharapkan dapat menyelesaikan dilema DEX

Selama ini, DEX terhambat oleh masalah kurangnya likuiditas, pengalaman pengguna yang buruk, dan biaya transaksi yang tinggi. Uniswap V4 memperbaiki keadaan DEX melalui solusi inovatif dari empat aspek:

1. Meningkatkan likuiditas: Meningkatkan likuiditas melalui fungsi Hook dan mekanisme distribusi profit MEV.

2. Optimalkan pengalaman pengguna: memperkenalkan algoritma TWAMM dan fitur perdagangan batas harga, meningkatkan efisiensi penemuan harga dan pengalaman perdagangan.

3. Mengurangi biaya transaksi: Mengurangi biaya melalui mekanisme pembagian keuntungan MEV dan pencatatan kilat.

4. Meningkatkan efisiensi biaya: Arsitektur Singleton dan pembukuan kilat membantu pengguna mencapai minimisasi biaya dan maksimisasi manfaat.

Inovasi Uniswap V4 ini akan memberikan pengguna kebebasan yang lebih besar, likuiditas yang lebih tinggi, biaya yang lebih rendah, serta layanan yang lebih baik dan mudah. Meskipun DEX dan CEX masih memiliki beberapa perbedaan dalam beberapa aspek, perbedaan ini secara bertahap semakin mengecil. Percaya bahwa dalam waktu dekat, Uniswap V4 akan menduduki posisi yang lebih penting dalam persaingan antara DEX dan CEX, menjadi mesin penting yang mendorong perkembangan industri Keuangan Desentralisasi.