Dinamika dan Pemikiran Terbaru di Bidang Keuangan Desentralisasi

Masalah sUSD yang Terus Melemah

sUSD baru-baru ini mengalami fenomena penyimpangan serius, jatuh di bawah 0,9 dolar. Ini berasal dari proposal SIP-420 yang disetujui di awal tahun yang memperkenalkan mekanisme "kolam delegasi", meskipun meningkatkan efisiensi pencetakan SNX dan menghilangkan risiko likuidasi, tetapi juga menyebabkan beberapa masalah:

• Pasar masih meragukan jaminan endogen SNX-sUSD
• Pasokan sUSD meningkat, kolam Curve sangat tidak seimbang
• Pengguna tidak dapat melakukan arbitrase melunasi utang dengan membeli sUSD harga rendah

Apakah pemulihan peg tergantung pada kemampuan pihak proyek untuk meningkatkan permintaan sUSD atau insentif. Meskipun desainnya canggih, sikap pasar terhadap stablecoin algoritmik masih tidak jelas, dan dampak kejadian LUNA masih terasa.

Kontroversi Tata Kelola veCAKE

Sebuah protokol menggunakan hak pengelolaan veCAKE untuk mengarahkan emisi CAKE ke kolam yang tidak efisien, dianggap sebagai perilaku "parasit" dan menghadapi pengusiran. Ini memicu diskusi tentang niat awal desain model ve dan aplikasinya yang sebenarnya.

Model ve awalnya dirancang untuk mencegah serangan tata kelola, namun kejadian ini menunjukkan bahwa hal tersebut juga dapat disalahgunakan. Dari sudut pandang pasar, ini mencerminkan masalah ketidakcukupan kompetisi kekuasaan tata kelola. Solusi yang lebih baik mungkin adalah menetapkan batas insentif atau mendorong lebih banyak peserta untuk bersaing dalam hak suara veCAKE.

Pertumbuhan BUIDL yang Cepat

Skala manajemen aset BUIDL meningkat 24% dalam 7 hari, mendekati 2,5 miliar dolar AS. Pertumbuhan utama kemungkinan berasal dari suatu protokol pinjaman. Bisnis RWA terus tumbuh, tetapi tingkat integrasinya dengan ekosistem DeFi tidak tinggi, menunjukkan kondisi "terputus dari pasar, tidak terkait dengan ritel".

Keuangan Desentralisasi regulasi longgar

Amerika Serikat secara resmi mencabut aturan broker kripto DeFi, ini merupakan keuntungan besar bagi DeFi. Perubahan sikap regulasi dapat melepaskan lebih banyak kemungkinan untuk inovasi aplikasi DeFi.

Penambangan Likuiditas Unichain

Sebuah DEX terkenal meluncurkan program penambangan likuiditas Unichain, menawarkan hadiah token senilai 5 juta dolar, melibatkan 12 kolam. Ini adalah kali pertama platform tersebut menghidupkan kembali program penambangan likuiditas dalam 5 tahun, bertujuan untuk mengarahkan likuiditas ke Unichain.

Ekspansi Euler dan Pertumbuhan TVL

Protokol Euler diperluas ke jaringan Avalanche, TVL tumbuh 50% dalam sebulan, memasuki sepuluh besar protokol pinjaman. Pertumbuhan ini terutama berasal dari berbagai insentif.

Pembaruan Ekosistem Cosmos

Cosmos IBC Eureka resmi diluncurkan, berdasarkan IBC v2, mendukung lintas rantai antara Cosmos dan EVM. Mekanisme baru ini dapat membawa lebih banyak pertumbuhan nilai bagi ATOM, memperbaiki ledakan ekosistem dan ketidaksesuaian nilai ATOM. Baru-baru ini, telah ada aliran dana yang besar, tetapi keberlanjutannya masih perlu diamati.

Dinamika Protokol Keuangan Desentralisasi

• Sebuah DAO mulai secara resmi membeli kembali token
• Sebuah proposal protokol akan meluncurkan token PT di suatu platform pinjaman
• Berachain memperbarui aturan distribusi hadiah POL, memperkenalkan Komite Penjaga.
• Beberapa proyek menyesuaikan strategi di Berachain

Berachain memasuki periode penyesuaian setelah mengalami pertumbuhan tinggi, dan pihak resmi telah melakukan modifikasi terkait masalah distribusi insentif. Meskipun baru-baru ini TVL mengalami aliran keluar, namun tetap mempertahankan posisi ekosistem Keuangan Desentralisasi yang cukup kuat.