Analisis Sistem Regulasi Aset Virtual Dubai: Jalan Kepatuhan RWA

Definisi Konsep Penting

RWA (Aset Dunia Nyata) adalah salah satu atau beberapa jenis yang terkait dengan aset virtual:

• Hak dalam instrumen keuangan, rencana, atau pengaturan
• Aset fisik dan/atau aset berwujud
• Aset tidak berwujud, hak atau kepentingan ( tidak termasuk aset virtual itu sendiri atau proyek yang hanya ada dalam bentuk digital )

VASP: Penyedia Layanan Aset Virtual VARA: Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai ARVA: Aset yang terikat pada aset virtual

I. Pola Regulasi Aset Virtual dan Lembaga Kunci

1. Otoritas pengawas utama

Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai ( VARA ):

• Didirikan pada Maret 2022
• Bertanggung jawab untuk mengawasi hukum cryptocurrency di Dubai
• Mengawasi penerbitan, penyediaan, dan pengungkapan aset virtual dan NFT
• Bekerja sama dengan Bank Sentral UEA dan lembaga federal lainnya untuk merumuskan kebijakan

Otoritas Jasa Keuangan Dubai ( DFSA ):

• Otoritas regulasi Dubai International Financial Centre ( DIFC )
• Sistem token kripto mulai berlaku pada 1 November 2022
• Bertujuan untuk melindungi pengguna layanan keuangan terkait token kripto

2. Kerangka Pengawasan

Kerangka VARA:

• Hukum dan Peraturan: hukum, keputusan kabinet, peraturan, perintah dan keputusan administratif, hukum federal anti pencucian uang/anti pendanaan terorisme
• Buku Aturan: Buku Aturan Wajib, Aktivitas VA, dan Buku Aturan Lainnya
• Panduan: Pedoman Pengawasan Pemasaran Aset Virtual dan Kegiatan Terkait Tahun 2024
• Arsip: Perintah Administratif No. 01/2022, No. 02/2022

Kerangka DFSA: mencakup berbagai aturan dan pedoman

Dua, Persyaratan Pengawasan VARA yang Spesifik

1. Persetujuan sebelum penerbitan

• Persyaratan lisensi yang ketat: Penerbitan ARVA termasuk dalam Kategori 1 Penerbitan VA, penerbit harus memiliki lisensi VARA.
• Persetujuan aset tunggal: Setiap penerbitan ARVA perlu disetujui oleh VARA
• Persyaratan Aset Cadangan:
  • Memiliki aset cadangan yang cukup
  • Disimpan oleh kustodian berlisensi, terpisah dari aset milik VASP
  • Tidak boleh melakukan staking lagi atau menetapkan beban hak milik
  • Dipisahkan secara hukum dari aset lainnya

2. Persyaratan pengungkapan informasi

Buku putih mengungkapkan:

• Informasi Penerbit
• Informasi Aset Virtual
• Informasi hak dan kewajiban
• Informasi Teknologi Dasar
• Informasi Distributor yang Diberikan Lisensi
• Informasi Penawaran Awal

Pengungkapan tambahan RWA:

• Nilai, hak, dan kebijakan pemeliharaan ARVA
• Referensi detail aset
• Rincian Aset Cadangan
• Manajemen Pasokan
• Hak penebusan
• Penjagaan Aset
• Manajemen Risiko

Pengungkapan berkelanjutan:

• Mengungkap jumlah dan nilai ARVA yang beredar setiap bulan
• Nilai dan komposisi aset cadangan
• Konfirmasi kecukupan aset cadangan

3. Persyaratan Modal

• Modal disetor harus setidaknya merupakan yang lebih tinggi dari dua hal berikut:
  • 275 juta dirham
  • 2% dari nilai pasar rata-rata aset cadangan selama 24 bulan terakhir

4. Legalitas Peralihan Kepemilikan

• Pastikan kepemilikan didirikan secara sah, dan pindahnya token dilakukan secara bersamaan.
• Mematuhi persyaratan penyelesaian hukum untuk perdagangan RWA

5. Mekanisme Penebusan

• Diizinkan untuk menebus dengan dirham atau bentuk nilai setara lainnya
• Memproses dalam batas waktu yang wajar, tanpa biaya

6. Audit dan Laporan

• Menunjuk auditor independen pihak ketiga
• Audit ARVA yang beredar dan aset cadangan setiap 6 bulan
• Eksekutif segera menyerahkan bukti akurasi audit kepada VARA

7. Kepatuhan terhadap banyak aturan

Patuh pada empat buku pedoman inti:

• Buku Peraturan Perusahaan
• Kepatuhan dan pedoman manajemen risiko
• Buku Aturan Teknologi dan Informasi
• Buku Pedoman Perilaku Pasar

Tiga, Sandbox Regulasi Tokenisasi DFSA

Panduan "Kotak Pasir Regulasi Tokenisasi" diluncurkan pada 17 Maret 2025, menyediakan jalur kepatuhan untuk tokenisasi RWA.

Proses partisipasi:

1. Mengajukan surat niat

   • Kualifikasi: Terlibat dalam bisnis tokenisasi, tidak termasuk cryptocurrency dan stablecoin
   • Tanpa biaya, 17.3.2025-24.4.2025 aplikasi
   • DFSA tinjauan awal Kepatuhan

2. Izin Uji Inovasi ( ITL Tokenisasi Kohort )

   • Harus mendapatkan lisensi DFSA
   • Bergabung dengan rencana setelah menyelesaikan proses otorisasi

Empat, Kasus RWA Real Estat Dubai

Dubai telah mulai mengeksplorasi tokenisasi aset real estat, memberikan dasar praktis untuk pengembangan RWA.