Ketua Federal Reserve (FED) Jackson Hole Berbicara: Mempertahankan Target Inflasi, Kekuatan Kenaikan Suku Bunga Tergantung pada Data Ekonomi

Dalam pertemuan tahunan bank sentral global di Jackson Hole yang sangat memperhatikan, Ketua The Federal Reserve (FED) memberikan pidato singkat yang kuat, menegaskan posisi "inflasi tidak berhenti, suku bunga tidak beristirahat". Dia menekankan bahwa tugas utama saat ini adalah menurunkan tingkat inflasi ke level target 2%, dan menyatakan akan terus mengambil langkah-langkah tegas untuk menyeimbangkan permintaan dan penawaran, sehingga mengurangi tekanan inflasi.

Ketua menunjukkan bahwa dalam siklus pengetatan kebijakan moneter ini, The Federal Reserve (FED) berkomitmen untuk meningkatkan suku bunga ke tingkat yang membatasi pertumbuhan ekonomi, dan mempertahankan tingkat tersebut untuk beberapa waktu. Dia memperingatkan bahwa pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kebijakan tidak boleh dilonggarkan terlalu cepat.

Meskipun tidak ada pengumuman tentang besaran kenaikan suku bunga yang spesifik pada bulan September, ketua dewan menegaskan bahwa "kenaikan suku bunga yang signifikan lagi mungkin akan tepat." Pernyataan ini membuka kemungkinan untuk kenaikan suku bunga sebesar 75 basis poin pada bulan September.

Ketua menyatakan bahwa besaran kenaikan suku bunga pada bulan September akan bergantung pada data ekonomi keseluruhan dan prospek yang terus berubah pada saat itu. Meskipun indikator inflasi bulan Juli telah menurun dibandingkan bulan Juni, inflasi masih berada pada tingkat tertinggi dalam 40 tahun, jauh di atas target 2%. Ia mencatat bahwa perbaikan data inflasi bulan Juli tidak cukup untuk mengubah jalur kebijakan kenaikan suku bunga yang dijalankan oleh The Federal Reserve (FED), karena belum mencapai tingkat keyakinan bahwa "inflasi sedang menurun".

Ketua The Federal Reserve (FED) menekankan bahwa mereka tidak akan terpengaruh oleh data dalam satu atau dua bulan, dan situasi inflasi tetap serius. Dia menunjukkan bahwa ekonomi AS melambat dari pertumbuhan pesat pada tahun 2021, tetapi masih menunjukkan kekuatan potensi yang kuat. Pasar tenaga kerja sangat kuat, tetapi ada ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan, dengan permintaan untuk pekerja jauh melebihi pasokan yang tersedia. Inflasi jauh di atas 2% dan terus menyebar di seluruh ekonomi.

Ketua memperingatkan bahwa meskipun resesi ekonomi tidak dapat dihindari, kenaikan suku bunga yang terus dilakukan oleh The Federal Reserve (FED) pasti akan menyebabkan "beberapa penderitaan" pada ekonomi. Dia menyatakan bahwa memulihkan stabilitas harga memerlukan waktu, mungkin pertumbuhan ekonomi akan berada di bawah level tren, dan pasar tenaga kerja mungkin akan mengalami beberapa kelemahan.

Dia menekankan bahwa meskipun suku bunga yang lebih tinggi, pertumbuhan yang melambat, dan kondisi pasar tenaga kerja yang lemah akan membawa beberapa kesakitan bagi rumah tangga dan perusahaan, tetapi semua ini adalah harga yang tidak menguntungkan untuk menurunkan inflasi. Kegagalan untuk memulihkan stabilitas harga akan membawa lebih banyak penderitaan.

Ketua menyatakan bahwa The Federal Reserve (FED) secara sengaja menyesuaikan posisi kebijakan moneter agar cukup untuk menurunkan tingkat inflasi ke level 2%. Dalam situasi di mana tingkat inflasi saat ini jauh di atas 2% dan pasar tenaga kerja sangat ketat, setelah mencapai tingkat suku bunga netral jangka panjang, tidak seharusnya berhenti atau menangguhkan kenaikan suku bunga.

Dia juga menunjukkan bahwa pengalaman sejarah sangat memperingatkan untuk tidak melonggarkan kebijakan terlalu cepat. Pejabat The Federal Reserve (FED) terbaru memperkirakan bahwa pada akhir 2023, nilai median suku bunga dana federal akan sedikit di bawah 4%.

Ketua menekankan bahwa mengelola ekspektasi inflasi adalah kunci. Dia memperkenalkan tiga pelajaran dari The Federal Reserve (FED) tentang melawan inflasi tinggi di tahun 1980-an, dan menyatakan bahwa untuk menghindari kenaikan suku bunga yang besar yang dapat menyebabkan resesi untuk menurunkan inflasi, mengelola ekspektasi inflasi sangat penting.

Dia menegaskan bahwa tanggung jawab The Federal Reserve (FED) untuk mencapai stabilitas harga adalah "tanpa syarat", dan akan berkomitmen untuk menyelesaikan pekerjaan ini hingga target tercapai. Ketua memperingatkan bahwa salah satu risiko khusus saat ini adalah semakin lama inflasi tinggi bertahan, semakin besar kemungkinan ekspektasi inflasi meningkat, dan skenario terburuk adalah terbentuknya siklus buruk antara inflasi dan ekspektasi publik.

Namun, Ketua juga menyatakan bahwa pada suatu saat, seiring dengan pengetatan lebih lanjut dari posisi kebijakan moneter, mungkin akan menjadi tepat untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga. Namun, pernyataan ini tidak mengubah sentimen pesimis di pasar.

Dampak ini membuat sentimen risiko di pasar keuangan cepat menurun. Indeks utama saham AS mengalami penurunan yang signifikan, imbal hasil obligasi AS dua tahun naik, indeks dolar berhenti merosot dan berbalik naik, harga emas turun. Pasar berjangka juga menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam taruhan bahwa The Federal Reserve (FED) akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada bulan September.