Perspectives du marché de juillet : le marché "calme" atteint des niveaux records, la faiblesse estivale pourrait-elle se poursuivre ?
Le marché entre dans une période de calme, avec un volume de transactions tombant à son plus bas niveau en 9 mois et la volatilité atteignant un plus bas de 21 mois, ce qui indique que, malgré quelques événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à suivre la tendance de ralentissement de la croissance estivale.
Les expériences des quatre dernières années montrent que chaque mois de juillet est accompagné d'événements majeurs, mais que les prix restent solides, les traders semblant préférer "profiter de la vie" plutôt que de suivre de près le marché. Il reste à voir si la situation sera différente cette année.
Perspectives de juillet : un été encore calme ?
Juillet sera marqué par une série d'événements importants. Les actions du gouvernement américain continueront d'influencer le marché, de déformer le sentiment de risque et d'affecter le prix du Bitcoin. Ce mois-ci, trois facteurs potentiels importants pourraient avoir un impact : le projet de budget, l'ajustement des politiques tarifaires et les dernières avancées en matière de politiques liées aux cryptomonnaies.
Budget : Le gouvernement américain signera un nouveau budget le 5 juillet. Ce projet de loi est controversé en raison de son caractère expansionniste, et pourrait augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est généralement favorable aux actifs rares, mais cet avantage pourrait être éclipsé par les questions tarifaires.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et le gouvernement devrait faire davantage de commentaires sur différents pays. L'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir tout au long du mois. En regardant l'expérience de février à avril, l'incertitude liée aux droits de douane peut facilement peser sur le sentiment du marché, ayant un impact négatif sur le Bitcoin.
Politique de cryptomonnaie : Le 22 juillet est la date limite pour les dernières politiques liées aux cryptomonnaies, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport, suggérer un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Bien que certaines dates limites précédentes soient déjà passées, des informations concernant le nombre de bitcoins détenus par le gouvernement américain, les plans futurs d'achat ou les compensations aux victimes n'ont toujours pas été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et des annonces concernant les réserves d'actifs numériques pourraient être émises à tout moment.
Ces événements pourraient tous influencer le mouvement du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance des États-Unis, pourrait accroître l'incertitude récente sur le marché et rendre les traders plus prudents.
Sentiment du marché et préférence pour le risque
Les actions du gouvernement ont sans aucun doute perturbé le marché. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant une morosité accrue du marché (en particulier du marché des cryptomonnaies). À partir d'indicateurs tels que les taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la pente des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans l'environnement actuel dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers ces instruments financiers, plaçant le prix et la capacité à prendre des risques dans un état structurel complètement différent par rapport aux précédentes périodes de marché haussier.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se redresse par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste sous contrôle, ce qui est plus approprié pour continuer à détenir des actifs et maintenir sa patience pendant cette période de marché saisonnièrement faible.
Le mode historique se répétera-t-il ?
En regardant de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, même si les mois de juillet des dernières années ont été remplis de gros titres capables de secouer le marché.
En juillet 2021, après qu'un certain pays a interdit le minage de BTC, le prix du BTC a chuté à son niveau le plus bas de l'année ;
En juillet 2022, plusieurs grandes entreprises de cryptomonnaie ont entamé une procédure de faillite ;
Bien que l'année 2023 soit relativement calme, une grande société de gestion d'actifs a soumis une demande de BTC ETF ;
L'année 2024 sera particulièrement tumultueuse, avec un échange commençant à distribuer des actifs au début du mois, un gouvernement national vendant des bitcoins, des événements politiques majeurs au milieu du mois et des changements politiques importants à la fin du mois.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs et de garder sa patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, le volume moyen quotidien (ADV) ayant diminué de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen quotidien sur sept jours est tombé à 2,18 milliards de dollars, ce qui constitue le plus bas niveau depuis le 15 octobre 2024. Cette faible activité est principalement due à une plage de consolidation étroite et à un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin 2025, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre 2024, poursuivant ainsi la tendance générale de faible activité estivale. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, bien que cette période ne représente que 43 % de l'année, elle ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel des transactions) et septembre (représentant 6 % du volume annuel des transactions) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité montre également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau depuis le 14 octobre 2023. Il convient de noter que, au cours de l'année dernière, la durée de continuité la plus longue avec une volatilité de 7 jours aussi basse (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des variations de marché plus significatives à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte d'interdictions minières dans certains pays en 2021, de faillites d'entreprises de cryptomonnaies en 2022, et d'événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste faible.
Malgré une tendance des prix faible, les flux de fonds sont solides. L'ETP (produit négocié en bourse) Bitcoin a enregistré un afflux net de 18 877 BTC au cours de la semaine dernière, principalement grâce à un afflux massif de fonds dans le ETF spot américain, établissant le record d'afflux hebdomadaire le plus fort depuis le 28 mai. Cependant, cet afflux solide de fonds contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait toujours stagner dans un contexte de faible volume de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des futures sur une certaine plateforme de trading, les flux de fonds limités des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et les rendements modérés du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente un risque limité à court terme.
Une plateforme de trading : Les contrats à terme sur les cryptomonnaies de cette plateforme de trading ont eu des performances médiocres au cours de la dernière semaine, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'échéance importante des contrats de juin. L'écart annualisé des contrats à terme sur le Bitcoin reste faible, oscillant autour de 7-8 %, et a chuté à 6,5 % lors des échanges du mardi matin, atteignant son plus bas niveau en 8 jours.
ETF à effet de levier : L'activité des ETF à effet de levier reste également modérée, avec de petites sorties de fonds continues depuis jeudi dernier, indiquant que la faible aversion au risque du marché reste solide. Au cours de la semaine dernière, le nombre de contrats non réglés sur une plateforme de trading a diminué de 2 105 BTC, principalement parce que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 BTC jusqu'à leur expiration. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, le nombre de contrats non réglés a oscillé dans une fourchette étroite de 145 000 à 160 000 BTC.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également la même prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique un manque persistant de volonté sur le marché d'établir de nouvelles positions longues, ce qui conduit les prix des contrats à terme perpétuels à rester en dessous des prix au comptant. Le volume des contrats à terme perpétuels de Bitcoin est toujours bien en dessous des sommets de mai, stagné à un niveau de 266 000 Bitcoin, avec une légère reprise par rapport au creux de 257 000 Bitcoin de la semaine dernière.
Marché des options : Pendant ce temps, sur le marché des options Bitcoin, en raison d'une stagnation prolongée des prix et d'une réduction des activités de trading, la demande pour des paris directionnels a diminué, et les biais de terme ont tendance à être neutres. En même temps, la consolidation à long terme a compressé la volatilité implicite à un nouveau bas annuel, et le marché s'attend à ce que le marché d'été continue d'avancer lentement.
L'émergence du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le taux de levier relatif sur le marché des altcoins a fortement augmenté. Le ratio des positions ouvertes des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading à effet de levier beaucoup plus dynamique pour les altcoins par rapport à l'année dernière.
Le volume des contrats à terme non réglés d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. Le volume des contrats à terme non réglés de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En revanche, le volume des contrats à terme non réglés de Bitcoin est resté pratiquement inchangé, passant de 263 000 BTC le 1er juillet 2024 à 266 000 BTC le 1er juillet 2025, ce qui met en évidence que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers.
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ForkTongue
· Il y a 18h
Alors, on se laisse aller sur le marché.
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HashBandit
· Il y a 18h
mdr juste comme mon ancien rig de minage... volume mort, profits morts, rêves morts... au moins les factures d'électricité ne me tuent plus.
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BagHolderTillRetire
· Il y a 18h
Marché baissier, plus rien ne fonctionne.
Voir l'originalRépondre0
BrokenDAO
· Il y a 18h
Mécanismes de gouvernance qui ne restaurent pas l'humanité, les spectateurs choisissent bien sûr de montrer le soleil.
Perspectives du marché de juillet : volume à un niveau record bas, la faiblesse estivale pourrait se poursuivre.
Perspectives du marché de juillet : le marché "calme" atteint des niveaux records, la faiblesse estivale pourrait-elle se poursuivre ?
Le marché entre dans une période de calme, avec un volume de transactions tombant à son plus bas niveau en 9 mois et la volatilité atteignant un plus bas de 21 mois, ce qui indique que, malgré quelques événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à suivre la tendance de ralentissement de la croissance estivale.
Les expériences des quatre dernières années montrent que chaque mois de juillet est accompagné d'événements majeurs, mais que les prix restent solides, les traders semblant préférer "profiter de la vie" plutôt que de suivre de près le marché. Il reste à voir si la situation sera différente cette année.
Perspectives de juillet : un été encore calme ?
Juillet sera marqué par une série d'événements importants. Les actions du gouvernement américain continueront d'influencer le marché, de déformer le sentiment de risque et d'affecter le prix du Bitcoin. Ce mois-ci, trois facteurs potentiels importants pourraient avoir un impact : le projet de budget, l'ajustement des politiques tarifaires et les dernières avancées en matière de politiques liées aux cryptomonnaies.
Budget : Le gouvernement américain signera un nouveau budget le 5 juillet. Ce projet de loi est controversé en raison de son caractère expansionniste, et pourrait augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est généralement favorable aux actifs rares, mais cet avantage pourrait être éclipsé par les questions tarifaires.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et le gouvernement devrait faire davantage de commentaires sur différents pays. L'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir tout au long du mois. En regardant l'expérience de février à avril, l'incertitude liée aux droits de douane peut facilement peser sur le sentiment du marché, ayant un impact négatif sur le Bitcoin.
Politique de cryptomonnaie : Le 22 juillet est la date limite pour les dernières politiques liées aux cryptomonnaies, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport, suggérer un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Bien que certaines dates limites précédentes soient déjà passées, des informations concernant le nombre de bitcoins détenus par le gouvernement américain, les plans futurs d'achat ou les compensations aux victimes n'ont toujours pas été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et des annonces concernant les réserves d'actifs numériques pourraient être émises à tout moment.
Ces événements pourraient tous influencer le mouvement du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance des États-Unis, pourrait accroître l'incertitude récente sur le marché et rendre les traders plus prudents.
Sentiment du marché et préférence pour le risque
Les actions du gouvernement ont sans aucun doute perturbé le marché. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant une morosité accrue du marché (en particulier du marché des cryptomonnaies). À partir d'indicateurs tels que les taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la pente des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans l'environnement actuel dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers ces instruments financiers, plaçant le prix et la capacité à prendre des risques dans un état structurel complètement différent par rapport aux précédentes périodes de marché haussier.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se redresse par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste sous contrôle, ce qui est plus approprié pour continuer à détenir des actifs et maintenir sa patience pendant cette période de marché saisonnièrement faible.
Le mode historique se répétera-t-il ?
En regardant de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, même si les mois de juillet des dernières années ont été remplis de gros titres capables de secouer le marché.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs et de garder sa patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, le volume moyen quotidien (ADV) ayant diminué de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen quotidien sur sept jours est tombé à 2,18 milliards de dollars, ce qui constitue le plus bas niveau depuis le 15 octobre 2024. Cette faible activité est principalement due à une plage de consolidation étroite et à un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin 2025, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre 2024, poursuivant ainsi la tendance générale de faible activité estivale. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, bien que cette période ne représente que 43 % de l'année, elle ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel des transactions) et septembre (représentant 6 % du volume annuel des transactions) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité montre également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau depuis le 14 octobre 2023. Il convient de noter que, au cours de l'année dernière, la durée de continuité la plus longue avec une volatilité de 7 jours aussi basse (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des variations de marché plus significatives à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte d'interdictions minières dans certains pays en 2021, de faillites d'entreprises de cryptomonnaies en 2022, et d'événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste faible.
Malgré une tendance des prix faible, les flux de fonds sont solides. L'ETP (produit négocié en bourse) Bitcoin a enregistré un afflux net de 18 877 BTC au cours de la semaine dernière, principalement grâce à un afflux massif de fonds dans le ETF spot américain, établissant le record d'afflux hebdomadaire le plus fort depuis le 28 mai. Cependant, cet afflux solide de fonds contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait toujours stagner dans un contexte de faible volume de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des futures sur une certaine plateforme de trading, les flux de fonds limités des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et les rendements modérés du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente un risque limité à court terme.
L'émergence du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le taux de levier relatif sur le marché des altcoins a fortement augmenté. Le ratio des positions ouvertes des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading à effet de levier beaucoup plus dynamique pour les altcoins par rapport à l'année dernière.
Le volume des contrats à terme non réglés d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. Le volume des contrats à terme non réglés de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En revanche, le volume des contrats à terme non réglés de Bitcoin est resté pratiquement inchangé, passant de 263 000 BTC le 1er juillet 2024 à 266 000 BTC le 1er juillet 2025, ce qui met en évidence que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers.