La piste RWA mène à la hausse du marché des cryptomonnaies en 2025, le potentiel de tokenisation des actifs est énorme.

Analyse approfondie du secteur RWA : moteur de croissance du marché des cryptomonnaies en 2025

Ces dernières années, la finance décentralisée (DeFi) a rapidement émergé, créant un écosystème financier capable de fonctionner sans le système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel le secteur de la DeFi est confronté est que le fonctionnement de l'ensemble du marché dépend encore fortement des actifs chiffrés, manquant de suffisamment d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA) pour le soutenir, ce qui limite le développement de la DeFi à la volatilité du marché des cryptomonnaies lui-même. L'émergence de la RWA est en train de briser cette contrainte, en combinant les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, permettant non seulement d'améliorer la stabilité des produits financiers sur la chaîne, mais aussi d'apporter une immense augmentation de la liquidité à l'ensemble du marché. Ce secteur devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles entrant dans l'industrie des cryptomonnaies, et pourrait même propulser l'ensemble de l'industrie blockchain vers un nouveau cycle de croissance.

Le concept central de RWA est de numériser divers actifs du marché financier traditionnel et de les convertir en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie blockchain. Ce processus non seulement renforce la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction dans le marché financier traditionnel, tels que le long temps de règlement des transactions, les coûts intermédiaires élevés et les liquidités limitées. Prenons l'exemple du marché obligataire, où le trading traditionnel des obligations implique souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, rendant le processus compliqué et entraînant des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation RWA permet un règlement en temps réel sur la chaîne, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui peut efficacement réduire la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.

RWA赛道Depth研究报告:传统金融与marché des cryptomonnaies的融合之路

Avec la maturation de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, la piste RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables comme les obligations américaines et offre des modes de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton tentent également d'initier la tokenisation de certains de leurs produits de fonds, permettant aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces exemples montrent que la piste RWA n'est plus seulement un "narratif de chiffrement", mais devient une tendance centrale dans la numérisation du marché financier mondial.

D'un point de vue technique, le développement de RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris le réseau sous-jacent de la blockchain, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité. Tout d'abord, la blockchain publique, en tant que support des actifs RWA, détermine la sécurité et l'opérabilité des actifs. Actuellement, Ethereum reste le réseau privilégié pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 deviennent également un choix populaire pour le trading d'actifs RWA afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, des blockchains publiques comme Solana, Avalanche et Polkadot explorent également des cas d'utilisation pour les actifs RWA, cherchant à s'emparer d'une part de marché dans ce domaine.

En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est extrêmement vaste. Selon une étude du Boston Consulting Group, la taille du marché du secteur RWA devrait atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030, dépassant de loin la capitalisation totale actuelle du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 trillions de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et ont une faible liquidité. Si 1 % des actifs étaient tokenisés, cela créerait un marché RWA de 3 trillions de dollars. De même, la taille du marché obligataire mondial dépasse 120 trillions de dollars; si 1 % entre sur la blockchain, cela formera un nouveau marché émergent de 1.2 trillion de dollars.

Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur RWA, ce qui indique que ce secteur n'est plus un "expériment" purement "chiffrement", mais devient une composante importante du système financier mondial. En 2025, avec le soutien sans précédent des gouvernements envers l'industrie du chiffrement, cette tendance se poursuivra et se développera. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Dans les années à venir, avec l'amélioration de l'infrastructure, l'établissement de cadres réglementaires et le déploiement supplémentaire d'institutions financières de premier plan, le secteur RWA pourrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, voire propulser la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.

Dans l'ensemble, l'essor de la catégorie RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'utilisation, mais aussi le fait que les marchés financiers mondiaux entrent dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA et mettre en place des infrastructures et des protocoles clés deviendra le thème central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.

Environnement de marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macroéconomique et du développement des RWA

Dans le contexte actuel d'incertitude croissante de l'économie mondiale, de changements dans le cycle de liquidité et de l'essor du marché des actifs numériques, la piste RWA devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie de la cryptographie. Avec les ajustements de la politique monétaire de la Réserve fédérale, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement de RWA a rencontré une opportunité sans précédent. En même temps, les inconvénients du système financier traditionnel et l'amélioration de la maturité de la DeFi ont également accéléré le mouvement des actifs du monde réel vers la chaîne. Cet article examinera en profondeur les facteurs catalyseurs du développement de la piste RWA sous cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de réglementation politique, la situation d'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.

Situation macroéconomique mondiale : inflation, taux d'intérêt et évolution du sentiment de marché face au risque.

L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables les plus essentielles affectant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la lente reprise économique après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de la politique des banques centrales, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi ces facteurs, les variations des politiques d'inflation et de taux d'intérêt affectent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en stimulant indirectement le développement du secteur RWA.

Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, la politique agressive de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours des deux dernières années a eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Depuis 2022, la Réserve fédérale a augmenté à plusieurs reprises les taux d'intérêt pour freiner le taux d'inflation élevé, ce qui a entraîné un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, l'appétit pour le risque des investisseurs diminue, les marchés financiers traditionnels sont frappés, et le capital a tendance à affluer vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a incité les investisseurs à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, dont la tokenisation est devenue un point de croissance important dans la voie RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annualisé élevé, attirant un grand flux de capitaux DeFi. Ensuite, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, la voie RWA est devenue une option importante pour la préservation de capital. En 2024, le montant total de la dette mondiale a dépassé 300 trillions de dollars, dont la dette publique américaine dépasse 34 trillions de dollars, le déficit fiscal atteignant un niveau historique. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans les marchés financiers traditionnels a été ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces, tandis que les caractéristiques de décentralisation, sans frontières et à faible coût offertes par la technologie blockchain font de la chaîne des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement de forte inflation, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les tokens d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude économique mondiale a accru la demande des investisseurs pour des actifs refuges, tandis que l'innovation dans la voie RWA permet à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, stimulant ainsi une croissance explosive de cette voie.

Environnement de liquidité : changement de politique de la Réserve fédérale et évolution de l'appétit pour le risque sur le marché

Le développement rapide du secteur RWA est indissociable des changements dans l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la Réserve fédérale a mis en œuvre de fortes hausses de taux d'intérêt, entraînant un resserrement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, la Réserve fédérale est entrée dans la phase finale de hausse des taux, et pourrait même commencer un cycle de baisse des taux, modifiant ainsi les attentes de liquidité sur le marché, ce qui a eu un impact considérable sur le secteur RWA.

Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire de la Réserve fédérale a entraîné une augmentation de la demande pour les actifs à revenu stable sur le marché. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de haut risque entre 2021 et 2022, mais actuellement, les investisseurs privilégient les produits à revenu prévisible et à faible risque. La piste RWA offre exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation du marché privé permettent aux investisseurs de profiter de modèles de revenus plus stables et conformes au sein de l'écosystème DeFi, ce qui est l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024. Deuxièmement, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC devrait bénéficier du passage des ETF au comptant en 2024, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, ce qui élargit le pool de capitaux de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également trouver des investissements plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur liaison profonde avec le marché financier traditionnel, deviennent une direction d'allocation importante pour les fonds institutionnels. Par exemple, des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity ont déjà commencé à s'intéresser au domaine RWA et ont lancé des produits d'investissement connexes, ce qui stimulera davantage la croissance de la piste RWA. De plus, avec la baisse des taux d'intérêt DeFi, l'avantage en termes de rendement de la piste RWA devient de plus en plus évident. En 2021-2022, les rendements de l'écosystème DeFi atteignaient généralement plus de 10 %, mais en 2024, les rendements des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi ont déjà chuté entre 2 % et 4 %, tandis que les rendements des obligations américaines de la piste RWA restent supérieurs à 5 %, ce qui fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant un afflux massif de capitaux.

tendances de réglementation politique : le processus de conformité dans le secteur RWA

Dans l'évolution de l'industrie du chiffrement, les problèmes de réglementation ont toujours été au cœur des préoccupations du marché. L'essor de la voie RWA est dû à sa conformité par rapport aux autres voies DeFi, répondant ainsi aux besoins des investisseurs institutionnels. Les régulateurs de divers pays commencent à accepter ce modèle innovant de tokenisation d'actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.

Tout d'abord, la SEC et la CFTC américaines ont déjà mené des recherches sur la tokenisation des titres, la tokenisation des obligations et d'autres domaines, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre de conformité. Par exemple, Securitize a obtenu l'approbation de la SEC pour émettre des titres tokenisés basés sur la blockchain, ce qui fournit un bon exemple de conformité pour le secteur des RWA. Deuxièmement, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur des RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange en Allemagne ont toutes deux soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour pousse également activement le développement de l'on-chain des actifs RWA. Ces politiques favorables rendent les investisseurs institutionnels plus disposés à entrer dans le secteur des RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.

Entrée des institutions et amélioration de la maturité de l'écosystème DeFi

En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs importants de la hausse du secteur RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et TradFi, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont déjà commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Parallèlement, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité, haut risque" vers "des rendements stables, un développement conforme", et le secteur RWA devient le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi collaborent avec des actifs RWA.

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PanicSellervip
· Il y a 8h
Je panique à la fois à la hausse et à la chute.
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BearMarketBardvip
· Il y a 8h
rwa fait-il entrer les institutions ?
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WhaleWatchervip
· Il y a 8h
Il suffit de croire en rwa.
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BoredWatchervip
· Il y a 8h
Il vaut mieux aller trader les actions A.
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NFTRegretfulvip
· Il y a 8h
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
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MeaninglessGweivip
· Il y a 8h
rwa est vraiment l'avenir off-chain
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