Frenésie des stablecoins : attention aux investisseurs !

L'industrie des cryptomonnaies fait face à une nouvelle vague de frénésie autour des stablecoins. Avec le succès de l'introduction en bourse de Circle, les investisseurs se jettent sur les actifs liés aux stablecoins. Cependant, les nouveaux entrants font face à d'énormes défis pour obtenir des canaux de distribution à grande échelle.

Cet article examinera l'évolution du marché des stablecoins, analysera la situation actuelle et mettra en garde sur les risques que les investisseurs doivent prendre en compte.

L'essor des stablecoins

Les stablecoins sont à l'origine issus de la demande de transactions en cryptomonnaie. Les premières plateformes d'échange faisaient face à des problèmes d'instabilité des relations bancaires, Tether(USDT) est né pour fournir une alternative en dollars pratique pour les transactions.

La vague ICO de 2017 a propulsé l'utilisation généralisée de l'USDT. Il est devenu l'outil de prédilection pour transférer des fonds entre différentes plateformes d'échange, établissant sa position dominante.

L'importance des canaux de distribution

La clé du succès des stablecoins réside dans les canaux de distribution. Actuellement, il en existe principalement trois :

1. Échange de cryptomonnaies
2. Plateformes de médias sociaux Web2
3. Banque traditionnelle

Il est difficile pour les nouveaux entrants d'attirer les faveurs de ces canaux. Les principales bourses ont collaboré avec les éditeurs existants, et les plateformes sociales ainsi que les banques préfèrent développer leurs propres solutions.

Modèle de profit des stablecoins

Les bénéfices des émetteurs de stablecoin proviennent de la marge d'intérêt nette ( NIM ). Tether n'a pas besoin de payer d'intérêts aux utilisateurs, profitant ainsi de l'intégralité du NIM. C'est aussi la raison pour laquelle d'autres institutions cherchent à entrer dans ce domaine.

Cependant, les nouveaux entrants doivent payer des frais de distribution élevés, voire céder une grande partie de leur NIM, ce qui limite leur rentabilité.

Avertissement sur les risques d'investissement

Bien que le récit des stablecoins soit en plein essor, les investisseurs doivent faire preuve de prudence :

1. Les nouvelles entreprises cotées en bourse sont susceptibles d'être surévaluées.
2. Les projets manquant de canaux de distribution efficaces ont du mal à se développer de manière durable.
3. Un assouplissement de la réglementation pourrait entraîner l'apparition de produits à haut risque.
4. Ne vendez pas à découvert à la légère, l'humeur du marché peut faire grimper les prix des actions.

Dans l'ensemble, le marché des stablecoins est devenu mature, et il est difficile pour les nouveaux entrants de se démarquer. Les investisseurs doivent avoir une vision rationnelle de cet engouement et évaluer prudemment les risques.