Stake : Cryptoactifs et les nouvelles règles du jeu de Wall Street

En regardant l'histoire, à la fin du XVIIe siècle dans les cafés de Londres, les capitaines cherchaient des riches marchands pour assurer leurs voyages. Ce modèle est étonnamment similaire à celui du stake des cryptoactifs d'aujourd'hui : obtenir des rendements en exposant des actifs à des risques tout en augmentant la sécurité et la fiabilité de l'ensemble du système.

Le 29 mai 2025 marquera un tournant dans le domaine du stake de cryptoactifs. Le gouvernement américain a clairement indiqué que l'activité de stake ne comporterait pas de risque juridique. Cette déclaration met un terme à l'incertitude réglementaire qui a longtemps préoccupé les investisseurs institutionnels.

Le staking est un mécanisme qui consiste à verrouiller des jetons pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses stables. Les validateurs utilisent les jetons stakés pour valider les transactions, proposer de nouveaux blocs et maintenir le fonctionnement de la blockchain. En retour, ils reçoivent des jetons nouvellement frappés et des frais de transaction. Pour des réseaux de preuve d'enjeu comme Ethereum, la participation des stakers est cruciale.

La clarification de l'environnement réglementaire a immédiatement déclenché une série de réactions sur le marché. Le 3 juillet, le premier fonds américain offrant un investissement direct dans les cryptoactifs et obtenant des récompenses de stake a été lancé. Plusieurs entreprises de fintech de renom ont lancé des services de stake de cryptoactifs, certaines entreprises ont même ajusté leur cœur de métier, en mettant l'accent sur le stake d'Ethereum.

Ce changement découle de deux tendances réglementaires clés. Tout d'abord, les directives sur le stake publiées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis indiquent clairement que tant que l'activité de stake contribue directement au fonctionnement du réseau, elle ne sera pas considérée comme un investissement à haut risque ou un titre. Deuxièmement, le projet de loi CLARITY proposé par le Congrès vise à clarifier les responsabilités réglementaires concernant les actifs numériques, offrant une protection aux stakers et aux utilisateurs de portefeuilles en auto-garde.

Qu'est-ce que ces changements signifient pour les détenteurs de cryptoactifs ? Désormais, les utilisateurs américains peuvent participer aux activités de stake avec plus de confiance. Si le projet de loi CLARITY est adopté, l'ensemble du processus de participation aux cryptoactifs deviendra plus pratique et sécurisé. Cependant, les récompenses de stake doivent toujours être soumises à l'impôt sur le revenu, et tous les revenus de stake doivent être déclarés à l'Internal Revenue Service des États-Unis.

Dans ce nouvel environnement, Ethereum devient le point focal. Bien que son prix soit relativement stable, le nombre d'ETH staké a atteint un niveau record, dépassant les 35 millions de jetons, représentant près de 30 % de l'offre totale en circulation. L'importance de cette infrastructure s'affirme de plus en plus dans le contexte actuel.

Le monde des affaires a également réagi rapidement. De nombreuses entreprises ont levé des fonds importants pour acheter et staker des Ethereum, pariant que les récompenses de staking, combinées à une hausse potentielle des prix, dépasseront les performances des actifs traditionnels. Pendant ce temps, les émetteurs d'ETF Ethereum cherchent activement une approbation de staking, et les analystes prédisent une forte probabilité d'approbation dans les mois à venir.

Ce changement reflète le fait que les cryptoactifs commencent à parler le langage familier de Wall Street. Bien que le secteur financier traditionnel puisse avoir du mal à comprendre certaines propositions de valeur des cryptoactifs, il comprend très bien le concept de rendement. Un fonds de cryptoactifs réglementé, s'il peut générer des récompenses de stake annuelles considérables tout en offrant un potentiel d'appréciation des actifs sous-jacents, est extrêmement attractif pour les investisseurs.

Avec de plus en plus d'institutions participant au stake, la sécurité du réseau s'améliore, attirant ainsi davantage d'utilisateurs et de développeurs, formant un cercle vertueux. Cette tendance bénéficie non seulement à tous les participants, mais ouvre également aux cryptoactifs la porte des marchés financiers traditionnels.