Le système d'évaluation des prêts hypothécaires aux États-Unis intègre pour la première fois le chiffrement des actifs, ce qui est d'une grande importance.

La Federal Housing Finance Agency (FHFA) des États-Unis a récemment publié une directive importante, exigeant pour la première fois officiellement que les actifs chiffrés soient intégrés dans le système d'évaluation des actifs hypothécaires. Bien que cette politique soit encore à un stade exploratoire initial, les détails spécifiques devant être clarifiés, son importance stratégique pour l'accélération de l'intégration des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle a suscité de larges discussions.

Le directeur de la FHFA, William J. Pulte, a annoncé sur les réseaux sociaux que l'agence étudiera "l'applicabilité des actifs de chiffrement dans l'évaluation de l'éligibilité des prêts hypothécaires". Par la suite, Pulte a ajouté qu'il avait demandé à Fannie Mae et Freddie Mac de se préparer à inclure les crypto-monnaies dans la catégorie des actifs pour les prêts hypothécaires.

FHFA a indiqué dans des documents officiels que Fannie Mae et Freddie Mac jouent un rôle clé dans le système de financement du logement américain. Le chiffrement, en tant que nouvelle catégorie d'actifs émergents, pourrait offrir de nouvelles opportunités d'accumulation de richesse, mais n'a pas été intégré dans les critères d'évaluation des prêts immobiliers à long terme. FHFA estime que l'inclusion de catégories d'actifs diversifiées aidera à évaluer de manière exhaustive la capacité de réserve des emprunteurs, augmentant ainsi la possibilité pour les emprunteurs ayant une bonne cote de crédit d'atteindre une propriété durable.

La FHFA exige que Fannie Mae et Freddie Mac élaborent des propositions pour étudier l'inclusion des cryptomonnaies en tant que catégorie d'actifs pouvant être comptabilisée dans l'évaluation des risques des prêts hypothécaires résidentiels. Ces actifs n'ont pas besoin d'être échangés en dollars avant la fin du prêt et peuvent être comptabilisés sous forme de liquidités. Cependant, seules les cryptomonnaies qui sont émises par des échanges centralisés réglementés aux États-Unis et stockées avec des certificats d'actifs seront prises en compte.

Lors de l'élaboration d'un mécanisme d'évaluation, les entreprises doivent prendre en compte et introduire les mesures nécessaires d'atténuation des risques, y compris les ajustements liés à la volatilité du marché, ainsi que l'application de facteurs d'ajustement des risques sur la proportion de cryptomonnaies dans les actifs de réserve. Tout changement de régime doit être approuvé par le conseil d'administration de l'entreprise et soumis à l'examen de la FHFA.

Actuellement, cet ordre est officiellement en vigueur, la FHFA exige que Fannie Mae et Freddie Mac accélèrent la recherche et la mise en œuvre dans un "délai raisonnable". Cependant, les détails tels que la portée spécifique, la liste des devises pouvant être incluses et le calendrier de réforme n'ont pas encore été divulgués.

Cette politique est mise en place alors que le marché du logement américain fait face à de multiples pressions. Un environnement de taux d'intérêt élevés et un manque d'offre de logements ont conduit à une chute des volumes de prêts hypothécaires au premier trimestre 2025, atteignant des niveaux proches des plus bas historiques. La part des primo-accédants a diminué, et le taux de propriété résidentielle national a chuté à son plus bas niveau depuis des années. De plus en plus de jeunes retardent leur décision d'achat de maison, se retrouvent contraints de vivre aux crochets de leurs parents ou de reporter leur achat dans un environnement de loyers élevés.

Cette initiative de la FHFA est considérée comme une solution pour surmonter les problèmes structurels, en particulier compte tenu de la popularité croissante du chiffrement parmi les jeunes aux États-Unis, et l'augmentation de leur participation à l'achat de logements pourrait revitaliser le marché actuellement en déclin.

Cette politique a rapidement suscité un large intérêt et des débats au sein de la communauté du chiffrement. Plusieurs personnalités influentes ont exprimé leur soutien, estimant qu'il s'agissait d'un point de tournant important pour les actifs de chiffrement vers la finance traditionnelle. Ils ont souligné que le Bitcoin, en tant qu'actif de garantie de qualité, peut désormais être pris en compte dans les demandes de prêts garantis, marquant ainsi l'intégration progressive des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel.

Il convient de noter que le directeur de la FHFA, Pulte, est lui-même un supporter du chiffrement. Selon des divulgations financières publiques, il possède des actifs de chiffrement tels que le Bitcoin et Solana. Depuis 2019, Pulte a publiquement soutenu le Bitcoin à maintes reprises, le considérant comme un outil important pour aider les populations les plus pauvres du monde, en particulier celles qui "n'ont pas de compte bancaire".

L'adoption de cette politique aura sans aucun doute un impact profond sur le marché du financement immobilier américain, tout en ouvrant de nouvelles possibilités pour l'application des actifs chiffrés dans le domaine financier traditionnel. À mesure que les détails de la politique se clarifient, nous continuerons à suivre ce développement important et son impact sur le marché.