Le pouvoir narratif dans l'investissement

Dans ce monde plein d'incertitudes, nous sommes tous des spéculateurs. Nos cerveaux construisent continuellement une carte probabiliste de l'environnement, prédisant divers résultats possibles. Nos actions ne reposent pas sur des faits absolus, mais sont basées sur une évaluation des probabilités des différents résultats.

Prenons le ski comme exemple, la pente idéale pour le ski est également la pente idéale pour les avalanches. Avant de commencer à skier, le guide évaluera les conditions de neige, la météo et d'autres facteurs, pesant la possibilité d'une avalanche. Si le risque est trop élevé, nous ne skierons pas.

De même, lorsque nous choisissons de prendre l'ascenseur ou de monter les escaliers, nous pesons également la vitesse et la sécurité. L'ascenseur, bien que rapide, peut provoquer des blessures en cas de défaillance mécanique. Nous faisons notre choix en fonction de la probabilité de blessure et du temps et de l'énergie économisés.

En fait, nous parions notre vie à chaque instant. Ce n'est pas une mauvaise chose, mais c'est la nature humaine de ne pas pouvoir prédire l'avenir parfaitement. Si nous pouvions vraiment savoir ce que l'avenir nous réserve, ce serait une existence terrifiante. Je préfère notre imperfection.

L'auto-explication de certains comportements constitue notre perception de leur risque, ce que l'on peut appeler une narration. En tant qu'animaux sociaux, la narration humaine est principalement créée par la "sagesse des foules". Les histoires les plus influentes sont souvent celles auxquelles la plupart des gens croient, qu'elles soient bonnes ou mauvaises.

Ce récit est également basé sur des faits objectifs. Les faits pointent souvent vers les risques de certains comportements. Par exemple, une pente de 40° est plus susceptible de provoquer des avalanches, prendre un ascenseur comporte en effet un risque de blessure, ce sont là des faits.

Cependant, en tant qu'individus, il est difficile de connaître toutes les statistiques précises. Nous ne pouvons pas savoir avec certitude le nombre de décès parmi le total des utilisations d'ascenseurs, et il est également difficile de calculer le pourcentage de skieurs morts à cause d'avalanches sur des pentes spécifiques. En l'absence de données précises, nous devons nous fier au jugement des autres.

Dans la réalité, nous prenons des décisions de cette manière :

Pour les risques d'avalanche, nous faisons confiance à des guides expérimentés. Ils ont reçu une formation professionnelle et savent comment évaluer le risque d'avalanche. Nous croyons qu'ils jugent qu'une certaine route est sûre. Ici, le terme "sûr" ne signifie pas qu'il n'y aura absolument pas d'avalanche, mais que le risque a été réduit à un niveau acceptable.

En ce qui concerne l'utilisation des ascenseurs, nous avons observé que la plupart des gens les utilisent. Nous avons tendance à penser que s'il était vraiment dangereux d'utiliser un ascenseur, il serait impossible que tout le monde commette la même erreur. De plus, nous avons confiance dans les réglementations de construction et les systèmes de certification des ascenseurs, qui reflètent l'expertise des ingénieurs professionnels. Par conséquent, nous croyons que les ascenseurs sont sûrs.

Notre évaluation de la probabilité des choses ne dépend pas directement des faits ou de la technologie elle-même, mais plutôt de notre perception des faits et de notre jugement sur la qualité de la technologie. Ces perceptions reposent souvent sur les déclarations des autres, nous supposons qu'ils comprennent mieux la situation que nous en raison de leur formation professionnelle et de leur expérience riche.

Il en va de même dans le domaine des cryptomonnaies. Supposons qu'un nouveau projet prétende résoudre un problème avec une technologie innovante. Si ce problème est bien connu et que les jetons d'autres projets essayant de le résoudre ont une valorisation élevée, vous pourriez être intéressé par ce nouveau projet. Vous croyez que les ingénieurs du projet sont suffisamment intelligents et talentueux pour résoudre le problème. Cette confiance peut provenir de leur équipe de conseillers, de leurs antécédents académiques ou de leur expérience professionnelle. Parce que le projet a une narration puissante ( histoire + technologie ), vous décidez d'investir. Mais en y réfléchissant bien, qu'est-ce qui est le plus important, l'histoire ou la technologie ?

La réponse est que l'histoire est plus essentielle. Vos attentes concernant le succès du projet reposent principalement sur les opinions des autres sur le problème, ainsi que sur l'évaluation des capacités techniques de l'équipe par les autres. Il vous est difficile d'évaluer fondamentalement la technologie elle-même, donc vous croyez que d'autres en savent plus que vous sur la situation.

Bien que nos connaissances techniques puissent ne pas suffire pour évaluer avec précision un projet, nous pouvons facilement juger si une histoire est captivante. Une bonne histoire sera diffusée par de plus en plus de personnes, que ce soit de manière positive ou négative. Par exemple, "Dans ce cycle de marché, les investisseurs particuliers se tourneront vers les échanges décentralisés." Même si certains ont un point de vue opposé, cette histoire continue de se propager.

L'important n'est pas de savoir si les gens croient à cette histoire, mais s'ils racontent cette histoire. Parce que dans ce cycle de marché, détenir à long terme est plus rentable que de vendre à découvert, l'optimisme finira par triompher du pessimisme. C'est ainsi que fonctionne le cerveau humain.

En tant qu'investisseurs, notre travail principal est de bien raconter des histoires. Plus l'histoire est captivante et concise, plus la vitesse de diffusion est rapide. Plus l'histoire est largement diffusée, plus le potentiel d'appréciation du jeton associé est grand.

La technologie n'est pas le facteur le plus clé. Bien que nous comprenions les applications potentielles des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, nous ne sommes pas des experts dans ces domaines. Lors de la négociation, nous externalisons la diligence raisonnable technique à de véritables experts. Ces experts peuvent être des capital-risqueurs renommés, des conseillers techniques respectés, ou des fondateurs ayant une expérience de projets réussis.

Notre travail consiste à déterminer quel projet a le plus de chances de réussir dans un contexte narratif spécifique. Le succès ou l'échec dépend des récits macro et micro largement diffusés. Lorsque l'histoire passe de "impossible" à "possible", les jetons concernés ont souvent les rendements les plus élevés.

Je préfère investir dans un jeton dont la probabilité de succès n'est que de 0,01%, mais dont l'histoire se propage rapidement, plutôt que dans un jeton dont la probabilité de succès est de 50%, mais dont l'histoire est déjà bien connue. Si la probabilité de succès passe de 0,01% à 1%, parce que cette histoire a rapidement influencé la perception de nombreuses personnes, alors le retour sur investissement pourrait atteindre 100 fois.

L'histoire macro décrit une tendance observée et comment des projets spécifiques exploitent cette tendance. C'est plus une supposition qu'une tendance certaine, car nous extrapolons un petit changement vers un avenir plus incertain. Par exemple, "le trading de produits dérivés par les particuliers passe des échanges centralisés aux échanges décentralisés" est une histoire macro.

Les micro-histoires expliquent pourquoi un projet particulier pourrait se démarquer dans cette tendance macro. Par exemple, une micro-histoire comme "un certain projet a reçu des conseils d'experts reconnus dans l'industrie" peut donner l'impression que ce projet a plus de chances de surpasser ses concurrents.

Pendant un marché haussier, il devient particulièrement important de bien raconter des histoires. Il est maintenant temps de promouvoir les actifs qui nous semblent prometteurs.

En ce qui concerne la performance réelle du projet, des indicateurs tels que la croissance du volume des transactions, la valeur totale des fonds verrouillés, le nombre d'adresses uniques, etc., sont effectivement très importants. Mais leur impact sur le prix du jeton dépend du stade du cycle de spéculation dans lequel vous investissez.

Lorsque vous investissez dans une histoire/tendance qui passe de "impossible" à "possible", la performance réelle du projet est relativement moins importante. Les attentes du marché sont faibles, car tout le monde pense que ce jeton est lié à une tendance peu probable. Par conséquent, même un résultat médiocre peut être considéré comme révolutionnaire, car les attentes sont trop basses.

Lorsque vous investissez dans une histoire/tendance qui passe de "possible" à "inévitable", la performance réelle du projet devient cruciale. Les attentes du marché sont élevées, car tout le monde croit en un bel avenir. À ce stade, le projet doit démontrer des résultats véritablement révolutionnaires pour répondre aux attentes.

Au cours des prochains mois, nous nous concentrerons sur certains tokens spécifiques et leurs histoires macro et micro. Ces tokens ont déjà été lancés ou seront bientôt lancés. Notre objectif est de faire en sorte que ces histoires soient largement diffusées, que les gens achètent ou non ces tokens. Il est important de susciter des discussions et d'amener les gens à parler de ces projets de manière positive ou négative.

Voici quelques histoires macro et micro sur lesquelles nous allons nous concentrer dans les mois à venir :

• Les petits investisseurs se tournent vers les échanges décentralisés
• La demande d'échange de taux d'intérêt déclenchée par le staking ETH
• Produits dérivés à double monnaie pour les petites cryptomonnaies
• La démarketisation de la liquidité sur les échanges décentralisés en chaîne.
• Oracle de prix de règlement sur la chaîne
• Stablecoins de réserve de monnaies illégales
• Solution de pont sans pont

Actuellement, l'attention du marché se concentre sur le ETF Bitcoin au comptant coté aux États-Unis. Ajouté à la tendance de dévaluation des monnaies légales dans le monde, cela pourrait faire grimper le prix du Bitcoin à de nouveaux sommets. L'ETF ETH qui sera bientôt lancé pourrait également faire monter le prix de l'Ethereum. Bien que nous détenions déjà du BTC et de l'ETH, il est possible que nous en acquérions davantage, mais dans l'ensemble, notre attention se tourne vers d'autres crypto-monnaies.

Notre objectif est de trouver des tokens capables de surpasser les performances de BTC et ETH. En approfondissant notre compréhension de projets spécifiques et en racontant des histoires captivantes, nous espérons atteindre cet objectif.