Réglementation des actifs virtuels aux Émirats: comparaison entre l'ADGM et la VARA

Les Émirats Arabes Unis, grâce à leur position géographique avantageuse, à un soutien clair des politiques de cryptomonnaie et à des politiques fiscales favorables, sont devenus l'un des principaux centres mondiaux d'innovation en cryptomonnaie et blockchain. Dans le domaine de la régulation des actifs virtuels, le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM) et l'autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) représentent respectivement deux modèles de régulation différents. Cet article explorera en profondeur le contenu principal et les différences entre ces deux organismes de régulation en matière de conformité.

Aperçu de la réglementation à Abou Dabi et Dubaï

modèle de réglementation d'Abou Dhabi

ADGM, en tant que centre financier international, a été créé pour soutenir la stratégie économique régionale et jouer un rôle de centre financier et commercial mondial. L'Autorité de réglementation des services financiers (FSRA), en tant qu'organisme de réglementation indépendant de l'ADGM, est responsable de la supervision et de l'exécution des réglementations spécifiques sur les actifs cryptographiques.

La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifiques dans l'industrie financière pour la réglementation. Par conséquent, la portée des licences d'exploitation des actifs cryptographiques qu'elle délivre est relativement limitée. Le processus de demande prend généralement six à sept mois, et les exigences de conformité pour les demandeurs sont assez strictes, adoptant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée un seuil d'entrée élevé pour les échanges ayant un background technique, tandis que les institutions financières traditionnelles ont un avantage dans la transformation pour mener des activités cryptographiques.

Modèle de régulation de Dubaï

Le système de licence des actifs virtuels à Dubaï est divisé en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone de libre-échange financier, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. L'Autorité de régulation des services financiers de Dubaï (DFSA) classifie les actifs virtuels comme des actifs tokenisés dans les instruments financiers à des fins de régulation. Le délai de demande est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. En outre, le DIFC offre un "permis d'innovation" pour les entreprises de développement purement technologique, dont le délai de demande peut être réduit à environ trois mois.

2. Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) : un organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui n'émet pas directement de licences d'exploitation, mais qui superpose une autorisation d'exploitation d'actifs virtuels sur des licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises continentales de Dubaï et les sociétés des zones franches (à l'exception de la DIFC), autorisant des activités spécifiques liées aux actifs virtuels par le biais d'un mécanisme d'autorisation.

De plus, l'Autorité des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) est responsable de la réglementation des activités d'ICO et d'émission de jetons. Les entreprises prévoyant de réaliser une ICO aux Émirats arabes unis pourraient avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

Les principales différences entre VARA et ADGM

Nature et positionnement de l'institution

VARA est l'agence gouvernementale spécialement créée par le gouvernement de Dubaï pour réguler les actifs virtuels, responsable de la régulation de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (à l'exception du DIFC), y compris les échanges de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque en actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.

ADGM est une zone de libre-échange financier, dotée d'un système de réglementation indépendant, dont l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA) est responsable de la régulation des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

champ de compétence

La portée de VARA est l'Émirat de Dubaï (hors DIFC). La juridiction de l'ADGM couvre le marché mondial d'Abou Dhabi et l'île d'Al Maryah.

Champ de régulation des activités d'actifs virtuels

Les activités d'actifs virtuels réglementées par VARA comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/transactions multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, tout en incluant les activités liées aux NFT.

Les activités d'actifs virtuels réglementées par l'ADGM comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/marchés multilatéraux, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, ainsi que les transactions d'investissement en tant que mandataire, mais les activités liées aux NFT ne sont pas soumises à la réglementation.

Conditions et exigences de candidature

1. Enregistrement de l'entreprise :

   • VARA exige que les entreprises candidates soient enregistrées dans le territoire continental de Dubaï ou dans l'une des zones franches de Dubaï (à l'exception du DIFC).
   • L'ADGM exige que les sociétés demandant un enregistrement sur le marché mondial d'Abou Dhabi.

2. Espace de bureau :

   • Les deux nécessitent un bureau physique, les bureaux partagés ne sont pas acceptés.
   • En général, VARA nécessite au moins un bureau pour chaque deux visas.
   • En général, l'ADGM nécessite au moins un bureau pour chaque trois visas.

3. Capital réglementaire :

   • Les exigences de capital réglementaire de VARA varient de 11 000 USD à 27 000 USD, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 USD, ou 15 %/25 % des dépenses annuelles fixes, selon le type d'activité d'actifs virtuels.
   • ADGM en fonction du type d'activité, la période des frais d'exploitation (OPEX) est de 6 à 12 mois.

Processus de demande et délai

Le processus de demande de VARA comprend la préparation d'un plan commercial conforme, une réunion initiale avec VARA, la soumission de documents selon les exigences, l'examen des documents, des ajustements opérationnels en fonction des conditions, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc. Le temps nécessaire pour obtenir la licence d'exploitation est généralement de 4 à 8 mois. Les documents requis incluent un aperçu des services d'actifs virtuels, des documents KYC pour les administrateurs et actionnaires de l'entreprise, des prévisions financières, etc.

Le processus de demande de l'ADGM comprend une diligence raisonnable et des discussions avec l'équipe de la FSRA, la soumission d'une demande officielle, l'obtention d'une approbation de principe, l'obtention d'une approbation finale, la réalisation de tests de "lancement des opérations", etc. Le délai de demande est généralement d'environ 6 mois. Les documents requis incluent un plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, des documents KYC pour les directeurs de l'entreprise, les actionnaires et d'autres personnes clés, des prévisions financières, etc.

frais nécessaires

Les frais de demande de VARA se situent entre 11 000 et 27 000 dollars, tandis que les frais de surveillance continue varient en fonction des activités, allant de 22 000 à 55 000 dollars.

Les frais de demande pour l'ADGM varient entre 20 000 et 125 000 dollars, tandis que les frais de supervision continue varient de 15 000 à 60 000 dollars en fonction des activités.

En comprenant les exigences réglementaires et les différences entre Abu Dhabi et Dubaï, les acteurs du secteur des cryptomonnaies peuvent mieux mener leurs activités, assurer un fonctionnement légal et conforme, et promouvoir le développement sain de l'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies.