De zéro à cent fois : le parcours d'un investisseur légendaire

Dans le domaine des cryptomonnaies, l'histoire d'un investisseur est remarquable. En moins de 3 ans, il a réalisé un retour sur investissement de 100 fois et, aujourd'hui, il se tourne vers l'investissement sur le marché secondaire, où il continue de briller. Les conseils de trading que cet investisseur n'avait jamais partagés publiquement sont enfin révélés.

Cet investisseur est entré dans le domaine de la cryptographie en 2017, alors qu'il n'avait que 20 ans. Il a étudié l'économie à l'université, avec une mineure en entrepreneuriat, et a participé activement à des activités parascolaires, occupant le poste de vice-président du club d'investissement, et a été rapporté par les médias comme un jeune investisseur prometteur.

Après avoir obtenu son diplôme, il a rejoint une grande société pétrolière en tant que trader, responsable de l'expédition, de l'analyse et des transactions. Avec un intérêt croissant pour la blockchain, il a décidé de quitter cet emploi. Cette expérience dans le trading de matières premières lui a permis de poser des bases solides pour ses futurs investissements en cryptomonnaies, lui permettant de minimiser ses pertes lors d'événements tels que l'effondrement de FTX.

Il est progressivement devenu un investisseur axé sur les fondamentaux, se concentrant sur les cas d'utilisation réels des cryptomonnaies. Cela l'a amené à plonger profondément dans le domaine de la DeFi au début de 2019, saisissant pleinement les opportunités offertes par "l'été DeFi".

Aujourd'hui, il a créé sa propre société d'investissement, principalement axée sur les investissements sur le marché secondaire, tout en étant également un influenceur avec des centaines de milliers de fans.

Il a déclaré : "Au cours de ma croissance en tant qu'investisseur, j'ai progressivement développé ma propre philosophie d'investissement. Chaque investisseur a une philosophie d'investissement unique, tout comme Buffett représente l'investissement de valeur à long terme. Une fois que la philosophie d'investissement est établie, on commence à chercher des stratégies d'investissement appropriées. Ces stratégies s'ajusteront en fonction des variations du marché, mais la philosophie fondamentale ne changera généralement pas facilement."

À travers ces expériences, il a réalisé que réussir en investissement nécessite non seulement un regard aiguisé, mais aussi la capacité d'apprendre en continu et de s'adapter au marché.

Formation de la philosophie d'investissement

En grandissant en tant qu'investisseur, il a découvert que tout le monde a des points communs dans leur exploration des concepts d'investissement.

La plupart des gens découvrent d'abord l'investissement en actions, en partant d'un point de vue fondamental. Cependant, au cours des 10 à 15 dernières années, l'importance du marché boursier américain n'a cessé d'augmenter, devenant le seul marché au monde à avoir connu une hausse à long terme. En revanche, les marchés européens et asiatiques n'ont pas montré de tendance à la hausse à long terme similaire. Cela indique que tous les marchés ne connaîtront pas une hausse à long terme, la clé réside dans les fondamentaux du marché global.

Deuxièmement, les stratégies d'investissement de valeur traditionnelles perdent de leur attrait. L'investissement de valeur au sens étroit, c'est-à-dire investir dans des actions à forte capitalisation boursière, a eu des performances médiocres au cours des 10 à 15 dernières années. En revanche, investir dans des projets ayant un potentiel de croissance, comme les actions technologiques, a montré de bien meilleures performances. Il a également tendance à investir dans ce type de projets à forte croissance.

Il pense que pour obtenir des rendements supérieurs au marché, la clé réside dans la détection plus précoce que le marché de projets capables de dépasser le taux de croissance du marché. C'est là le cœur des rendements excédentaires.

Il pense que les crypto-monnaies conviennent parfaitement à ce type de stratégie d'investissement mondial, car elles sont des actifs mondiaux. Si un projet de crypto trouve le bon positionnement sur le marché, son potentiel de croissance peut se déployer à l'échelle mondiale.

Cela explique également pourquoi les entreprises américaines et chinoises ont pu réussir, car elles peuvent se développer rapidement sur de vastes marchés. En revanche, des régions comme l'Asie du Sud-Est rencontrent des difficultés d'expansion en raison de la complexité du marché.

Révélation des stratégies d'investissement

Il a déclaré : "Notre taille de fonds se situe entre huit et neuf chiffres. Nous adoptons une stratégie d'investissement typiquement axée sur les fondamentaux pour choisir les pièces, en nous concentrant principalement sur les cryptomonnaies de taille intermédiaire et petite. Les grandes cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum ne sont pas notre principal axe d'investissement, car notre objectif est de surperformer l'indice de référence, c'est-à-dire la performance de Bitcoin et d'Ethereum."

"Nous nous sommes principalement concentrés sur le domaine de la DeFi lors de notre création en 2020. Ensuite, dès que nous pensons qu'un secteur a un potentiel de croissance, nous envisageons d'investir. L'année dernière, nous avons également investi dans de nombreux projets d'IA, et le domaine des jeux a toujours été un point focal pour nous."

On lui a demandé : "Comment garantissez-vous d'avoir une compréhension approfondie de tous ces domaines ?"

Il a avoué : "Cela dépend principalement du temps consacré. C'est en fait un seuil, tant que vous êtes prêt à y consacrer du temps, tout le monde peut atteindre un niveau d'investissement en pas trop de temps. Bien sûr, vous ne pouvez pas comprendre chaque détail comme un technicien. Mais en tant qu'excellent investisseur, vous n'avez pas besoin de maîtriser tous les détails pour investir, il vous suffit d'avoir une compréhension de base pour commencer à investir."

Conseils pour les nouveaux venants

Lorsqu'il s'agit de comprendre rapidement un nouveau domaine, il a proposé une méthode unique en trois étapes.

La première étape consiste à évaluer le degré de combinaison de cette piste avec les crypto-monnaies. Il considère que c'est une expérience importante qu'il a apprise en 2017. Parfois, les gens essaient d'appliquer de force une certaine application à la blockchain, mais en réalité, la combinaison des deux peut être très faible.

La deuxième étape consiste à évaluer la possibilité d'une croissance rapide. Étant donné que les investisseurs sont généralement impatients de voir des retours, si un secteur met beaucoup de temps à se développer, il peut manquer d'attrait.

La dernière étape est le soutien des données. Il est nécessaire de préparer certaines données pour soutenir votre point de vue optimiste sur ce secteur, et de vous accorder un certain temps pour valider votre jugement. Par exemple, si vous êtes optimiste sur un certain secteur, il peut être nécessaire d'observer pendant 3 à 6 mois s'il y a des données qui soutiennent cette opinion. Si après 6 mois les données ne se manifestent toujours pas, il faudra réévaluer votre jugement.

Il est sage d'apprendre des expériences des autres, et il est encore plus intelligent d'en tirer des leçons de ses propres expériences.

Leçon d'investissement

Lors de la gestion du fonds précédent, en raison de certains facteurs de force majeure, ils ont lancé un nouveau fonds entre 2020 et 2023.

De nombreux investisseurs qui le soutenaient auparavant ont exprimé un fort soutien pour le nouveau fonds, investissant massivement. Cela a permis à la dernière série de fonds de performer assez bien.

En réfléchissant à cette expérience, il estime qu'il y a de nombreuses leçons à tirer pour les entrepreneurs. Il souligne que le secteur de l'investissement offre de nombreuses opportunités et que les barrières à l'entrée sont relativement faibles. Cependant, ce secteur présente également des difficultés, car de nombreux aspects restent immatures et peuvent facilement susciter des spéculations.

Il a mentionné que, dans l'histoire de l'industrie des 5 à 7 dernières années, la clé du succès réside dans le fait de "survivre". Tant que l'on ne fait pas faillite, on peut être considéré comme un investisseur relativement réussi.

Dans le processus d'investissement, en plus du risque de marché, il y a deux risques principaux à prendre en compte :

Tout d'abord, il y a le risque de garde. Il estime que, lorsqu'il s'agit de gérer les fonds d'autrui, il est impératif d'avoir des opérations de garde bien établies. Récemment, certaines bourses ont été victimes de cyberattaques et ont perdu des centaines de millions de fonds, ce qui est inacceptable en 2024. Les investisseurs ne devraient pas passer trop de temps à se préoccuper des questions de garde, mais devraient plutôt utiliser les services de garde les plus réputés du secteur pour résoudre ce problème.

Deuxièmement, il y a le risque de contrepartie, y compris celui des échanges et des projets d'investissement eux-mêmes. Certaines personnes manquent d'imagination à propos de ces risques, car tout le monde a généralement une attitude optimiste envers l'avenir. Cependant, dès qu'un problème survient, comme un emprunteur qui ne rembourse pas, ou si l'échange fait faillite, les investisseurs peuvent faire face à d'énormes pertes. Il rappelle à tous de bien évaluer les risques et de ne pas croire facilement aux promesses des promoteurs de projets.

Il a avoué avoir subi des pertes tant en matière de garde que de risque counterpart. Depuis 2022, ils ont découvert qu'il existait un déséquilibre sur le marché : un grand nombre de fonds de capital-risque (VC) émergent, tandis que le marché n'a pas suffisamment de liquidités pour absorber ces fonds. En particulier aux États-Unis, certaines grandes fonds de capital-risque sont de loin supérieurs à la capacité que le marché peut supporter.

Cela offre plutôt une opportunité au marché secondaire, car le marché secondaire est très volatile et de nombreux investisseurs ne souhaitent pas y participer.

De plus en plus de projets de qualité ne suscitent aucun intérêt après l'émission de leurs jetons, car les VC se concentrent souvent uniquement sur les investissements précoces et négligent l'exploitation ultérieure. Par conséquent, il espère combler cette lacune du marché en apportant un soutien aux projets qui ont besoin d'aide. La fonction des VC devient de plus en plus diversifiée.

Comment les petits investisseurs peuvent-ils faire face à un marché mature ?

En parlant de ce cycle par rapport au précédent, il considère qu'il y a de nombreux "points de basculement" sur le marché, comme l'effondrement et la liquidation de FTX, ainsi que la résolution d'un accord entre une plateforme de trading et le gouvernement américain, qui sont tous des événements marquants.

"Bien sûr, il y aura toujours des méthodes opérationnelles non conventionnelles dans notre secteur, mais je pense que cette pratique deviendra de plus en plus difficile, même si cela ne signifie pas que c'est totalement impossible."

"Comme cette année, pourquoi le Bitcoin a-t-il atteint un nouveau sommet historique, mais beaucoup de gens ont l'impression de ne pas avoir gagné beaucoup d'argent ? C'est parce que nos positions d'investissement sur le marché primaire et dans les petites cryptomonnaies sont généralement plus importantes que celles en Bitcoin."

"Le plus grand changement est que le marché évolue vraiment vers une direction plus institutionnelle. La plus grande plateforme d'échange du secteur a déjà conclu un accord avec le gouvernement américain. Par conséquent, ils pourraient être soumis à plus de restrictions dans leurs opérations à l'avenir."

Comment déterminer avec précision le moment d'entrée et de sortie d'un investissement ?

Un ami dans le capital-risque a demandé : "Je consulte souvent vos rapports d'investissement, qui sont très bons, et dans ce processus, il y a beaucoup de projets que vous avez remarqués mais que d'autres n'ont peut-être pas vus. Vous avez également des tokens que vous détenez en forte quantité, mais la liquidité sur le marché n'est pas si bonne. Alors, comment déterminez-vous les moments d'entrée et de sortie pour certains projets spécifiques ?"

Il a répondu que c'était en effet la partie la plus difficile à saisir.

Le timing du marché est très important pour cette industrie. Il pense qu'il n'y a pas de réponse entièrement correcte et qu'il est nécessaire d'apporter des ajustements en fonction des conditions du marché. Ils ajustent constamment leurs stratégies.

Il pense que la principale différence entre ce cycle et les précédents est que lorsque vous voyez des projets avec de bons fondamentaux, vous devez être plus proactif en matière de prises de bénéfices.

"Au cours de ce cycle, je pense que les véritables opportunités de profit ne dépassent pas deux mois. Plus précisément, la période optimale pour sortir avec des bénéfices se situe entre la deuxième moitié de mars et la première moitié d'avril, soit environ un mois. Si l'on manque cette occasion, il est facile de se retrouver loin du point le plus haut."

"Ainsi, vous devez considérer la situation d'un point de vue macroéconomique, en vous concentrant sur la liquidité du marché, le volume des transactions et le sentiment du marché. Vous devez également prêter attention aux variations positives et négatives des taux de financement. Nous continuons également à augmenter les données analytiques afin de trouver de meilleurs moments de réallocation d'un point de vue macroéconomique."

Sur le plan fondamental, il prêtera également attention au volume des transactions sur la chaîne, observant s'il y a des comportements d'achats et de ventes à grande échelle.

Il faut également prêter attention à la croissance des fondamentaux. Car il estime que, du point de vue des fondamentaux, de nombreux projets blockchain passent souvent d'une sous-évaluation sévère à une surévaluation en très peu de temps. Le domaine de l'IA est le meilleur exemple.

Il pense que le domaine de l'IA était encore relativement sous-estimé l'année dernière. Car à l'époque, tout le monde avait une attitude plutôt conservatrice envers l'IA crypto. Mais avec l'arrivée du marché haussier, tout le monde a commencé à spéculer massivement. De nombreux projets ont multiplié leur valeur par dix ou plus.

Cas de réussite d'investissement

En regardant en arrière, il a mentionné que le projet avec le rendement maximal était un projet de jeu, avec un rendement maximal proche de 2000 fois, un prix d'investissement d'environ 8 cents, et un prix maximum dépassant 160 dollars. Bien sûr, il est impossible de tout vendre au prix maximum, car une partie des jetons est encore en période de verrouillage, et bien que le rendement soit très élevé, le montant investi est relativement faible.

Le projet a levé des fonds lors de son premier tour de financement, et il semble qu'il y avait encore peu d'investisseurs dans ce domaine, surtout à l'époque où le marché était baissier. Ce premier tour de financement n'a donc pas dépassé 1 million de dollars, et ils n'ont pas investi beaucoup de fonds. Mais en termes de retour sur investissement, ce projet est le meilleur.

Si l'on considère le domaine, l'investissement le plus réussi est celui dans la DeFi. Ils sont entrés dans ce domaine très tôt, donc pratiquement tous les projets DeFi blue chip actuellement réussis ont reçu des investissements, comme une certaine plateforme de dérivés, une certaine bourse décentralisée, une certaine plateforme de prêt, un certain agrégateur de rendement, une certaine plateforme d'actifs synthétiques, etc.

Leurs investissements sur le marché secondaire ont également été très fructueux. En effet, à ses débuts, de nombreux projets DeFi n'avaient pas de véritable tour de seed, et pour investir, il fallait acheter des jetons ou participer à des opérations de minage de liquidités. Beaucoup des projets mentionnés précédemment sont en réalité des investissements sur le marché secondaire.

Leçons tirées d'événements majeurs

Après avoir traversé certains événements majeurs, il a des exigences plus élevées en matière d'intégrité de l'équipe. Si le caractère d'une personne présente des problèmes, peu importe le succès de son projet, il peut s'effondrer en peu de temps.

L'industrie a connu de nombreux événements similaires. Certaines personnes et institutions qui faisaient la pluie et le beau temps dans le secteur ont finalement échoué en raison de problèmes de caractère et de dépassement des limites morales, même si elles avaient réussi à réaliser de grandes choses. Pour les investisseurs, ce type d'investissement n'a pas beaucoup de sens, à moins que vous ne recherchiez des bénéfices à très court terme.

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