La Finance décentralisée pourrait bientôt connaître une résurgence, Aave pourrait devenir le leader.

Récemment, des signaux positifs sont apparus dans le domaine de la Finance décentralisée, suggérant une possible reprise imminente. Plusieurs analystes ont souligné quelques facteurs clés susceptibles de propulser un rebond potentiel de la Finance décentralisée :

• La technologie DeFi a considérablement progressé, améliorant la scalabilité et la sécurité, tout en apportant des applications innovantes telles que la tokenisation d'actifs du monde réel.
• La valeur totale des actifs verrouillés ( TVL ) a presque triplé depuis octobre 2023, et le volume des échanges sur les échanges décentralisés continue d'augmenter.
• Les institutions financières traditionnelles entrent sur le marché grâce à la tokenisation des fonds et des stablecoins, montrant une acceptation accrue.
• La récente baisse des taux d'intérêt a amélioré la liquidité, rendant les rendements de la Finance décentralisée plus attrayants par rapport aux investissements traditionnels.
• L'écosystème de la Finance décentralisée devient de plus en plus mature et sécurisé, se préparant à la prochaine vague de croissance.

Dans un environnement économique plus macro, une baisse de 50 points de base pourrait marquer un tournant. L'augmentation de la masse monétaire et l'évolution du prix du Bitcoin, similaires aux cycles passés, suggèrent qu'une nouvelle phase haussière pourrait être lancée.

Bien qu'il existe encore certains facteurs de risque, tels que des baisses de taux d'intérêt agressives pouvant indiquer une récession économique et des tensions géopolitiques, l'ambiance du marché est globalement optimiste. Ce rebond semble différent des précédents et pourrait entraîner une augmentation inattendue.

Considérant qu'après une longue période de marché baissier, la valorisation actuelle de la Finance décentralisée pourrait être comprimée et sous-évaluée. Ensuite, nous allons analyser le rôle potentiel d'Aave dans la possible forte reprise de la Finance décentralisée.

Aave : prêt à décoller ?

Le TVL de la Finance décentralisée a rebondi de plus de deux fois par rapport au point bas de 2022, atteignant 77 milliards de dollars. Cependant, ce chiffre est toujours 50 % inférieur au pic de 154 milliards de dollars en 2021. Cela montre qu'en dépit de l'augmentation de l'intérêt, la valorisation de la Finance décentralisée reste loin des sommets atteints lors du dernier marché haussier.

1. Position sur le marché et activité

Aave est l'un des leaders dans le domaine de la Finance décentralisée, offrant des services de prêt de cryptomonnaies sans intermédiaire. Depuis son lancement en 2017, Aave a occupé plus de 50 % du marché du prêt DeFi au cours des trois dernières années. Son succès provient d'améliorations continues et du lancement de nouveaux produits, tels que le stablecoin GHO, ainsi que des mesures de sécurité comme le module de sécurité de 400 millions de dollars. Le programme "acheter et distribuer" soutient la croissance à long terme des jetons en créant une pression d'achat stable.

En 2024, la TVL d'Aave atteindra 13 milliards de dollars, montrant un fort taux d'adoption des utilisateurs et une confiance dans la plateforme. Le lancement du stablecoin GHO a augmenté les sources de revenus, tandis que l'expansion vers des chaînes non EVM comme Aptos a élargi le champ du marché.

Les prêts actifs d'Aave ont également connu une croissance significative récemment, atteignant 7,4 milliards de dollars selon les dernières données, consolidant ainsi sa position dominante sur le marché des prêts en Finance décentralisée. Cette croissance est due à l'ajustement de son économie de jetons, réduisant la pression inflationniste et orientant les revenus vers les stakers de stablecoins, augmentant ainsi l'attrait pour les prêteurs.

2. Sous-estimation et potentiel d'accumulation

Malgré la position significative d'Aave, il semble qu'il soit encore sous-estimé par rapport à d'autres projets de Finance décentralisée. Des analyses de quelques mois auparavant ont montré que le ratio prix/frais d'Aave était de 2,8, avec un revenu annuel de 240 millions de dollars. Étant donné que 93 % des jetons sont en circulation, Aave pourrait faire face à moins de pression de vente, espérant rebondir après 2,5 ans de consolidation. Les récentes percées techniques suggèrent qu'Aave pourrait être au début d'une nouvelle tendance à la hausse, devenant un actif attrayant pour une accumulation à long terme.

3. Intérêt des institutions

L'intérêt des institutions pour Aave provient principalement de son produit Aave Arc, qui est un service DeFi sous licence conçu pour les institutions financières réglementées. Actuellement, plus de 30 entreprises sur liste blanche peuvent y accéder, y compris certaines institutions bien connues. Aave Arc a pour objectif de connecter la finance traditionnelle et la Finance décentralisée, offrant des opportunités de rendement élevées tout en respectant les exigences réglementaires.

De plus, une institution d'investissement renommée a inclus Aave dans son portefeuille d'actifs numériques. Avec l'éventuelle baisse des taux d'intérêt qui approche, les rendements élevés de la Finance décentralisée pourraient être plus attractifs que ceux des fonds du marché monétaire en dollars traditionnels.

Le lancement du ETF ETH cette année pourrait également apporter un afflux massif de fonds dans la Finance décentralisée, Aave, en tant qu'acteur principal du marché de prêt Ethereum, devrait en bénéficier.

4. Avantage concurrentiel

Comparé à ses concurrents, Aave se distingue par sa capacité multi-chaînes et un soutien d'actifs plus large. Aave fonctionne sur plusieurs réseaux, offrant une portée plus large, des frais plus bas, des transactions plus rapides et est plus attrayant pour les utilisateurs.

De plus, Aave prend en charge une plus grande diversité de types de collatéraux, allant des cryptomonnaies traditionnelles aux actifs tokenisés et aux dérivés stakés. Cette diversité, associée à des fonctionnalités uniques telles que les prêts flash et le stablecoin GHO, aide Aave à occuper une plus grande part de marché dans le secteur de la Finance décentralisée.

5. Catalyseurs de développement futur

Le plan stratégique Aave 2030 vise à étendre le protocole au-delà d'Ethereum et à introduire de nouvelles fonctionnalités dans les années à venir. Les objectifs clés incluent :

1. Extension multi-chaînes : prend en charge les chaînes non EVM, construisant une plateforme DeFi inter-chaînes indépendante du réseau.
2. Mise à niveau d'Aave V4 : intégration d'actifs du monde réel, amélioration de l'efficacité du capital et amélioration des outils de gouvernance.
3. Modèle de fonds proactif : définir une répartition budgétaire et des objectifs clairs pour le plan 2030.

L'objectif général d'Aave est de créer un écosystème de Finance décentralisée durable, inter-chaînes et conforme d'ici 2030, s'adaptant aux changements du marché et servant d'infrastructure centrale pour les utilisateurs de détail et institutionnels.

Facteurs haussiers

• Aave contrôle 67 % du marché des prêts DeFi, gérant 7,4 milliards de dollars de prêts actifs.
• Actif sur plusieurs blockchains, avec des projets d'expansion supplémentaire.
• La stablecoin GHO gagne en attractivité, augmentant les revenus de la plateforme.
• Aave Arc attire les investisseurs institutionnels à participer à la Finance décentralisée
• Le potentiel lancement d'un ETF sur l'ETH et la baisse des taux d'intérêt pourraient entraîner davantage de flux de capitaux.

Facteurs baissiers

• Une concentration de parts de marché pourrait amplifier l'impact des problèmes techniques ou des risques réglementaires.
• GHO adopte un ralentissement ou une intensification de la concurrence qui pourrait affecter les revenus
• La récession économique mondiale pourrait réduire l'activité de la Finance décentralisée.
• L'augmentation des risques géopolitiques accroît l'incertitude
• Les changements dans l'environnement réglementaire peuvent affecter l'exploitation des plateformes de Finance décentralisée, en particulier sur les marchés clés.