El camino de la evolución integral del préstamo descentralizado: de ETHLend a Aave V4

Aave es un participante importante en el mercado de préstamos DeFi, destacándose en el primer trimestre de 2024. Su volumen total de préstamos alcanzó los 6,100 millones de dólares, un aumento del 79% en comparación con el trimestre anterior, y los ingresos por préstamos crecieron un 40% hasta 34.9 millones de dólares, manteniendo así su posición de liderazgo. Los casos de éxito y el modelo operativo de Aave son de gran relevancia para otros proyectos DeFi.

En mayo de 2017, Stani Kulechov fundó el proyecto ETHLend. A finales de 2018, ETHLend se transformó en Aave, introduciendo el modelo de fondo de liquidez. En noviembre de 2023, Aave Companies cambió su nombre a Avara, lanzando nuevos negocios como el stablecoin GHO, el protocolo social Lens y la plataforma de préstamos institucionales Aave Arc.

Actualmente, Aave V3 se utiliza de manera estable y su servicio se ha expandido a 12 cadenas de bloques. En mayo de 2024, Aave anunció la propuesta de actualización V4. Hasta el 15 de mayo de 2024, Aave ocupa el tercer lugar en el ranking de TVL en el ámbito DeFi, alcanzando los 1,069.4 millones de dólares.

El equipo central de Aave incluye:

• CEO Stani Kulechov: posee un máster en derecho y experiencia como emprendedor en serie
• COO Jordan Lazaro Gustave: con experiencia en gestión de riesgos
• CFO Peter Kerr: cuenta con una amplia experiencia en la industria bancaria
• Responsable de negocios institucionales Ajit Tripathi: ha trabajado en varias empresas de blockchain reconocidas.

El desarrollo de Aave incluye:

• Recaudó 16.2 millones de dólares a través de ICO en 2017
• Se completó la ronda A y la ronda B de financiamiento en 2020, por un total de 28 millones de dólares.
• Lanzamiento del token de gobernanza AAVE en octubre de 2020
• Desplegado en la red Polygon en mayo de 2021

Las características centrales de Aave incluyen pools de préstamos, el modelo aToken, un mecanismo de tasas de interés innovador y la función de préstamos relámpago. La versión V2 optimizó la arquitectura e introdujo la tokenización de la deuda. La versión V3 añadió modos eficientes, modos aislados y funciones de puerta, mejorando aún más la eficiencia del uso de capital.

Aave utiliza un modelo de tasas de interés dinámico, que se divide en tres estrategias de tasas según el estado de riesgo del activo. El proceso de préstamo incluye depósitos, préstamos y un mecanismo de liquidación. El préstamo relámpago es una función innovadora de Aave que permite el préstamo de grandes cantidades de activos sin necesidad de garantía.

Los ingresos de Aave provienen principalmente de comisiones por préstamos, comisiones por préstamos relámpago, tarifas por otras funciones y tarifas de acuñación de GHO. Los ingresos totales para el año 2023-2024 son de 2,026.46 millones de dólares, lo que representa una ligera disminución con respecto al año anterior.

En el ámbito de los préstamos DeFi, Aave mantiene el liderazgo con un TVL de 1,025 millones de dólares, con presencia en 12 redes de blockchain. En el mercado de préstamos relámpago, Aave y Balancer ocupan las dos primeras posiciones, con una cuota de mercado de aproximadamente el 40%.

Aave está desarrollando activamente negocios de préstamos intercadena, compitiendo con Radiant Capital y otros. El stablecoin GHO ha recuperado su anclaje, pero su capitalización de mercado sigue siendo pequeña, y se utiliza principalmente para la participación y el intercambio dentro de la plataforma Aave.

El suministro total de tokens AAVE es de 16 millones, y la cantidad en circulación es de aproximadamente 14.7 millones. Los tokens AAVE se utilizan para participar en la gobernanza y para obtener ingresos a través de la participación. Aave adopta un modelo de gobernanza DAO, ofreciendo dos formas de participación: AAVE y ABPT.

Hasta el 15 de mayo de 2024, el TVL de Aave alcanzó los 1.025.200.000 dólares, ocupando el primer lugar entre los protocolos de préstamos DeFi. El número de usuarios de Aave V3 alcanzó los 14.752, y el volumen de transacciones en abril de 2024 fue de 2.658.800.000 dólares, con un crecimiento intermensual del 16.9%.

Los principales desafíos que enfrenta Aave incluyen:

1. La competencia en el mercado de préstamos cruzados se intensifica
2. Aumenta la presión de innovación en el mercado de préstamos.
3. La integración de la stablecoin GHO con el ecosistema de Aave necesita mejorarse.

Para consolidar su posición en el mercado, Aave podría considerar:

1. Fortalecer el negocio central de préstamos
2. Impulsar la fusión de GHO con Aave.
3. Establecer Aave Network
4. Expandir el ecosistema de negocios no crediticios