Hong Kong lanza la Declaración de Políticas 2.0 para crear un centro global de innovación en activos digitales.

El 26 de junio, el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del Gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el ámbito de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de talento y asociaciones (People and partnership development).
El contenido "Optimización de la legislación y regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activo digital, emisores de stablecoin, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores de Hong Kong es la principal autoridad reguladora para los proveedores de servicios de transacción de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, la formulación de estándares, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la autoridad de supervisión de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de transacción de activos digitales.
En la sección "Promover escenarios de aplicación y colaboración entre sectores", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya los proyectos de monedas estables y otros activos digitalizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional y tienen el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de canje y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Política 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y los servicios de liquidación transfronterizos expresan un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las pautas regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong, para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar las monedas estables autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el puerto digital también lanzará un programa de financiamiento piloto para blockchain y activo digital, destinado a proporcionar fondos a proyectos solicitantes que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado.
El siguiente es el texto completo de la "Declaración de Política 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y dedicado a impulsar la innovación.
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro global líder en activos digitales: un mercado confiable donde la innovación puede desarrollarse en un entorno de riesgo controlado, y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por el Departamento de Asuntos Económicos y de Hacienda ("Departamento de Finanzas"), es una respuesta proactiva de Hong Kong ante la continua evolución del mercado global de activos digitales. Basándose en el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo trazar estrategias visionarias, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una regulación sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la ampliación de los canales de inversión mediante la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el marco de cumplimiento adaptable y productos (como el comercio de derivados) para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversa de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, a fin de fomentar la liquidez y una competencia sana y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, crear un ecosistema de activos digitales que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones políticas estratégicas y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que consiste en: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la gama de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) promoción de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para crear un ecosistema de activos digitales que sea confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimización legal y regulatoria
(a) marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral para regular los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca intercambios de activos digitales, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de comercio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y tiene como núcleo la protección de los inversores y consumidores. La principal medida a seguir es realizar una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para proveedores de servicios de comercio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores que buscan alta liquidez, grandes transacciones y activos custodiados de manera segura. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de comercio de activos digitales, responsable de las licencias y registros, estableciendo estándares, optimizando los procesos regulatorios y reduciendo el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (“HKMA”) actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de comercio de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Valores y Bolsa actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y registros, así como de la elaboración de estándares, mientras que la Autoridad Monetaria supervisará las actividades de custodia de activos digitales de los bancos como organismo regulador de primera línea.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará una actividad más amplia de activos digitales y transacciones de gran volumen, y proporcionará una guía clara a los participantes del mercado. Este arreglo también apoyará la gestión efectiva de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación en el mercado y proteger a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se comunicará estrechamente con las partes interesadas para asegurar que el marco se adapte al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo la "Propuesta de Políticas para Mercados de Cripto y Activos Digitales" de la Comisión de Supervisión de Valores Internacional, el "Marco de Regulación de Actividades Globales de Activos Cripto" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque Prudencial para el Riesgo de Activos Cripto" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de Declaración de Activos Cripto" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es imprescindible un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong liderarán la revisión de las leyes y el marco regulatorio relevantes, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, para promover la aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la fase de prueba de concepto, y se espera que sirva de referencia para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se llevará a cabo una revisión exhaustiva del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitado a, los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean viables y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, convirtiendo a Hong Kong en un pionero en este campo innovador.
("E"xpanding the suite of tokenised products) ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (con un total de aproximadamente 6.800 millones de dólares de Hong Kong), mostrando de manera prospectiva los beneficios del esquema tokenizado. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera que esta medida proporcione al mercado bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para conocer diferentes opiniones del mercado, incluidos los relacionados con la inclusión de moneda digital para mejorar la eficiencia de las transacciones, escenarios de aplicación en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global mediante la emisión pionera de bonos tokenizados y su normalización, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se fomenta la adopción por parte de los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio colaborador y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria de Hong Kong), se alienta activamente a escenarios de aplicación innovadores, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos de mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga para vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria de Hong Kong está explorando la creación de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La London Metal Exchange (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados en la London Metal Exchange. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como una etiqueta de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados, como su sostenibilidad, y promoviendo una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará los esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo una tokenización más amplia de activos y herramientas financieras, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluyendo metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en la Bolsa de Hong Kong están exentos del impuesto de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que estas medidas de exención del impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de negociación de activos digitales licenciadas u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno adoptará una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos aprobados por la Comisión de Valores después de ser tokenizados.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales designados en las transacciones calificadas que disfruten de la exención del impuesto sobre las ganancias en fondos y herramientas de control de inversión familiar ofrecidos de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Avanzar en casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Apoya proyectos de stablecoins y otros activos tokenizados, incluyendo la exploración de stablecoins como herramienta de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para los emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la base para alcanzar la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a asegurar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su confiabilidad en el uso local e internacional. Muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un fuerte interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong investiguen e implementen soluciones en diferentes escenarios de aplicación, para abordar los problemas sustanciales en la actividad económica. Para mostrar el apoyo del gobierno y desempeñar un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a sugerir cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la cooperación entre las agencias reguladoras, las fuerzas del orden y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando enérgicamente los proyectos de tokenización de Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, proporciona un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con los interesados de la industria de activos digitales relevantes, utilizando su ecosistema de incubación para proporcionar apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitan experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de financiamiento para proyectos piloto de blockchain y activos digitales, proporcionando fondos para proyectos solicitantes que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan influencia en el mercado. Además de los fondos, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con los interesados relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Agencia de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Agencia de Promoción de Inversiones puede facilitar la conexión de los potenciales proveedores de servicios de activo digital con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y promover su establecimiento comercial.
La Bolsa de Valores y Liquidación de Hong Kong ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum dentro de la zona horaria de Asia, para apoyar el desarrollo de Hong Kong como el centro líder de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno fomentará el desarrollo de la infraestructura de activo digital, incluyendo pero no limitándose a diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco regulatorio y la capacidad de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible del activo digital. El gobierno impulsará la colaboración entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y agencias de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para garantizar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno seguirá fomentando la formación y el desarrollo de talentos en la industria de los activos digitales, enfocándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, con el fin de cultivar talentos locales, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía a profesionales de tecnología financiera, incluidos talentos de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a lograr este objetivo a través de medidas relacionadas con la capacitación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un suministro estable de profesionales y promoviendo continuamente la innovación, contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al banco de talentos.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los proyectos de investigación conjunta se centrarán en desarrollar nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán cultivar una nueva generación de empresarios, investigadores y expertos técnicos, asegurando que la creatividad y el conocimiento especializado fluyan de manera continua. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un reservorio sostenible de talento en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre los organismos de supervisión y las instituciones de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de los organismos de supervisión y las instituciones de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con los organismos de supervisión, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con organismos de supervisión y otros gobiernos de otras jurisdicciones, para lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong para avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en regulación y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está estableciendo las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando el apoyo de un ecosistema próspero respaldado por formación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industria, así como infraestructuras de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de los reguladores, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, llevando a Hong Kong a una nueva frontera como líder global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y de Hacienda del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#