Recientemente, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) publicó un anuncio expresando su preocupación por el rápido desarrollo del mercado de moneda estable. El informe señala que la moneda estable, como un activo digital que generalmente está vinculado a una moneda fiduciaria, su rápida expansión está planteando nuevos desafíos para las autoridades de regulación financiera e incluso podría amenazar la soberanía monetaria de los principales mercados.

El Banco de Pagos Internacionales enfatiza que el volumen de circulación de las monedas estables está en constante crecimiento y que el grado de integración con el sistema financiero tradicional está profundizándose cada vez más, lo que requiere medidas de regulación más estrictas. Los datos muestran que desde principios de 2023, la capitalización total de las monedas estables se ha duplicado, alcanzando actualmente alrededor de 255 mil millones de dólares. Cabe destacar que más del 90% de la capitalización se concentra en dos monedas estables vinculadas al dólar.

Este fenómeno ha generado preocupaciones entre los expertos financieros sobre la independencia de la política monetaria y la estabilidad financiera. A medida que la moneda estable se utiliza cada vez más en los pagos y las inversiones transfronterizas, encontrar un equilibrio entre fomentar la innovación financiera y mantener la seguridad financiera se ha convertido en un desafío común para los organismos reguladores de los países.

Los analistas señalan que el rápido desarrollo de las monedas estables refleja la demanda del mercado por métodos de pago digitales eficientes y de bajo costo. Sin embargo, sus riesgos potenciales no deben ser ignorados, incluidos los riesgos de liquidez, los riesgos de manipulación del mercado y el posible impacto en el sistema bancario tradicional.

Ante esta situación, es posible que los organismos reguladores de los países necesiten fortalecer la cooperación y establecer estándares regulatorios unificados para hacer frente a los desafíos de regulación transfronteriza que presenta la moneda estable. Al mismo tiempo, el desarrollo y la promoción de la moneda digital del banco central (CBDC) también podrían convertirse en una de las estrategias importantes de los países para enfrentar los desafíos de la moneda estable.

A medida que avanza la evolución de las finanzas digitales, encontrar un punto de equilibrio entre la innovación y el control de riesgos se convertirá en uno de los temas centrales de la regulación financiera en el futuro. Todas las partes deben trabajar juntas para construir un marco regulatorio que pueda promover la innovación financiera y, al mismo tiempo, gestionar eficazmente los riesgos, asegurando la estabilidad y el desarrollo sostenible del sistema financiero.