El sistema de evaluación de hipotecas en Estados Unidos incorpora por primera vez la encriptación de activos, lo que es de gran importancia

La Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU. (FHFA) ha emitido recientemente una importante directiva que exige formalmente por primera vez incluir los activos encriptados en el sistema de evaluación de activos hipotecarios. Aunque esta política todavía se encuentra en una fase inicial de exploración y los detalles específicos deben aclararse, su significado estratégico para impulsar la integración de las criptomonedas en las finanzas convencionales ha generado una amplia discusión.

El director de la FHFA, William J. Pulte, anunció en las redes sociales que la agencia estudiará "la aplicabilidad de los activos de encriptación en la evaluación de la elegibilidad para hipotecas". Posteriormente, Pulte agregó que ha instruido a Fannie Mae y Freddie Mac a preparar la inclusión de las criptomonedas en la categoría de activos para hipotecas.

FHFA señaló en documentos oficiales que Fannie Mae y Freddie Mac desempeñan un papel clave en el sistema financiero de vivienda de EE. UU. La encriptación, como una nueva clase de activos, podría ofrecer nuevas oportunidades para la acumulación de riqueza, pero a largo plazo no ha sido incluida en los estándares de evaluación de préstamos hipotecarios. FHFA considera que incluir diversas clases de activos ayudará a evaluar de manera integral la capacidad de reserva de los prestatarios, aumentando la posibilidad de que los prestatarios con buen crédito logren una propiedad de vivienda sostenible.

La FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que presenten propuestas para investigar la inclusión de la encriptación como una categoría de activos que se puede contabilizar como reservas en la evaluación de riesgos de préstamos hipotecarios para viviendas unifamiliares. Estos activos no necesitan ser convertidos en dólares antes del final del préstamo, y pueden ser contabilizados en forma spot como reservas. Sin embargo, solo se considerarán los activos de encriptación emitidos por intercambios centralizados regulados en EE. UU. que proporcionen certificados de activos y los almacenen.

Al establecer mecanismos de evaluación, las empresas deben considerar de manera integral e introducir las medidas necesarias de mitigación de riesgos, incluyendo ajustes para la volatilidad del mercado, así como aplicar factores de ajuste de riesgo sobre la proporción de criptomonedas en los activos de reserva. Cualquier cambio en el sistema debe ser aprobado por la junta directiva de la empresa y presentado para revisión por la FHFA.

Actualmente, el mandato ha entrado en vigor oficialmente, y la FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que aceleren la investigación y la implementación dentro de un "plazo razonable y factible". Sin embargo, los detalles específicos, como el ámbito de aplicación, la lista de criptomonedas que se pueden incluir y el cronograma de reformas, aún no se han revelado.

Esta política se implementa en un momento en que el mercado de vivienda de Estados Unidos enfrenta múltiples presiones. Un entorno de altas tasas de interés y la escasez de oferta de viviendas han llevado a que el volumen de préstamos hipotecarios en el primer trimestre de 2025 caiga a niveles casi históricos. La proporción de compradores de vivienda por primera vez ha disminuido, y la tasa de propiedad de vivienda en el país ha alcanzado su nivel más bajo en años. Cada vez más jóvenes están posponiendo sus decisiones de compra de vivienda y se ven obligados a depender de sus padres o a retrasar la compra de una vivienda en un entorno de altos alquileres.

La medida de la FHFA se considera una estrategia para aliviar problemas estructurales, especialmente teniendo en cuenta la creciente popularidad de la encriptación entre los jóvenes en EE. UU., lo que podría aumentar su participación en la compra de viviendas y revitalizar el actual mercado deprimido.

Esta política ha suscitado rápidamente un amplio interés y debate en el círculo de la encriptación. Varios personajes conocidos han expresado su apoyo, considerando que este es un importante punto de inflexión para que los activos encriptados avancen hacia las finanzas convencionales. Enfatizan que el Bitcoin, como un activo colateral de alta calidad, ahora puede ser incluido como activo en las solicitudes de préstamos colaterales, lo que indica que las criptomonedas están gradualmente integrándose en el sistema financiero tradicional.

Es importante señalar que el director de la FHFA, Pulte, también es un partidario de la encriptación. Según las divulgaciones financieras públicas, posee activos en encriptación como Bitcoin y Solana. Desde 2019, Pulte ha apoyado públicamente a Bitcoin en múltiples ocasiones, considerándolo una herramienta importante para ayudar a las personas más pobres del mundo, especialmente a aquellos que "no tienen cuentas bancarias".

Esta política sin duda tendrá un impacto profundo en el mercado financiero de vivienda de Estados Unidos, al mismo tiempo que abre nuevas posibilidades para la aplicación de encriptación de activos en el ámbito financiero tradicional. A medida que se aclaren más los detalles de la política, continuaremos monitoreando este importante desarrollo y su impacto en el mercado.