Tokenización de acciones estadounidenses: Una nueva ola de innovación en el mercado de criptomonedas

Recientemente, un alto ejecutivo de una importante plataforma de intercambio de criptomonedas declaró que está considerando tokenizar las acciones de la empresa para permitir el comercio de acciones de EE. UU. en la blockchain. Esta medida ha generado un amplio debate en la industria sobre el retorno del concepto de Token de Seguridad (STO).

En el actual ciclo de mercado de criptomonedas, relativamente carente de innovaciones, la tokenización de acciones en EE. UU. sin duda inyecta un poderoso estímulo a la industria. Si todo avanza favorablemente, las acciones en EE. UU. podrían convertirse en la tercera categoría de activos del mundo real (RWA) después de las stablecoins y los bonos del gobierno. Si el marco regulatorio es claro y flexible, los activos tokenizados de acciones en EE. UU. podrían superar en poco tiempo la escala actual de los tokens de bonos del gobierno, ya que pueden ofrecer a los usuarios de criptomonedas una mayor volatilidad y especulación.

La propuesta de valor de las acciones en la cadena es similar a otros productos de finanzas descentralizadas (DeFi), principalmente en un mercado libre más amplio y una excelente capacidad de combinación:

1. Ampliar el tamaño del mercado de transacciones: proporcionar un lugar de transacciones disponible las 24 horas, sin fronteras y sin necesidad de permisos, lo cual no puede lograrse en las bolsas de valores tradicionales.

2. Superior combinabilidad: los activos de acciones de EE. UU. pueden combinarse con la infraestructura DeFi existente, utilizándose como colateral, margen, o para construir productos de índices y fondos, generando diversas jugadas innovadoras.

Para ambas partes de la oferta y la demanda, la tokenización de acciones en el mercado estadounidense tiene un atractivo claro:

• El proveedor (empresa que cotiza en bolsa en EE. UU.) puede alcanzar a inversores globales a través de la plataforma blockchain y obtener más compradores potenciales.
• El demandante (inversor) puede superar las limitaciones geográficas y participar directamente en la inversión en acciones estadounidenses.

En realidad, la idea de llevar las acciones de EE.UU. a la cadena no es nueva. Ya en 2020, una plataforma de intercambio intentó listar mediante la emisión de tokens de tipo valor, pero se detuvo debido a obstáculos regulatorios. En la última ola de DeFi, también surgieron productos de activos sintéticos de acciones de EE.UU., pero igualmente disminuyeron por la presión regulatoria.

Hoy en día, la tokenización de acciones en el mercado estadounidense se ha vuelto posible nuevamente, gracias principalmente al cambio en la actitud de los reguladores. Las autoridades han pasado de una dura oposición a apoyar la innovación en cumplimiento, creando condiciones favorables para el regreso del concepto de STO.

En el futuro previsible, las STO pueden convertirse en una de las pocas narrativas de gran impacto, con lógica comercial clara y un potencial enorme en este ciclo de criptomonedas.

Sin embargo, todavía existen muchas incertidumbres sobre si la narrativa de STO realmente puede cobrar impulso. A pesar de que la actitud de los reguladores se está volviendo más flexible, aún se desconoce cuándo se publicará un marco de cumplimiento claro. Esto afectará directamente la velocidad y la fuerza con la que las empresas involucradas avanzarán.

Recientemente, en la mesa redonda sobre encriptación organizada por las autoridades regulatorias, se trató el tema de "definir el estatus de los valores", donde uno de los ponentes principales proviene del departamento legal de una plataforma de intercambio grande. Esto indica que las autoridades regulatorias están avanzando activamente en la formulación de un marco de cumplimiento relacionado.

Si el marco de cumplimiento relacionado con el STO se implementa lentamente, el actual auge podría enfriarse gradualmente. Por lo tanto, la industria necesita prestar atención a las tendencias regulatorias para aprovechar esta oportunidad de mercado potencial.