REV y el múltiplo F/R: un nuevo método de valoración para cadenas de bloques públicas

REV( el valor económico real) es un indicador que mide el total de costos que los usuarios pagan a la cadena pública, similar a los ingresos de una empresa. Incluye tarifas de transacción en la cadena, propinas fuera de la cadena y MEV.

Actualmente hay dos puntos de vista sobre REV:

1. La maximización de REV puede reducir los costos marginales de la red, ampliar la base de usuarios y lograr un crecimiento sostenible.

2. REV es un mal indicador de valor a largo plazo y debe minimizarse para reducir el impacto económico negativo.

Características recientes:

• ETH dominó el REV en 20-23, a partir de 24 será liderado por SOL
• El REV de TRON también es considerable y sigue creciendo.
• El MEV de SOL ha aumentado significativamente su REV, ampliando el espacio de valoración potencial.

Ventajas de REV:

• Difícil de manipular
• Puede reflejar la actividad de los inversores minoristas

Desventajas:

• Hay un retraso
• No se puede usar de forma aislada
• Posibilidad de ser manipulado
• En ciertos casos puede haber desviaciones
• Desfavorable para cadenas con infraestructura MEV inmadura

El múltiplo F/R es la relación FDV/REV, similar al ratio precio-beneficio:

• A mayor multiplicador, puede existir una burbuja de valoración
• Cuanto más pequeño sea el multiplicador, más razonable puede ser la valoración.

Diferencia con MEV:

• MEV es un indicador micro, mide la salud de la red
• REV es un indicador macroeconómico que se centra en el exceso de ingresos global.
• Se puede combinar la tasa MEV/REV para monitorear la salud del ecosistema.

Conclusión:

1. REV no es igual a la captura de valor del token nativo.
2. La relación FDV/REV presenta diferencias naturales entre las diferentes cadenas.
3. La blockchain no es una empresa, los tokens no son acciones
4. Maximizar el valor a largo plazo de REV merece discusión
5. REV se puede combinar con otros indicadores para construir un sistema de observación integral.

El uso razonable y flexible de estos indicadores combinados puede permitir una evaluación relativamente completa de las cadenas de bloques públicas.