La ganancia neta de la empresa aumentó un 3% en 2023 y los ingresos del primer trimestre de 2024 aumentaron un 57%. El negocio de Potencia computacional de inteligencia artificial tiene un amplio futuro.

Resumen

La empresa publicó el informe anual de 2023 y el informe del primer trimestre de 2024. En 2023, los ingresos alcanzaron 770 millones de yuanes, un aumento del 0.1% en comparación con el año anterior, y la utilidad neta atribuible a la empresa matriz fue de 80 millones de yuanes, un aumento del 3%. La utilidad neta atribuible a la empresa matriz, excluyendo las ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 70 millones de yuanes, un aumento del 19%. En el primer trimestre de 2024, los ingresos alcanzaron 260 millones de yuanes, un aumento del 57%, la utilidad neta atribuible a la empresa matriz fue de 40 millones de yuanes, un aumento del 130%, y la utilidad neta atribuible a la empresa matriz, excluyendo las ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 40 millones de yuanes, un aumento del 148%.

Desempeño empresarial de 2023

La composición de negocios del año 2023 es la siguiente:

• Negocios de visualización de red: ingresos de 3.8 mil millones de yuanes, una disminución del 9% en comparación interanual. La principal razón es que algunos proyectos aún no han alcanzado el punto de reconocimiento de ingresos en el año 2023. Sin embargo, la empresa ganó importantes proyectos en 2023, con una participación en las licitaciones que aumenta año tras año, y la situación de pedidos es buena, lo que mantiene un optimismo sobre el crecimiento de los ingresos en 2024. El margen de ganancia bruto de este negocio alcanzó el 64%, un incremento de 8 puntos porcentuales en comparación interanual, principalmente debido al aumento en la proporción de ingresos de proyectos personalizados, lo que mejora la rentabilidad del negocio.

• Negocios de plataforma de sistemas inteligentes: Ingresos de 3.9 mil millones de yuanes, un aumento del 13% interanual, con un margen de beneficio bruto del 29%, un aumento de 0.6 puntos porcentuales interanuales. Este crecimiento se debe principalmente a la estabilización de la situación de la cadena de suministro y la puesta en marcha de nuevas bases de fabricación y servicios inteligentes, entre otros factores, donde la proporción de productos de alto margen ha aumentado, lo que ha promovido una leve mejora en la rentabilidad de todo el negocio.

Estado del pedido

El pasivo por contratos para todo el año 2023 alcanzó 540 millones de yuanes, lo que representa un cambio del 4121% en comparación con los 13 millones de yuanes del final del período anterior, principalmente debido a los pagos anticipados de contratos por parte de los clientes. Esto indica una fuerte demanda en el sector downstream, con suficientes pedidos en mano para la empresa, lo que garantiza ingresos sólidos en el futuro. El aumento significativo del pasivo por contratos se debe principalmente al rápido crecimiento de la demanda en el nuevo negocio de capacidad de cálculo. La empresa ha colaborado con socios para construir un centro de capacidad de cálculo de inteligencia artificial en Qianhai, Shenzhen, proporcionando recursos de capacidad de IA, programación de capacidad, entrenamiento, validación y servicios de adaptación para la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao.

Desempeño del primer trimestre de 2024

El margen de beneficio bruto del primer trimestre de 2024 fue del 35%, lo que representa una disminución de 11 puntos porcentuales en comparación con el total de 2023. Al final del primer trimestre, los pasivos contractuales de la empresa eran de 480 millones, una disminución de 60 millones en comparación con finales de 2023. Esto podría ser una prueba lateral de que el nuevo negocio de capacidad de cómputo tuvo una contribución de ingresos en el primer trimestre. Se espera que, a medida que la demanda de capacidad de cómputo crezca gradualmente, los pedidos de nuevos negocios se concreten más rápidamente, y la tercera curva de crecimiento de la empresa oficialmente entre en un período dorado de expansión.

Perspectivas de inversión

La empresa, como un proveedor destacado de plataformas de visualización de redes y sistemas inteligentes en el país, está lista para lanzar sus productos y tecnología. En el futuro, con el aumento de la demanda de potencia de cálculo de IA y la creciente importancia de los datos como elemento, se espera que la empresa logre un crecimiento rápido. Se prevé que los ingresos operativos de la empresa para 2024-2026 sean de 13/18/23 mil millones de yuanes, y la utilidad neta atribuible a la empresa matriz sea de 2.5/3.3/4.2 mil millones de yuanes.

Advertencia de riesgo

Riesgo de competencia en el mercado, riesgo de la demanda en el sector downstream afectada por políticas, riesgo de la cadena de suministro.