Ripple Desafía a la SEC: Ha Llegado el Momento de Separar el Token del Contrato de Inversión

El director legal de Ripple, Stuart Alderoty, compartió en X (anteriormente Twitter) que Ripple ha enviado otra carta al Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC de EE. UU. Esta carta responde al reciente discurso de la comisionada de la SEC Hester Peirce titulado "Nuevo Paradigma", en el que plantea una pregunta importante: ¿Cuándo deja la criptomoneda de ser parte de un contrato de inversión y se convierte solo en un activo digital? En la carta, Ripple agradece al equipo de la SEC por reunirse con ellos el 20 de mayo de 2025 y por ofrecer más reflexiones sobre este asunto. Ripple argumenta que la mayoría de las criptomonedas que se comercian hoy en día no son valores. Señalan el análisis legal de Lewis Cohen y otros, que dice que cuando los tokens de criptomonedas se venden en el mercado secundario —como en el intercambio— a menudo no cumplen con la definición legal de valores.

Ripple también ha hecho público el fallo del año pasado del juez Torres en el caso de la SEC contra Ripple. El juez decidió que, aunque algunas de las ventas iniciales de XRP de Ripple a grandes inversores se consideraron contratos de inversión, el propio token XRP no es un valor cuando se vende en el mercado secundario. Ripple reconoce las preocupaciones de la SEC sobre los malos actores que aprovechan el mercado de criptomonedas, pero afirma que es el Congreso, no la SEC, quien debe cambiar la ley. Advierten sobre reglas ambiguas como decidir si un token está "totalmente operativo" o "suficientemente descentralizado", ya que estas pueden confundir al mercado. En cambio, Ripple propone un marco legal más claro. Por ejemplo, si un token de criptomoneda ha sido vendido como parte de un contrato de inversión, entonces debe ser considerado como separado de ese contrato cuando: Todas las promesas que el emisor hizo a los compradores iniciales se han cumplido. Los actuales tenedores no tienen derecho legal a exigir nada de la entidad emisora. Ripple también propuso una regla de seguridad para proteger a los proyectos de criptomonedas honestos que aún están en desarrollo, ayudándoles a evitar riesgos legales mientras cumplen con las directrices claras. Además, Ripple recomienda utilizar el nivel de madurez de la red de criptomonedas — su tamaño y estabilidad — en lugar de ideas vagas como la descentralización, para decidir si debería seguir siendo regulada como un valor. Ellos proponen que los tokens en redes abiertas, sin licencia, con un gran valor de mercado, que operan durante muchos años y que no están controlados por ninguna parte, ya no están sujetos a la ley de valores.