المزيد من المعاملات، أقل من الفائدة: هل يمكن لأفيرم أن تظل رابحة في خدمة الشراء الآن والدفع لاحقًا؟

أفيرم المقتنيات، إنك. AFRM قد طورت نظامًا قويًا للتعامل مع عدد أكبر من المعاملات من خلال الاستفادة من بنيتها التحتية التكنولوجية الخاصة، وقدرات البيانات العميقة ونماذج المخاطر الفعالة. علاوة على ذلك، فإن أفيرم تتكامل بسهولة مع واجهات برمجة التطبيقات الخاصة بالتجار، مما يساعد في الحفاظ على تدفقات المعاملات السلسة عبر شبكة متنامية تضم حوالي 358,000 تاجر نشط اعتبارًا من 31 مارس 2025.

تتعلق إيرادات الشركة ارتباطًا وثيقًا بعدد المعاملات التي تتم معالجتها على منصتها، حيث تولد كل معاملة إيرادات محتملة من خلال إما رسوم البضائع أو دخل الفائدة من المستهلكين. زاد عدد المعاملات بنسبة 46% على أساس سنوي في الربع الثالث من السنة المالية 2025. تقدم Affirm حلول تمويل مرنة تشمل خطط الدفع على أربع دفعات كل أسبوعين، وأقساط شهرية بفائدة 0% وقروض تحمل فائدة.

على الرغم من الزيادة في المعاملات، تظهر المخاوف مع زيادة حصة APR بنسبة 0% من إجمالي GMV. قفز GMV لخطط الأقساط الشهرية بنسبة 0% APR بنسبة 44% على أساس سنوي في الربع المالي الثالث من عام 2025. عادةً ما تكسب AFRM أموالًا أقل من هذه القروض مقارنةً بتلك التي تحمل فوائد عالية، مما قد يؤثر على هامش الفائدة الخاص بها. ومع ذلك، تدفع الشركة عمدًا خطط APR بنسبة 0% لجذب مقترضين ذوي جودة أعلى وزيادة مقاييس التحويل، مما يمكن أن يقلل من المخاطر ويحسن قيمة العمر الافتراضي. أيضًا، تكسب رسوم تاجر أكبر من هذه المعاملات.

إذا كانت Affirm تستطيع الاستمرار في زيادة حجم المعاملات مع موازنة مزيج قروضها، فإن الاستراتيجية يمكن أن تدعم النمو المستدام حتى مع هوامش ربح أضعف.

كيف تسير الأمور مع المنافسين؟

تشمل بعض المنافسين الرئيسيين لشركة Affirm في مجال الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) PayPal Holdings, Inc. PYPL و Visa Inc. V، وكلاهما يتمتع بوجود قوي في سوق BNPL.

تقدم باي بال خدمات الدفع لاحقاً تحت علامة باي بال باي ليتر في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وفرنسا وألمانيا واليابان ( عبر علامتها التجارية بايدي ). وقد عالجت 6 مليارات معاملة في الربع الأول من عام 2025. ارتفعت الإيرادات الصافية لشركة PYPL بنسبة 1% على أساس سنوي لتصل إلى 7.8 مليار دولار.

تقدم فيزا حلول الدفع بعد الشراء من خلال المصدرين والشركات المالية التقنية. زادت المعاملات المعالجة بنسبة 9% على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2025. ارتفعت الإيرادات الإجمالية لشركة V بنسبة 9% على أساس سنوي، بدعم من الزيادات على أساس سنوي بنسبة 8% و13% في حجم المدفوعات وحجم المعاملات عبر الحدود.

أداء سعر Affirm، التقييم والتقديرات

ارتفعت أسهم Affirm بنسبة 104.9% في العام الماضي مقارنة بنمو الصناعة البالغ 42.3%.

أبحاث الاستثمار زاكز
مصدر الصورة: زاكز للأبحاث الاستثمارية

من منظور التقييم، يتم تداول AFRM بمعدل سعر إلى مبيعات متوقع قدره 5.38، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 5.7.

تستمر القصة زاكز لاستثمار الأبحاث مصدر الصورة: أبحاث الاستثمار زاكز

تقدير توافقي زاكز لأرباح شركة أفيرم للسنة المالية 2025 يشير إلى تحسين بنسبة 101.8% مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي. علامة التوافق للإيرادات تشير إلى نمو بنسبة 37% على أساس سنوي.

زاکس للأبحاث الاستثمارية مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار

AFRM حاليًا تحمل تصنيف Zacks #1 (Strong Buy). You can see the complete list of today’s Zacks #1 تصنيف الأسهم هنا.

هل تريد أحدث التوصيات من زاكز للاستثمار؟ اليوم، يمكنك تنزيل 7 أفضل الأسهم للأيام الثلاثين القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني.

تقرير تحليل الأسهم المجاني من Visa Inc. (V)

باي بال المقتنيات، إنك. (PYPL) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

شركة Affirm Holdings, Inc. (AFRM) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

تم نشر هذه المقالة في الأصل على Zacks Investment Research (zacks.com).

زكس للاستثمار الأبحاث

عرض التعليقات