#CPI数据来袭# يمكن أن تؤثر بيانات CPI على قرارات معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED)، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن CPI هو مؤشر مهم لقياس التضخم، بينما أحد أهداف السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي هو السيطرة على التضخم.

CPI تعكس حالة التضخم: CPI هو مؤشر أسعار المستهلك، وهو مؤشر اقتصادي كلي يقيس تغير مستوى أسعار السلع والخدمات التي يستهلكها السكان. يعكس من خلال إحصاء تغير أسعار سلة من السلع والخدمات التمثيلية درجة التضخم أو الانكماش. عندما يستمر CPI في الارتفاع، فهذا يعني أن المستهلكين يحتاجون إلى دفع مزيد من المال لشراء نفس الكمية من السلع والخدمات، وعادة ما يُعتبر هذا إشارة إلى التضخم؛ وعلى العكس، فإن انخفاض CPI يشير إلى تخفيف ضغط التضخم.
ارتباط التضخم ومعدل الفائدة: يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى السيطرة على التضخم بالقرب من المستوى المستهدف للحفاظ على النمو الاقتصادي المستقر. إذا كان مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أعلى من المستوى المستهدف، فهذا يشير إلى ضغط تضخمي كبير، وقد يتخذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية انكماشية مثل رفع معدل الفائدة للحد من التضخم، من خلال زيادة تكلفة الاقتراض وتقليل كمية النقود في السوق، مما يساهم في كبح الاستهلاك والاستثمار، وتقليل ضغط ارتفاع الأسعار. إذا كان مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أقل من المستوى المستهدف، وكانت هناك اتجاهات هبوطية مستمرة، فقد يشير ذلك إلى ضعف في زخم النمو الاقتصادي، وفي هذه الحالة، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدل الفائدة لتحفيز الاقتصاد وزيادة توقعات التضخم، لإعادة التضخم إلى نطاق معقول.
تتمثل تأثيرات السوق المشفرة في الجوانب التالية:
التقلبات قصيرة الأجل: إذا كانت CPI أعلى من المتوقع، فقد يعزز ذلك توقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لرفع أسعار الفائدة أو تأخير خفضها، مما يؤدي إلى تعزيز الدولار وبيع الأصول عالية المخاطر، مما يضع ضغطًا على سوق العملات المشفرة على المدى القصير. على سبيل المثال، قبل إعلان CPI في فبراير 2025، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار. إذا كانت CPI أقل من المتوقع، فقد يعزز ذلك توقعات خفض الفائدة، مما يضعف جاذبية الدولار ويدفع الأموال للتدفق إلى سوق العملات المشفرة. خلال فترة انخفاض CPI في 2024، ارتفع سعر البيتكوين بسبب توقعات تخفيف السيولة.
المنطق على المدى الطويل: من الناحية النظرية، تُعتبر العملات المشفرة أداة للتحوط من تراجع قيمة العملات الورقية، لكن الارتباط التاريخي غير مستقر. على سبيل المثال، عندما انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في عام 2022، انخفض سعر البيتكوين، بينما في أوائل عام 2025، ارتد البيتكوين مؤقتًا تحت توقعات التضخم المرتفعة، مما يظهر أن خصائصه كأداة تحوط تتأثر بعدة عوامل.
تضييق السيولة وبيع تقني: ستؤدي توقعات رفع أسعار الفائدة الناتجة عن ارتفاع CPI إلى ضغط مباشر على سيولة السوق، وقد يؤدي التداول البرمجي إلى تفاقم التقلبات على المدى القصير. على سبيل المثال، بعد إصدار بيانات CPI، غالبًا ما تقوم الروبوتات الخوارزمية بتفعيل استراتيجيات البيع التلقائي أو إعادة الشراء، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار.