معضلة إدارة التضخم في Aptos: نقاش حاد حول اقتراح AIP-119 في المجتمع

مؤخراً، دار نقاش حاد في مجتمع Aptos حول الاقتراح AIP-119 الذي يهدف إلى تقليل عائدات التكديس. يعتقد المؤيدون أن هذه خطوة ضرورية لكبح التضخم وتنشيط السيولة في النظام البيئي، بينما يحذر المعارضون من أن هذه الخطوة قد تضعف الأساس اللامركزي للشبكة، بل وقد تؤدي إلى تدفق الأموال خارجها. لا تتعلق هذه المناقشة فقط بمستقبل اقتصاد توكن APT، بل تعكس أيضاً التناقضات العميقة في إدارة سلاسل الكتل المعتمدة على PoS.

الاقتراح يثير انقسامات في المجتمع

تقترح اقتراح AIP-119 خفض معدل مكافآت الإيداع الأساسية لـ Aptos بنسبة 1% شهريًا على مدار الأشهر الثلاثة المقبلة، مع الهدف النهائي هو خفض العائد السنوي من حوالي 7% إلى 3.79%. يعتقد المؤيدون أن هذا الاقتراح يمكن أن يخفض تضخم APT بسرعة، بالإضافة إلى تحفيز المستخدمين على تحويل الأموال إلى أنشطة DeFi الأخرى على السلسلة، بدلاً من الاعتماد فقط على الإيداع السلبي.

ومع ذلك، أعرب المعارضون عن سلسلة من المخاوف. ويعتقدون أن التخفيض الكبير في مكافآت الحصة سيؤثر بشكل أكبر على المدققين الصغار، مما قد يؤدي إلى انسحاب العديد من المدققين من الشبكة بسبب عدم قدرتهم على تغطية تكاليف التشغيل، مما يضعف بشكل غير مباشر درجة لامركزية شبكة Aptos. بالإضافة إلى ذلك، قد تفتقر عوائد الحصة المخفضة إلى القدرة التنافسية، مما يؤدي إلى مخاطر تدفق الأموال للخارج، ويؤثر على نمو بروتوكولات DeFi ومشاركة المستخدمين.

التحديات الشائعة التي تواجه سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات الحصة

يعكس هذا الاقتراح مشكلة الصراع على المصالح الشائعة في حوكمة سلاسل الكتل القائمة على إثبات الحصة (PoS). من خلال مقارنة عدة سلاسل كتل ذات آليات مشابهة، يمكننا فهم هذه المشكلة بشكل أفضل:

1. Aptos: معدل الإصدار السنوي الحالي هو 7%، ويخطط لتخفيضه بمعدل 1.5% سنويًا حتى يصل إلى الحد الأدنى السنوي البالغ 3.25% بعد أكثر من 50 عامًا. تبلغ نسبة التكديس 76%، ولكن تأثير حرق الرسوم على السلسلة في مقاومة التضخم محدود.

2. سولانا: تعتمد نموذج تضخم متناقص سنويًا، حاليًا حوالي 4.58%. نسبة التثبيت حوالي 65%. الاقتراح الذي تم تمريره مؤخرًا ألغى جزءًا من حرق الرسوم، وبدلاً من ذلك تم تحويله إلى مكافآت للمتحققين.

3. Sui: عائدات الرهن منخفضة (2.3% ~ 2.5%)، مع حد أقصى صارم يبلغ 10 مليار SUI. نسبة الرهن حوالي 76.73%، ولكن لا توجد آلية لإزالة الرسوم.

4. كوزموس: عائدات الرهن تصل إلى 14.26%، ومعدل الرهن حوالي 59%. على الرغم من العائدات العالية، إلا أن سعر رمز ATOM يستمر في الانخفاض.

خيار Aptos: تقليص النفقات أم الانفتاح؟

في الوقت الحالي، لا تزال سلاسل الكتل PoS الكبرى تبحث عن توازن بين معدل التضخم ومعدل المشاركة في الشبكة. بالنسبة لـ Aptos، عند النظر في "تخفيض" عبر AIP-119، يجب أيضًا مراعاة التأثير المحتمل على نظام التحقق من الهوية ولامركزية الشبكة.

بالنسبة للاختيار الأكثر إلحاحًا في هذه المرحلة، قد يكون من الأفضل "فتح المصدر" بدلاً من تقليص المكافآت بشكل جذري - أي تعزيز نشاط الشبكة وجذب المزيد من المشاريع عالية الجودة، وذلك لبناء نظام بيئي مزدهر ومستدام حقًا. قد يكون هذا هو المفتاح لدعم القيمة طويلة الأجل لـ APT.

بينما تعمل Aptos على حل مشكلة التضخم، يجب عليها أيضًا التركيز على كيفية زيادة نشاط شبكتها. حاليًا، يبلغ TVL الخاص بـ Aptos 1.1 مليار دولار، مما يضعها في المرتبة الحادية عشرة بين سلاسل الكتل العامة، ويبلغ عدد المدققين في الشبكة 149 وعدد العقد الكاملة 495. تشير هذه البيانات إلى أن نظام Aptos البيئي لا يزال لديه مجال كبير للنمو.

في النهاية، تحتاج Aptos إلى إيجاد نقطة توازن بين السيطرة على التضخم وتعزيز نمو الشبكة. فقط من خلال بناء نظام بيئي نشط ومتعدد الجوانب يمكن أن تدعم القيمة طويلة الأجل لـ APT حقًا وتبرز في المنافسة الشديدة لسلاسل الكتل العامة.