تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: مضمار عظيم ، مشروع في مراحله المبكرة

في الأسبوع الماضي، أطلقنا تقرير نظام LSDFi وتقرير حرب LSDFi، بالإضافة إلى تقرير عن تأثير ترقية شنغهاي على LSD، ولكن التركيز الرئيسي كان على إيثيريوم. وذلك لأن كمية الأموال التي جلبها فقط إيثيريوم من الإيداع السائل قد تجاوزت 14 مليار دولار. سيتناول هذا التقرير تطور LSD في نظم السلاسل العامة الأخرى وطرق اللعب، من خلال مراقبة البيانات من تطور LSD في نظم السلاسل الأخرى، والاتجاهات، وتأثيرها على صناعة LSD، بالإضافة إلى مناقشة تصميم منتجات LSD والعدالة. تشمل سلاسل الكتل العامة التي تم بحثها: BNB Chain، Cardano، Polygon، Solana، Polkadot، Avalanche، Cosmos، Aptos( وفقًا لترتيب القيمة السوقية من Coingecko لأعلى 25 سلسلة عامة.

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-710053c16ae09829d7f56d90620a40cc.webp(

شبكة BNB

تبلغ نسبة الرهان على BNB حالياً 15.44%) وتشبه إيثيريوم(، ومتوسط العائد السنوي حوالي 2.84%، وهو عائد منخفض. أكبر منصة رهان لامركزية Ankr تمثل حوالي 0.56% من إجمالي العرض.

أسباب بطء تطور LSD في شبكة BNB

1. عائد بروتوكول DeFi الأصلي BNB مرتفع، أكثر من 80% من أزواج التداول تتجاوز عائدات الرهن.

2. فائدة BNB:

• كعملة منصة تبادل Binance، يمكن لحامليها الحصول على خصومات على الرسوم وغيرها من الخدمات.
• خدمات مثل Binance Launchpad تجذب المستخدمين للاحتفاظ بـ BNB

بالنسبة لحاملي التداول، فإن الحصول على خصومات على الرسوم من Binance أو المشاركة في منتجات DeFi في DEX يكون العائد والثبات أعلى من LSD. إن إمكانيات LSD على سلسلة BNB أقل بكثير من Ethereum.

![تقرير تطوير LSD المتعدد البيئات: المسار كبير جدًا، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46bf66b49359aa30022ed754c3b640f6.webp(

كوزموس

نسبة الرهن في Cosmos Hub حوالي 61.96%، ومتوسط عائد الرهن حوالي 25.92%، يجب انتظار 21 يومًا لإلغاء الرهن. حالة الرهن في Cosmos تتميز بجوانب تقنية، حيث يُستخدم ATOM فقط كرمز في Cosmos Hub، ويمكن لسلاسل التطبيقات داخل النظام البيئي عدم استخدام ATOM. لذلك، يجب أخذ بروتوكولات LSD على سلسلة ATOM وسلاسل IBC البيئية بعين الاعتبار عند الإحصاء.

سبب حجم Cosmos LSD الصغير:

1. هناك العديد من الشبكات المشابهة لـ L1 في النظام البيئي، لكن لا يمكنها الخروج من Cosmos في الوقت الحالي.
2. تكاليف الفرصة الناتجة عن عوائد الرهن المرتفعة، المشاركة في DeFi ليست أفضل من الرهن المباشر
3. إيردروب: قد لا تؤدي رهن LSD إلى الحصول على إيردروب المشاريع البيئية
4. مخاطر السيولة: يحتاج فتح LSD إلى 21 يومًا

لكن Cosmos LSD لا يزال لديه آفاق كبيرة:

1. ستعزز Cosmos 2.0 قيمة ATOM وقابلية التجميع
2. بنية تحتية DeFi تتطور تدريجياً
3. LSD يمكن أن يوفر وظائف الحوكمة مثل التصويت بالوكالة
4. يمكن حل مشكلة فترة فك القفل البالغة 21 يومًا، مما يحسن كفاءة الأموال
5. العوامل الخارجية مثل تطور إيثيريوم LSD ستدفع بشكل غير مباشر Cosmos LSD
6. كوزموس تستعد لإطلاق نموذج الرهن السائل

![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار كبير جداً، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ead3e510b081bf7cf3e917d308ccebf.webp(

بوليغون

معدل الرهن لـ Polygon هو 39.92%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.82%. 12% من MATIC كمكافأة رهن.

من المثير للاهتمام أن عائدات Lido على Polygon هي الأعلى، وأنه يحتل مكانة مهمة بين البروتوكولات الرئيسية في DeFi. قد يجعل هذا Lido متفوقًا في مجال LSD على Polygon.

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc511a26a90410305e0957cca030fb49.webp(

سولانا

تبلغ نسبة الرهن في شبكة سولانا 70.75%، ومتوسط العائد السنوي من الرهن 7.19%، وهناك 3165 مدققًا.

انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لعدة مشاريع LSD مثل aSOL وEversol وSocean بشكل كبير منذ مايو 2022، وقد تم إلغاء حساباتهم على تويتر. قد يجلب الوافدون الجدد بقيادة Stader تطورًا جديدًا لـ Solana LSD.

![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9f6100bd6b7fd3bc876f13935c2f61.webp(

كاردانو

معدل تخزين Cardano 68.73%، والعائد السنوي المتوسط 3.26%. هيكلها الفني الخاص يجعل LSD من الصعب تطويره في النظام الإيكولوجي:

• الأصول غير مقفلة خلال فترة الرهن، يمكن استخدامها بحرية
• لا توجد آلية مصادرة
• يمكن للمستخدمين أن يصبحوا مشغلي أحواض الرهان مباشرة، العائق منخفض.

![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d1a12154bd555fc5c3a3255a5c6b78b5.webp(

أفالانش

معدل الرهان على شبكة أفالانش 62.05%، والعائد السنوي المتوسط 8.48%. الهيكل الفني مقسم إلى سلسلة C، سلسلة P وسلسلة X.

يجب إصدار أصول التركيب المتعلقة بـ AVAX على سلسلة C لمشاريع LSD، وهناك صعوبات تقنية. حالياً، تم العثور على مشروعين فقط من مشاريع LSD، حيث يهيمن sAVAX الخاص بـ Benqi.

تتطور خدمات التمويل اللامركزي على منصة أفالانش بشكل جيد، ولكن معظم المشاريع تأتي من الخارج. قد تؤثر هذه الوضعية أيضًا على تطوير LSD، حيث تواجه المشاريع الأصلية الجديدة في مجال LSD منافسة وصعوبات في التعاون على الموارد.

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار ضخم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07e9791c79f2eacf8f694c872908a12a.webp(

بولكادوت

نسبة رهن Polkadot 47.05%، العائد السنوي 15.29%، يتم قفلها لمدة 28 يومًا. ومن ميزاتها مزاد الفتح وآلية الإقراض الجماعي، مما يؤدي إلى ضعف جاذبية LSD، وتتركز DeFi بشكل أساسي حول الإقراض الجماعي.

أوقفت Lido على شبكة Polkadot عن المراهنة في 15 مارس، وذلك بسبب عدم تطور نظام DeFi الذي يحد من استخدام LSD، بالإضافة إلى بعض المشكلات السوقية والتشغيلية.

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-824aa069784dbc62ccd0b380a8a20b83.webp(

أبتوس

تشكل كمية الرهانات على عقد Aptos 82.5% من إجمالي العرض، والعائد السنوي المتوسط حوالي 7%. على الرغم من اكتشاف عدة مشاريع LSD، إلا أن معظمها توقف عن التحديث. تبلغ قيمة TVL في Aptos DeFi فقط 37M، والبرامج الأساسية للـ LSD أقل من ذلك.

ومع ذلك، بلغ عدد حاملي tAPT و stAPT 45.2 ألف و 29.9 ألف على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير حاملي LSD من نفس الحجم. قد يؤدي إطلاق الشبكة الرئيسية Sui في المستقبل إلى تعزيز تطوير DeFi في نظام Move، مما يخلق المزيد من الفرص لـ LSD.

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f19c6c5e814346fc1780bdc9ed93551.webp(

ملخص

1. من المؤكد أن تنويع أعمال LSD عبر عدة سلاسل هو الاتجاه الحتمي، ولكن يجب أن يبدأ بشكل أساسي من سلسلة واحدة.
2. العديد من مشاريع LSD لديها تجربة UI و UX سيئة
3. تعتبر البورصات المركزية عوامل لا يمكن تجاهلها
4. توجد مخاطر في بروتوكول LSD في النظام البيئي لسلسلة الكتل الجديدة، ويجب اختيارها بحذر.
5. LSD أصبحت بروتوكول DeFi الضروري لسلسلة الكتل العامة
6. قد يصبح LSD نقطة نمو جديدة في DeFi الشامل
7. قد يصبح端 المحفظة شريكًا مهمًا لمشاريع LSD

![تقرير تطوير LSD المتعدد البيئات: المسار ضخم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-718d404dd7e95343e251ae438756b360.webp(

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مراحله المبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd292e5bd88b2903f4e40d8b1ee96b0c.webp(

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c370284147d9ddbee167748791b84e5.webp(

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ad0b8dd65b1d2abc6cd2e78fdfbea16.webp(

![تقرير تطوير متعدد البيئات LSD: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cd12d4a63669cd2057cfae73ccb81833.webp(

![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة البيئية: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d01d4662a78a42147495a77c29c41864.webp(

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ecabe7fdc69644c26e2ad2bf1ffb2c5.webp(

![تقرير تطوير LSD المتعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19fb6b8b2624b2ccb64d52648be361c.webp(

![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f152ed60ddedac843152a475b452e0af.webp(

مناقشة

1. LSD وراءها ثاني أكبر عملة في عالم التشفير ETH، والمساحة السوقية ضخمة
2. تساعد LSD من سلاسل أخرى على تحسين أمان الشبكة وتعزيز تطوير DeFi
3. مشغلو العقد والبورصات المركزية قد يكونون أكبر مؤثرين في معركة LSD
4. الأصول الأصلية غير POS قد تصمم أيضًا LSD، مثل تلك التي تم تطويرها على أساس حقوق الحوكمة