إثيريوم التحول الاستراتيجي: من "حاسوب العالم" إلى "دفتر العالم"

يعتقد الكثيرون أن فيتاليك بوتيرين يؤكد أن إثيريوم هو "دفتر الأستاذ العالمي" هو تعديل استراتيجي جديد تمامًا، لكن في الواقع، بدأت هذه التحول منذ أن تم إطلاق EIP-1559. إن حصة السوق البالغة 50% من العملات المستقرة على إثيريوم قد عززت بالفعل مكانتها كطبقة تسوية مالية. دعونا نستكشف هذه التحول بعمق:

EIP-1559: إعادة تعريف آلية التقاط القيمة

الجوهر من EIP-1559 ليس خفض رسوم الغاز، بل إعادة تعريف آلية التقاط القيمة لشبكة إثيريوم الرئيسية. لقد أنشأ نموذجًا جديدًا لالتقاط القيمة لا يعتمد على زيادة حجم المعاملات التي تؤدي إلى استهلاك الغاز.

قبل ذلك، كانت جميع المعاملات (بما في ذلك DeFi و NFT و GameFi وغيرها) مركزة على الشبكة الرئيسية، مما أدى إلى استهلاك كبير لغاز ETH. تشير البيانات إلى أن متوسط ETH المدمر يوميًا في عام 2021 اقترب من عدة آلاف. في ذلك الوقت، كانت شبكة إثيريوم الرئيسية مشغولة للغاية، وكان يجب على Layer2 المشاركة في منافسة الغاز عند تقديم بيانات الدفعات للتحقق على الشبكة الرئيسية، مما كان مكلفًا وصعب التنبؤ به.

EIP-1559 غيّر قواعد اللعبة: بعد إدخال آلية رسوم القاعدة القابلة للتنبؤ، أصبحت تكاليف تقديم دفعات Layer2 على الشبكة الرئيسية مستقرة وقابلة للتحكم. وهذا يقلل بشكل مباشر من عتبة التشغيل لـ Layer2، مما يجعل المزيد من Layer2 يعتمدون فقط على إثيريوم للتسوية النهائية.

على السطح، يبدو أن EIP-1559 يوفر تسهيلات لـ Layer2، لكن في الواقع، فإنه يحول بعمق منطق التقاط قيمة إثيريوم: من "نمو استهلاكي" يعتمد على التداول عالي التردد في الشبكة الرئيسية إلى "نمو ضريبي" يعتمد على طلب التسوية من Layer2.

هذا التحول يجعل دور إثيريوم أكثر شبهاً بنظام تسوية مركزي، حيث تتعامل Layer2 مع الأعمال اليومية، ولكن يجب أن تتم التسويات والتأكيدات الكبيرة عبر الشبكة الرئيسية. هذه هي السمات النموذجية لتحديد "دفتر العالم".

العملات المستقرة: علاوة أمان إثيريوم

وفقًا لإحصاءات منصة البيانات ، فإن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم تتجاوز 250 مليار دولار أمريكي ، حيث تحتل ايثر 50٪ من الحصة. وقد ارتفعت هذه النسبة بعد إطلاق EIP-1559. والسبب وراء قدرة ايثر على جذب رؤوس الأموال هو ميزتها الفريدة في الأمان.

على وجه التحديد، تم تجميع 629.9 مليار دولار من USDT على إثيريوم، و 381.5 مليار دولار من USDC. بالمقارنة، فإن إجمالي عملات الاستقرار على سلاسل الكتل العامة الأخرى يبدو ضئيلاً.

اختيار جهة إصدار العملة المستقرة لإيثريوم لم يكن بسبب سرعة المعاملات أو ميزة التكلفة، بل لأنها تقدر الأمان الاقتصادي الذي توفره مئات المليارات من الدولارات من ETH المرهونة. هذه الأمانة ضرورية للجهات التي تدير كميات كبيرة من الأصول.

تشكّل كميات كبيرة من أموال العملات المستقرة حلقة نمو ذاتية التعزيز لبيئة إيثيريوم: كلما زادت حجم العملات المستقرة، زادت السيولة، مما يجذب المزيد من بروتوكولات DeFi لاختيار إيثيريوم، مما يؤدي بدوره إلى زيادة الطلب على العملات المستقرة وجذب المزيد من رأس المال.

من هذه الزاوية، فإن التركز الكبير للعملات المستقرة على إثيريوم هو في الواقع نتيجة تصويت فعلي من قبل السيولة العالمية، وأيضًا تأكيد السوق على موقعها ك"دفتر أستاذ عالمي".

تحديد الموقف البيئي والتحديات

مع تركيز الشبكة الرئيسية لإثيريوم على أن تكون "طبقة التسويات" بمستوى "البنك المركزي"، أصبح الموضع الاستراتيجي للبيئة بأكملها لإثيريوم واضحاً: تتولى Layer2 المعاملات عالية التردد، بينما تركز الشبكة الرئيسية لإثيريوم على التسوية النهائية، مع توزيع واضح وفعال للمهام. كل عملية تسوية تعود من Layer2 إلى الشبكة الرئيسية ستستمر في حرق ETH، مما يدفع تأثير الانكماش.

ومع ذلك، فإن هذا النموذج قد جلب أيضًا تحديات جديدة. مع انتقال المستخدمين بكثافة إلى Layer2، انخفض متوسط كمية الإيثيريوم المحروق يوميًا على شبكة الإيثيريوم الرئيسية بشكل كبير، وأحيانًا يصل إلى أقل من بضع مئات من الإيثيريوم. في الوقت نفسه، تتعامل بعض منصات Layer2 مع عدد كبير من المعاملات وتحقق أرباحًا كبيرة، لكن "رسوم الحماية" المدفوعة إلى الشبكة الرئيسية تظل منخفضة نسبيًا.

ومع ذلك، فإن هذه المشكلة ليست كافية لزعزعة مكانة إثيريوم كدفتر أستاذ عالمي. إن تراكم كميات كبيرة من العملات المستقرة، وضمان الأمان الذي يقترب من ألف مليار دولار (28% من العرض مضمون)، بالإضافة إلى أكبر نظام بيئي DeFi على مستوى العالم، كل ذلك يثبت أن رأس المال يختار السلطة التسوية لإثيريوم، وليس ازدهار معاملات نظام Layer2.

الخاتمة

أكد فيتاليك بوتيرين على أن تحديد "دفتر الأستاذ العالمي" يشبه أكثر تأكيدًا رسميًا للواقع القائم. EIP-1559 هو نقطة تحول تاريخية، حيث يمثل انتقال إثيريوم من "الكمبيوتر العالمي" إلى "البنك المركزي العالمي".

إذا كانت عائدات العملات المشفرة في المستقبل تأتي من دمج البنية التحتية للـ DeFi على السلسلة مع التمويل التقليدي، فإن موقع إيثيريوم ك"بنك مركزي عالمي" سيكون كافياً لتعزيز مكانته، وليس ازدهار أو عدم ازدهار بيئة Layer2 هو العامل الحاسم.