内幕 إصدار عملة Solana: كشف المراجحة الكبيرة لأكثر من 15000 SOL

تحليل سلوك المراجحة الداخلية لإصدار العملة على Solana

ملخص

هذا التقرير يستقصي نمطًا شائعًا ومتعاونًا للغاية للمراجحة في العملات على Solana: يقوم مُصدِر العملة بتحويل SOL إلى محفظة معينة، مما يُمكن هذه المحافظ من الشراء في نفس الكتلة التي تُطرح فيها العملة. من خلال تحليل تدفق الأموال بين المُصدرين والمشترين، حددنا مجموعة من سلوكيات المراجحة ذات المصداقية العالية.

تحليل يظهر أن هذه الاستراتيجية ليست ظاهرة عرضية ولا سلوك هامشي. فقط في الشهر الماضي، تم تحقيق أكثر من 15,000 SOL من المراجحة من أكثر من 15,000 إصدار عملة، مع وجود أكثر من 4,600 محفظة مشترٍ و10,400 مُصدر. أظهرت هذه المحافظ معدل نجاح مرتفع بشكل غير عادي (87% في الربح )، وطرق خروج سريعة ونمط عمليات هيكلي.

الاكتشافات الرئيسية:

  • شراء الممولين المنفذة له طابع منهجي، ربحية وعادة ما يكون تلقائيًا، وتكون الأنشطة مركزة خلال ساعات العمل في الولايات المتحدة.
  • هيكل المراجحة عبر المحافظ المتعددة شائع جدًا، وغالبًا ما يتم استخدام محافظ مؤقتة والخروج التعاوني لمحاكاة الطلب الحقيقي.
  • تتصاعد وسائل التعتيم باستمرار، مثل سلسلة الأموال متعددة القفزات والمعاملات الموقعة بواسطة عدة أطراف، لتفادي الكشف.
  • على الرغم من القيود، إلا أن فلتر الأموال الخاص بنا لا يزال قادرًا على التقاط أكثر حالات "السلوك الداخلي" وضوحًا وقابلية للتكرار.
  • يقدم هذا التقرير مجموعة من الأساليب القابلة للتطبيق، لمساعدة فرق البروتوكولات والواجهة الأمامية على التعرف على هذه الأنشطة وإدراجها والتعامل معها في الوقت الحقيقي - بما في ذلك تتبع تركيز الحيازات المبكرة، ووضع علامات على المحافظ المرتبطة بالجهات المنفذة، وإصدار تحذيرات للمستخدمين في حالة الإصدار عالي المخاطر.

على الرغم من أن التحليل يغطي فقط مجموعة فرعية من سلوك الشراء في نفس الكتلة، إلا أن حجمه وبنيته وربحيته تشير إلى أن إصدار عملة Solana يتعرض للتلاعب النشط من قبل الشبكات التعاونية، في حين أن التدابير الدفاعية الحالية غير كافية على الإطلاق.

المنهجية

يهدف هذا التحليل إلى تحديد السلوكيات التي تشير إلى المراجحة بين العملات على Solana، وخاصةً حالة توفير التمويل لمحفظة معينة من قبل المطورين في نفس الكتلة عند إطلاق العملة. سنقسم المشكلة إلى المراحل التالية:

  1. تصفية الشراء في نفس الكتلة
  2. تحديد المحفظة المرتبطة بالجهة المُصدرة
  3. ربط الشراء بأرباح العملة
  4. قياس الحجم وسلوك المحفظة
  5. آثار نشاط الآلات
  6. تحليل سلوك الخروج

كشف النقاب عن المراجحة الداخلية ل发行 العملة Pumpfun

التركيز على التهديدات الأكثر وضوحًا

قمنا أولاً بقياس حجم الشراء في نفس الكتلة على منصة إصدار العملة معينة، وكانت النتائج مذهلة: تم شراء أكثر من 50% من العملة عند إنشاء الكتلة - لقد تحول الشراء في نفس الكتلة من حالة هامشية إلى نمط إصدار مهيمن.

على Solana، يتطلب المشاركة في نفس الكتلة عادةً: توقيع مسبق للمعاملات؛ تنسيق خارج السلسلة؛ أو مشاركة البنية التحتية بين المطورين والمشترين.

ليس كل شراء في نفس الكتلة خبيثًا بنفس القدر، على الأقل هناك فئتان من الأدوار: "روبوتات رمي الشبكة" - لاختبار الخوارزميات أو المضاربة بمبالغ صغيرة؛ المتعاونون من الداخل - بما في ذلك الموفر الذي يقدم التمويل للمشترين الخاصين به.

لتقليل الإبلاغات الخاطئة وتسليط الضوء على سلوك التعاون الحقيقي، قمنا بإضافة تصفية صارمة في المؤشر النهائي: فقط إحصاء عمليات الشراء التي توجد فيها تحويلات مباشرة من SOL بين محفظة المنشئ والمشتري قبل الإطلاق. وهذا يمكننا من تأكيد ما يلي: المحفظة التي يتحكم فيها المنشئ مباشرة؛ المحفظة التي تعمل تحت قيادة المنشئ؛ المحفظة التي تمتلك قنوات داخلية.

دراسة حالة 1: التمويل المباشر

أرسل محفظة المنشئ ما مجموعه 1.2 SOL إلى 3 محافظ مختلفة، ثم تم إصدار عملة باسم SOL > BNB. أكملت 3 محافظ التمويل عملية الشراء في نفس الكتلة التي تم فيها إنشاء العملة، قبل أن تصبح مرئية في السوق الأوسع. بعد ذلك، قاموا ببيعها بسرعة لتحقيق الأرباح، مما أدى إلى تنفيذ خروج سريع منسق. هذه هي مثال نموذجي على المراجحة للعملة من خلال تمويل مسبق لمحافظ المشترين، وتم التقاطها مباشرة بواسطة نهج سلسلة التمويل لدينا. على الرغم من أن الأسلوب بسيط، إلا أنه تم تنفيذه على نطاق واسع في آلاف الإصدار.

كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun

دراسة حالة 2: تمويل متعدد القفزات

محفظة معينة مرتبطة بعدة عمليات شراء عملة. الكيان لم يضخ الأموال مباشرة في محفظة المشتري، بل قام بتحويل SOL عبر 5-7 محافظ وسيطة إلى محفظة المشتري النهائية، وبالتالي تمت عملية الشراء في نفس الكتلة.

طرقتنا الحالية تكتشف فقط بعض التحويلات الأولية للمنشئ، لكنها لم تتمكن من تتبع سلسلة المحفظة النهائية للمشتري. هذه المحافظ الوسيطة عادة "تستخدم لمرة واحدة"، وتستخدم فقط لنقل SOL، مما يجعل من الصعب ربطها من خلال استعلام بسيط. هذه الفجوة ليست عيب تصميم، بل هي نتيجة لموازنة موارد الحوسبة - على الرغم من أنه من الممكن تتبع مسارات الأموال متعددة القفزات في بيانات ضخمة، إلا أن التكاليف تكون كبيرة. لذلك، فإن التنفيذ الحالي يفضل اختيار روابط مباشرة ذات ثقة عالية للحفاظ على الوضوح وقابلية الاستنساخ.

كشف عن المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun

اكتشاف

تركز على "الشراء في نفس الكتلة + سلسلة التمويل المباشرة"، نكشف عن سلوك تعاوني على السلسلة واسع ومنظم وعالي الربحية. جميع البيانات التالية تغطي الفترة من 15 مارس إلى اليوم:

  1. الشراء المدعوم من قبل نفس الكتلة والمطورين شائع للغاية ومنهجي

أ. في الشهر الماضي، تم تأكيد شراء أكثر من 15,000 عملة مباشرة من محفظة التمويل عند إطلاق الكتل. ب. يتضمن أكثر من 4,600 محفظة مشترٍ و10,400 مُنفذ؛ ج. تمثل نسبة الإصدار من منصة إصدار العملة حوالي 1.75%.

كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun

  1. هذا السلوك يحقق أرباحًا كبيرة

أ. محفظة المشتري التي حصلت على التمويل مباشرة قد حققت صافي ربح > 15,000 SOL; b. نسبة نجاح الشراء 87%، وعمليات الفشل نادرة للغاية؛ ج. العائد النموذجي لمحفظة واحدة من 1-100 SOL، وعدد قليل يتجاوز 500 SOL.

كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لعملية إصدار عملة Pumpfun

  1. تكرار النشر والشراء يشير إلى شبكة المراجحة

a. العديد من المنشئين يستخدمون محافظ جديدة لإنشاء عشرات إلى مئات من العملات بشكل جماعي; ب. يقوم بعض المشترين بتنفيذ مئات عمليات الشراء في محفظتهم خلال يوم واحد؛ ج. لوحظ هيكل "مركز-إشعاع": محفظة واحدة تمول عدة محافظ للمشترين، جميعها تشتري نفس العملة.

كشف فخ Pumpfun إصدار العملة الداخلي للمراجحة

  1. شراء يظهر نمط الزمن المرتكز على الإنسان

أ. ذروة النشاط بين UTC 14:00-23:00؛ بينما تتوقف تقريباً من UTC 00:00-08:00؛ ب. يتماشى مع ساعات العمل الأمريكية، مما يعني أنه يتم تفعيلها يدويًا/في وقت محدد، وليس تلقائيًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun

  1. الخلط بين ملكية المحفظة ذات الاستخدام الواحد والمعاملات متعددة التوقيع

أ. يقوم المُطلق بإيداع عدة محافظ في نفس الوقت والتوقيع على الشراء في نفس الصفقة؛ ب. لم تعد هذه المحافظ توقع على أي معاملات بعد الآن؛ ج. يقوم المنشئ بتقسيم عملية الشراء الأولية إلى 2-4 محافظ، لتقليد الطلب الحقيقي.

سلوك الخروج

لفهم كيفية خروج هذه المحافظ بعمق، نقوم بتفكيك البيانات على بعدين سلوكيين رئيسيين:

  1. سرعة الخروج - من الشراء الأول إلى وقت البيع النهائي;
  2. عدد عمليات البيع - كمية عمليات البيع المستقلة المستخدمة للخروج.

استنتاج البيانات

  1. سرعة الخروج

أ. 55% من المشترين قاموا ببيع كل شيء في دقيقة واحدة؛ ب. 85% في 5 دقائق يتم تصفيته; c. 11% يتم الانتهاء منه خلال 15 ثانية.

كشف النقاب عن إصدار عملة Pumpfun من خلال المراجحة الداخلية

  1. عدد عمليات البيع

أ. أكثر من 90% من محافظ المشترين تستخدم فقط 1-2 أمر بيع للخروج؛ ب. نادرا ما يتم استخدام البيع التدريجي.

كشف النقاب عن الإصدار الداخلي لعملة Pumpfun فخ المراجحة

  1. اتجاه الأرباح

a. الأكثر ربحًا هو المحفظة التي تخرج في أقل من دقيقة، تليها المحفظة التي تخرج في أقل من 5 دقائق؛ ب. رغم أن الاحتفاظ لفترة أطول أو البيع المتكرر قد يؤدي إلى تحقيق أرباح متوسطة أعلى في كل مرة، إلا أن الكمية صغيرة جدًا، مما يحد من مساهمتها في إجمالي الأرباح.

تفسير

تشير هذه الأنماط إلى أن شراء الممول من قبل المنفذين ليس تصرفًا تجاريًا، بل هو استراتيجية تلقائية ومنخفضة المخاطر للمراجحة:

  • الشراء المبكر → البيع السريع → الخروج الكامل.
  • البيع الفردي يمثل عدم الاكتراث بتقلبات الأسعار، بل استخدام الفرصة للبيع.
  • استراتيجيات الخروج الأكثر تعقيدًا هي فقط استثناء، وليست نمطًا سائدًا.

كشف النقاب عن المراجحة الداخلية لإصدار عملة Pumpfun

الاستنتاج

تُظهر هذه التقرير استراتيجية مستدامة ومنظمة وعالية الربحية للمراجحة في إصدار عملة Solana: الشراء في نفس الكتلة الممول من قبل المُصدر. من خلال تتبع التحويلات المباشرة لعملة SOL من المُصدر إلى محفظة المشترين، قمنا بتحديد مجموعة من السلوكيات على نمط الداخليين، مستفيدين من هيكلية Solana ذات السعة العالية لإجراء المراجحة التعاونية.

على الرغم من أن هذه الطريقة تلتقط فقط جزءًا من عمليات الشراء في نفس الكتلة، إلا أن حجمها ونمطها يشيران إلى: أن هذا ليس مضاربة عشوائية، بل هو مشغل يمتلك مراكز مميزة، ونظام قابل للتكرار، ونية واضحة. تكمن أهمية هذه الاستراتيجية في:

  1. تشويه إشارات السوق المبكرة، مما يجعل العملة تبدو أكثر جاذبية أو تنافسية؛
  2. تعرض المستثمرين الأفراد للخطر - يصبحون خارج السيولة دون علمهم;
  3. إضعاف الثقة في إصدار العملة المفتوحة، خاصة على المنصات التي تسعى إلى السرعة وسهولة الاستخدام.

لتخفيف هذه المشكلة، لا يكفي الدفاع السلبي فقط، بل يتطلب الأمر أيضًا تحسين الاستدلال، والتنبيهات الأمامية، وحواجز على مستوى البروتوكول، بالإضافة إلى جهود مستمرة لرسم الخرائط ورصد السلوكيات التعاونية. أدوات الكشف موجودة - المشكلة هي ما إذا كانت البيئة مستعدة فعلاً لتطبيقها.

قدمت هذه التقرير الخطوة الأولى: حيث وفرت فلترًا موثوقًا وقابلًا لإعادة الإنتاج لتحديد أكثر السلوكيات التعاونية وضوحًا. لكن هذه مجرد البداية. التحدي الحقيقي يكمن في الكشف عن الاستراتيجيات المعقدة والمتطورة باستمرار، وبناء ثقافة على السلسلة تكافئ الشفافية بدلاً من المراجحة.

شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • أعجبني
  • 3
  • مشاركة
تعليق
0/400
NFTHoardervip
· منذ 14 س
كلها لمصلحة الأشخاص الداخليين
شاهد النسخة الأصليةرد0
degenwhisperervip
· 07-10 07:53
الورم الخبيث عندما تلتقطه لن تخسر
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAllDayvip
· 07-10 07:26
هذا العمل غير عادي جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت