تقرير السوق الأسبوعي: خلال عطلة العيدين، السوق ضعيف، ومن المحتمل أن يشهد الربع الأول من العام المقبل ارتفاعاً في الأسعار

نظرة عامة على السوق

تأثرت سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع بعطلة عيد الميلاد، مما أدى إلى اتجاه هبوطي، حيث ارتفع مؤشر مشاعر السوق من 7% إلى 10%، ولا يزال في منطقة الخوف الشديد. ومن الملاحظ أنه على الرغم من ضعف السوق بشكل عام، حقق USDC الذي يهيمن عليه السوق الأمريكية زيادة بنسبة 1.91%، مما يشير إلى دخول مستثمرين مؤسسيين، مما يضخ بعض الثقة في السوق.

انخفض إجمالي قيمة القفل في قطاع DeFi هذا الأسبوع بنسبة 0.37% إلى 52.7 مليار دولار، حيث بلغ (TVL)، لكن مشاريع عوائد العملات المستقرة مثل برك المدفع الآلي كانت بارزة. يستمر إجمالي المعروض من العملات المستقرة في الارتفاع، مما يشير إلى أنه رغم تصحيح السوق، لا تزال السيولة الأساسية تتدفق، وتلقى مشاريع العوائد المستقرة مثل برك المدفع الآلي إقبالاً.

تستمر مسارات وكيل الذكاء الاصطناعي في جذب اهتمام السوق بشكل كبير، حيث بلغ إجمالي حجمها 109 مليار دولار. خاصةً أن نموذج aipool المدمج مع تقنية TEE أصبح نقطة تركيز جديدة في السوق، ومن المتوقع أن يصبح وسيلة جديدة لإصدار الأصول بعد "ضرب النقوش"، مما يظهر الاتجاه المتزايد في تكامل الذكاء الاصطناعي مع تكنولوجيا البلوكشين.

تأثرت عملة الميم هذا الأسبوع بالعطلات والانخفاض العام في السوق، حيث كانت أدائها ضعيفًا، وانخفضت نسبة مشاركة المستثمرين وتدفق الأموال بشكل ملحوظ، مما أدى إلى تحوّل حماس السوق مؤقتًا إلى مسارات أخرى، مما يظهر الخصائص عالية التقلب لهذه المسارات.

تظهر بلوكشين العامة مقاومة قوية للانخفاض. حيث أكملت Stacks milestone هام لـ sBTC، وتعمل BOB على تطوير جسر BitVM، وبدأت Taiko جولة جديدة من خطط النظام البيئي، مما يدل على أن جميع بلوكشين العامة تواصل العمل على الابتكار التكنولوجي وبناء النظام البيئي.

في المستقبل، من المتوقع أن يستمر السوق في الاتجاه الهابط خلال عطلة رأس السنة. يُنصح المستثمرون بالحفاظ على تخصيص دفاعي، وزيادة نسبة تخصيص الأصول الرائدة، وفي الوقت نفسه يمكن المشاركة بشكل معتدل في مشاريع بركة المدافع ذات العائد المرتفع. على المدى الطويل، يتوقع السوق عمومًا أن يشهد الربع الأول من عام 2025 ارتفاعًا، ومن الجدير بالاهتمام التركيز على مشاريع AI Agent وبركة DeFi.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

ارتفع مؤشر مشاعر السوق من 7% الأسبوع الماضي إلى 10%، ولا يزال في منطقة الخوف الشديد. كانت أداء عملات الألتكوين هذا الأسبوع أضعف من المؤشر القياسي، حيث شهدت انخفاضًا كبيرًا. أدى انخفاض السيولة بسبب عطلة عيد الميلاد إلى زيادة تقلب الأسعار في السوق، مما سهل حدوث ظواهر الارتفاع والانخفاض المفاجئ. نظرًا للهيكل الحالي للسوق، من المتوقع أن تبقى عملات الألتكوين قصيرة الأجل متزامنة مع المؤشر القياسي، مع احتمال منخفض لحدوث حركة مستقلة.

عندما تكون العملات البديلة في منطقة ذعر شديد، غالبًا ما يكون السوق في قاع مرحلي، وقد تحدث انتكاسة للأعلى في أي لحظة.

نظرة عامة على اتجاه السوق العامة

• سوق العملات المشفرة كان في اتجاه هبوطي هذا الأسبوع، ومؤشر المشاعر لا يزال في حالة خوف شديد.

• مشاريع التشفير المتعلقة بـ DeFi تظهر أداءً بارزًا، مما يدل على استمرار اهتمام السوق بتحسين العوائد الأساسية.

• مشروع مسار AI Agent يشهد هذا الأسبوع اهتمامًا كبيرًا من حيث الرأي العام، مما يدل على أن المستثمرين بدأوا في البحث بنشاط عن نقطة الانفجار السوقي التالية.

مسارات ساخنة

وكيل الذكاء الاصطناعي

هذا الأسبوع، كان السوق في اتجاه هبوطي، وكانت جميع المجالات في حالة انخفاض. على الرغم من أن أسعار معظم الرموز في مجال AI Agent كانت أيضًا في حالة انخفاض هذا الأسبوع، إلا أن النقاش حولها كان الأعلى في السوق. كان النقاش الأكثر شيوعًا هذا الأسبوع حول تطور نموذج aipool، الذي يجمع بين AI Agent وTEE، وتأثيره على سوق التشفير المستقبلي وعلى DeFi.

أحد العوامل المساعدة في كل مرة يظهر فيها ارتفاع دوري كبير في سوق العملات المشفرة هو ظهور طرق جديدة لإصدار الأصول. على سبيل المثال، كانت طرق إصدار الأصول مثل ICO وIEO وINO وIDO ونقش الأسماء تدفع بسرعة لتطوير السوق وزيادة أسعار السوق المشفرة. مع اندماج الذكاء الاصطناعي بسرعة في سوق العملات المشفرة، أصبحت aipool الآن واحدة من طرق إصدار الأصول الأكثر شعبية في الوقت الحالي، وهي أيضًا استمرار لـ "ضخ الأموال FI" في بداية عام 2024. إذا تم قبول طريقة إصدار الأصول هذه، فإننا سنشهد قريبًا موجة صغيرة من حمى إصدار الأصول التي تسببها طريقة aipool، لذا يجب أن نركز على مشاريع من نوع aipool.

أعلى خمسة مشاريع AI Agent من حيث القيمة السوقية:

1. وورلدكوين (WLD)
2. تقديم (RNDR)
3. Fetch.ai (FET)
4. سنغولاريتي نت (AGIX)
5. بروتوكول المحيطات (OCEAN)

مسار DeFi

ترتيب زيادة TVL

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 مشاريع من حيث زيادة TVL: (، دون احتساب المشاريع ذات TVL المنخفض، والمعيار هو أكثر من 30 مليون دولار ):

1. Resolv: 82.04٪
2. أموال USDX: 74.25٪
3. عادي: 55.56%
4. هاش نوت: 52.54%
5. سبكتروم: 51.81%

Resolv( ) غير صادرة: نبذة عن المشروع: Resolv هو مشروع عملة مستقرة محايدة دلتا، يتمحور حول توكنيزات المحفظة الاستثمارية المحايدة في السوق. يعتمد هذا الهيكل على مصادر العائدات التي تكون اقتصادية وقائمة بشكل مستقل عن العملات النقدية، مما يسمح بتوزيع عوائد تنافسية لمزودي السيولة في البروتوكول.

أحدث التطورات: هذا الأسبوع، أكملت Resolv ترقية تقنية هامة، من خلال دمج تقنيات LayerZero و StarGate، نجحت في التحول إلى مشروع Omnichain. في الوقت نفسه، تم اعتماد معيار OFT الذي اعتمدته من قبل العديد من المؤسسات بعد اجتيازه تدقيق الأمان. لقد برزت Resolv هذا الأسبوع في مجال تطوير النظام البيئي، حيث جذبت تدفقاً ثانياً بقيمة 100 مليون دولار في هذا الأسبوع، وبلغ معدل نمو النظام البيئي 84%. كما قدم Vault الخاص بها من USDC في Euler Finance عائداً سنوياً يبلغ 36.36%، وجذبت 5.67 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في هذا الأسبوع. كما أطلقت Resolv حوض wstUSR على Pendle.fi وأطلقت هيكل نقاط موحد.

USDX Money(لم يتم إصدار العملة): نبذة عن المشروع: مشروع USDX Money هو بروتوكول ناشئ لعملات مستقرة من نوع الدولار الصناعي، يهدف إلى تقديم حل جديد من العملات المستقرة الأصلية المشفرة من خلال استراتيجيات متعددة السلاسل متعددة العملات. الهدف الرئيسي من المشروع هو بناء بنية تحتية جديدة من العملات المستقرة من الجيل التالي، والحفاظ على استقرار ربط USDX بالدولار من خلال استراتيجيات التحوط المحايدة دلتا.

أحدث التطورات: أكمل USDX Money هذا الأسبوع ترقية جديدة لواجهة المستخدم وتجربة المستخدم لتحسين تجربة تفاعل المستخدم، وفي نفس الوقت تم إطلاق أحواض السيولة USDX/USDT وsUSDX/USDX على Curve Finance، حيث يستمر توسيع نطاق النظام البيئي، حيث وصلت sUSDX إلى 170 مليون دولار من TVL من خلال التعاون مع Lista DAO. كما أطلق USDX Money برنامج تحفيز X-Points الذي يتضمن إنشاء المحتوى وبرنامج الملائكة، وأقام حدثًا خاصًا بمناسبة عيد الميلاد.

Usual(USUAL): نبذة عن المشروع: Usual هو مشروع عملات مستقرة يهدف إلى تقديم حل جديد للعملات المستقرة من خلال طريقة لامركزية. تتضمن الآلية الأساسية للمشروع ثلاثة رموز رئيسية: العملة المستقرة USD0، ومنتج السندات USD0++، ورمز الحوكمة USUAL.

أحدث التطورات: حصلت Usual مؤخراً على تمويل من الفئة A بمقدار 10 ملايين دولار، وتعاونت مع مؤسسة M^0 لإطلاق منتج جديد يسمى UsualM. في الوقت نفسه، أصبحت Curve Finance أكبر تجمع USD0/USD0++، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Usual 1.5 مليار دولار، مما جعلها ضمن أفضل خمسة عملات مستقرة في العالم، كما تضاعف خزينة DAO إلى 17 مليون دولار. أطلق مشروع Usual عوائد استثمار تصل إلى 18,000% APY من خلال تخزين USUALx، وبدأ حملة توزيع مجانية للمجتمع.

Hashnote( لم يتم إصدار العملة ): نبذة عن المشروع: مشروع Hashnote هو حل يركز على إدارة العملات المشفرة للمؤسسات، ويهدف إلى توفير الشفافية وتحسين إدارة الأصول من خلال تقنية البلوكتشين. يجمع Hashnote بين الأصول الرقمية والتمويل التقليدي لتقديم حلول مبتكرة لزيادة العائدات للمستخدمين، مثل USYC.

أحدث التطورات: توصلت Hashnote هذا الأسبوع إلى شراكة استراتيجية مع CoreDAO وشاركت في اجتماع لجنة مجموعة الإيكولوجية الخاصة بها، حيث تم التركيز على إطلاق نموذج مزدوج للرهانات مبتكر يعتمد على بيتكوين، والذي يجمع بين BTC وCore Token، ويهدف إلى تقديم حلول مستدامة للعائدات للمستخدمين. في نفس الوقت، شارك الرئيس التنفيذي للمشروع استراتيجيات جديدة خلال الاجتماع، حيث حصلت على أكثر من 14000 مشاهدة، مما يظهر اهتمام السوق الكبير بهذا النموذج المبتكر.

Spectra(SPECTRA): نبذة عن المشروع: Spectra هو بروتوكول لتوكنيزه العائدات المستقبلية. يمكن لمستخدمي DeFi إيداع توكنات العائد من بروتوكولات أخرى خلال فترة مستقبلية محددة، والتداول مسبقًا على العائدات المستقبلية التي ستنتجها تلك الأصول. تعمل Spectra عن طريق وضع توكنات العائد (IBT) أو أي أصول ذات عائد ثابت في عقد ذكي، وإصدار توكنات العائدات المستقبلية (FYT) كتعويض.

أحدث التطورات: هذا الأسبوع، نجح Spectra في إطلاق عقد الحوكمة الجديد على الشبكة الرئيسية Base، وأطلق صفحات Gauges وIncentivize في تطبيق Spectra، وفي نفس الوقت قام بتحسين وظيفة القفل المتعدد لحاملي veSPECTRA، مما يمكنهم من المشاركة بشكل أكثر كفاءة في آلية تصويت Gauge. أكمل Spectra تعديل انبعاثات APW، حيث يتم تنفيذ آلية الانبعاثات الجديدة بنسبة 1:20.

بناءً على ما سبق، يمكننا أن نرى أن المشاريع التي حققت زيادة سريعة في TVL هذا الأسبوع تركز بشكل رئيسي على قطاع عائدات العملات المستقرة ( بركة الرشاشات ).

أداء المسار العام

تزداد القيمة السوقية للعملات المستقرة بشكل مطرد: انخفضت USDT من 145.1 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي إلى 144.7 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 0.27%، بينما ارتفعت USDC من 42.1 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي إلى 42.9 مليار دولار أمريكي، بزيادة بلغت 1.91%. يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن السوق في اتجاه هابط هذا الأسبوع، إلا أن USDC، التي تهيمن عليها السوق الأمريكية، شهدت نموًا، مما يدل على أن القوة الشرائية في السوق لا تزال تحتفظ بدخول مستمر للأموال.

تزداد السيولة تدريجياً: معدل العائد على المراجحة الخالية من المخاطر في الأسواق التقليدية ينخفض باستمرار مع استمرار خفض أسعار الفائدة، بينما يرتفع معدل العائد على المراجحة لمشاريع DeFi على السلسلة بسبب زيادة قيمة الأصول الرقمية، العودة إلى DeFi ستكون خياراً جيداً.

حالة资金: انخفض TVL لمشاريع DeFi من 52.9 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 52.7 مليار دولار الآن، وعلى الرغم من أن الانخفاض السلبي قد استمر لمدة أسبوعين، إلا أن نطاق الانخفاض كان صغيراً، بمقدار 0.37%. السبب الرئيسي هو أن السوق الغربي، بقيادة السوق الأمريكي، كان في عطلة عيد الميلاد هذا الأسبوع، حيث انخفضت أحجام تداول الرموز والأنشطة على السلسلة، ومن المتوقع أن لا يحدث تغير كبير الأسبوع المقبل بسبب عطلة رأس السنة الجديدة. لذا يجب أن نركز على التغيرات الإجمالية في TVL للسوق في يناير، ومراقبة ما إذا كانت الاتجاهات الهابطة ستستمر.

تحليل عميق

قوة الدفع في الارتفاع:

يمكن تلخيص العوامل الأساسية التي دفعت الجولة الحالية من الارتفاع في المسار التالي: نظرًا لأن السوق كان في اتجاه هابط مؤخرًا، فقد انخفضت APY لجميع بروتوكولات DeFi، بينما قامت مشاريع عائدات العملات المستقرة برفع معدلات العائد من خلال مكافآت الرموز/النقاط، مما أتاح لمشاريع برك المدافع ميزة واضحة في APY مقارنة بالسوق بشكل عام. لنلقِ نظرة محددة:

• بيئة السوق: على الرغم من أننا في دورة سوق الثور، إلا أن السوق شهد مؤخرًا اتجاهًا هبوطيًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر الفائدة الأساسي في السوق.

-端 الفائدة: ارتفاع سعر الإقراض الأساسي، يعكس توقعات السوق لتسعير الأموال

• جانب العائد: استخدام مشاريع عائدات العملات المستقرة أدى إلى توسع في معدلات العائد مقارنة بالمشاريع الأخرى، مما جذب عددًا أكبر من المستخدمين للمشاركة.

آلية النقل هذه تعزز الدعم القيمي لمشاريع عائدات العملات المستقرة، مما يخلق ديناميكية نمو جيدة.

المخاطر المحتملة:

نظرًا لأن السوق كانت في اتجاه ارتفاع مؤخرًا، فإن المستثمرين في السوق يركزون أكثر على العائدات والرافعة المالية، ومع ذلك يتجاهلون مخاطر الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، أدت عطلة عيد الميلاد هذا الأسبوع إلى انخفاض حاد في سيولة السوق، مما تسبب في حدوث ضغط بيع في السوق دون وجود سيولة كافية لدعمه، مما أدى إلى انخفاض الأسعار باستمرار، وجعل عقود الشراء في السوق تتعرض للتصفية، مما تسبب في خسائر للمستثمرين. ونتيجة لهذه التصفية، زادت مخاطر التصفية المتتالية بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بشكل أكبر وتصفية المزيد من الأصول.

أداء المسارات الأخرى

سلسلة عامة

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 سلاسل عامة من حيث زيادة TVL ( لم يتم احتساب سلاسل العامة ذات TVL الصغير ):

1. المداخن: 16.95٪
2. بوب: 12.81%
3. تايكو: 4.22%
4. كاردانو: 2.94%
5. Sei: 1.23٪

Stacks: هذا الأسبوع تم نقل 922 BTC إلى شبكة Stacks، مما أكمل الحد الأقصى للإيداع في المرحلة الأولى من sBTC البالغ 1000 BTC. في جانب تطبيقات DeFi