قوة السرد في الاستثمار

في هذا العالم المليء بالشكوك، كل واحد منا هو مقامر. أدمغتنا تبني باستمرار خرائط احتمالية للبيئة، تتنبأ بمختلف النتائج المحتملة. أفعالنا ليست مبنية على حقائق مطلقة، بل تستند إلى تقييم احتمالات النتائج المختلفة.

خذ التزلج على الجليد كمثال، فإن أفضل ميل للتزلج هو بالضبط الميل المثالي الذي تحدث فيه الانهيارات الثلجية. قبل بدء التزلج، سيقوم المرشد بتقييم ظروف الثلج والطقس وغيرها من العوامل، ويوازن بين احتمالية حدوث الانهيار الثلجي. إذا كانت المخاطر مرتفعة جداً، فلن نتزلج.

على نحو مشابه، عند اختيار استخدام المصعد أو صعود السلم، نقوم أيضًا بوزن السرعة والسلامة. على الرغم من أن المصعد سريع، إلا أن الأعطال الميكانيكية قد تؤدي إلى إصابات أو وفيات. نقوم باتخاذ القرار بناءً على احتمال الإصابة والوقت والطاقة التي تم توفيرها.

في الواقع، نحن نراهن على حياتنا في كل لحظة. هذه ليست بالأمر السيء، بل هي طبيعة البشر في عدم القدرة على التنبؤ بالمستقبل بشكل مثالي. إذا كان بإمكاننا معرفة المستقبل بدقة، فكم سيكون ذلك وجودًا مخيفًا. أنا أفضل عدم كمالنا.

تشكل التفسيرات الذاتية لبعض السلوكيات إدراكنا لمخاطرها، ويمكن أن يُطلق عليها اسم السرد. ككائنات اجتماعية، يتم إنشاء السرد البشري بشكل أساسي من خلال "حكمة الجماهير". غالبًا ما تكون القصص الأكثر تأثيرًا هي تلك التي يصدقها معظم الناس، سواء كانت جيدة أو سيئة.

تستند هذه السردية أيضًا إلى الحقائق الموضوعية. تشير الحقائق عادةً إلى مخاطر بعض السلوكيات. على سبيل المثال، من السهل أن تحدث الانهيارات الثلجية على منحدرات بزاوية 40 درجة، وهناك بالفعل خطر الإصابة عند استخدام المصعد، وهذه كلها حقائق.

ومع ذلك، من الصعب على الأفراد معرفة جميع الإحصاءات الدقيقة. لا يمكننا معرفة عدد الوفيات بالضبط من إجمالي عدد مرات استخدام المصعد، كما أنه من الصعب حساب نسبة المتزلجين الذين لقوا حتفهم بسبب الانهيارات الثلجية على منحدر معين. في ظل غياب البيانات الدقيقة، يتعين علينا الاعتماد على حكم الآخرين.

في الحالة الفعلية، نحن نتخذ القرارات بهذه الطريقة:

بالنسبة لمخاطر الانهيار الثلجي، نحن نثق في المرشدين ذوي الخبرة. لقد تم تدريبهم تدريباً احترافياً، ويدركون كيفية تقييم مخاطر الانهيار الثلجي. نحن نثق في حكمهم بأن مساراً معيناً آمناً. هنا، "الآمن" لا يعني أنه لن يحدث انهيار ثلجي على الإطلاق، بل يعني أن المخاطر قد انخفضت إلى مستوى مقبول.

بالنسبة لاستخدام المصعد، لاحظنا أن معظم الناس يستخدمون المصعد. نحن نميل إلى الاعتقاد أنه إذا كان المصعد خطيرًا حقًا، فلا يمكن أن يرتكب الجميع نفس الخطأ. علاوة على ذلك، نحن نثق في لوائح البناء ونظام اعتماد المصاعد، والتي تجمع حكمة المهندسين المحترفين. لذلك، نحن نعتقد أن المصاعد آمنة.

إن تقييمنا لاحتمالية الأشياء لا يعتمد مباشرة على الحقائق أو التكنولوجيا نفسها، بل يعتمد على إدراكنا للحقائق وحكمنا على جودة التكنولوجيا. وغالبًا ما تستند هذه الإدراكات إلى أقوال الآخرين، حيث نفترض أنهم يعرفون الأمور أفضل منا بسبب التدريب المهني والخبرة الواسعة.

في مجال العملات المشفرة، الأمر كذلك. افترض أن هناك مشروعًا جديدًا يدعي أنه يستخدم تقنية مبتكرة لحل مشكلة معينة. إذا كانت هذه المشكلة معروفة على نطاق واسع، وكانت قيمة رموز المشاريع الأخرى التي تحاول حل هذه المشكلة مرتفعة، فقد تشعر بالاهتمام بهذا المشروع الجديد. أنت تؤمن بأن مهندسي المشروع أذكياء وموهوبون بما يكفي لحل المشكلة. قد تأتي هذه الثقة من تشكيلاتهم الاستشارية، أو خلفياتهم الأكاديمية، أو خبراتهم العملية. نظرًا لأن المشروع لديه سرد قوي ( وقصة + تقنية )، تقرر الاستثمار. لكن عند التفكير بعناية، ما هو الأكثر أهمية، القصة أم التقنية؟

الجواب هو أن القصة أكثر أهمية. توقعاتك لنجاح المشروع تعتمد بشكل أساسي على آراء الآخرين حول المشكلة، وكذلك تقييم الآخرين لقدرات الفريق التقنية. من الصعب عليك أن تقيم التقنية نفسها بشكل جذري، لذا فإنك تعتقد أن الآخرين يعرفون الوضع أفضل منك.

على الرغم من أن معرفتنا التقنية قد لا تكون كافية لتقييم مشروع بدقة، إلا أنه يمكننا بسهولة الحكم على ما إذا كانت القصة مثيرة. ستنتشر القصص الجيدة بين المزيد والمزيد من الناس، سواء بشكل إيجابي أو سلبي. على سبيل المثال، "في هذه الدورة من السوق، سيتحول المستثمرون الأفراد من البورصات المركزية إلى البورصات اللامركزية." حتى لو كان هناك من يحمل وجهة نظر معاكسة، لا تزال هذه القصة تنتشر.

ليس المهم ما إذا كان الناس يؤمنون بهذه القصة، بل المهم هو ما إذا كانوا يروون هذه القصة. لأنه في هذه الدورة السوقية، فإن الاحتفاظ على المدى الطويل أكثر ربحية من البيع على المكشوف، في النهاية، سيتغلب التفاؤل على التشاؤم. هذه هي طريقة عمل الدماغ البشري.

كـمستثمرين، فإن عملنا الأساسي هو سرد القصص بشكل جيد. كلما كانت القصة أكثر إثارة وبساطة، زادت سرعة انتشارها. وكلما انتشرت القصة بشكل أوسع، زادت مساحة تقدير القيمة للرموز ذات الصلة.

التكنولوجيا ليست العامل الأكثر أهمية. على الرغم من أننا نفهم التطبيقات المحتملة للعملات المشفرة وتكنولوجيا البلوكشين، إلا أننا لسنا خبراء في هذه المجالات. عند التداول، نقوم بتعهيد العناية الواجبة الفنية إلى خبراء حقيقيين. قد يكون هؤلاء الخبراء مستثمرين معروفين، أو مستشارين تقنيين محترمين، أو مؤسسين لديهم خبرة في مشاريع ناجحة.

عملنا هو تحديد أي مشروع من المرجح أن ينجح في سياق قصة معينة. يعتمد النجاح أو الفشل على السرد الكلي والجزئي الذي يتم تداوله على نطاق واسع. عندما تتحول القصة من "غير ممكن" إلى "ممكن"، فإن الرموز ذات الصلة غالبًا ما تحقق أعلى العائدات.

أفضل أن أستثمر في توكن لديه فرصة نجاح تبلغ 0.01% فقط، ولكن قصته تتداول بسرعة، بدلاً من الاستثمار في توكن لديه فرصة نجاح تبلغ 50%، ولكن قصته معروفة على نطاق واسع. إذا ارتفعت فرصة النجاح من 0.01% إلى 1%، لأن هذه القصة أثرت بسرعة على إدراك الكثير من الناس، فإن العائد على الاستثمار قد يصل إلى 100 ضعف.

تصف القصة الكلية اتجاهًا ملحوظًا، وكيف تستفيد مشاريع معينة من هذا الاتجاه. إنها أشبه بفرضية، وليس اتجاهًا محددًا، لأننا نستنتج تغيرًا صغيرًا على مستقبل أكثر عدم اليقين. على سبيل المثال، "تتجه تداولات المشتقات من قبل الأفراد من البورصات المركزية إلى البورصات اللامركزية" هي قصة كلية.

تفسر القصص الدقيقة لماذا قد يصبح مشروع معين رائدًا في هذا الاتجاه الكلي. على سبيل المثال، فإن "مشروع ما حصل على توجيه من شخصيات معروفة في الصناعة" يمكن أن يجعل الناس يشعرون أن هذا المشروع أكثر احتمالًا لهزيمة منافسيه.

أثناء سوق الثور، يصبح سرد القصص جيدًا مهمًا بشكل خاص. حان الوقت للترويج للأصول التي نعتقد أنها واعدة.

بالنسبة للأداء الفعلي للمشروع، مثل زيادة حجم التداول، والقيمة الإجمالية المقفلة، وعدد العناوين المستقلة، فهي بالفعل مهمة. لكن مدى تأثيرها على سعر الرمز يعتمد على المرحلة التي تستثمر فيها في دورة المضاربة.

عندما تستثمر في قصة/اتجاه يتحول من "المستحيل" إلى "الممكن"، فإن الأداء الفعلي للمشروع يصبح أقل أهمية نسبياً. توقعات السوق منخفضة لأن الجميع يعتقد أن هذه العملة مرتبطة باتجاه قد يكون غير محتمل. لذا، حتى النتائج المتوسطة قد تُعتبر ثورية، لأن التوقعات كانت منخفضة جداً.

عندما تستثمر في قصة/اتجاه يتحول من "محتمل" إلى "حتمي"، يصبح الأداء الفعلي للمشروع أمرًا بالغ الأهمية. التوقعات في السوق مرتفعة لأن الجميع يؤمنون بآفاق مشرقة. في هذه المرحلة، يجب على المشروع أن يظهر نتائج ثورية حقيقية لتلبية التوقعات.

على مدار الأشهر القليلة القادمة، سنركز على بعض الرموز المحددة وقصصها الكلية والجزئية. لقد تم إطلاق هذه الرموز أو سيتم إطلاقها قريبًا. هدفنا هو نشر هذه القصص على نطاق واسع، سواء كان الناس يشترون هذه الرموز أم لا. من المهم أن نشعل النقاش، ونجعل الناس يتحدثون عن هذه المشاريع بطريقة إيجابية أو سلبية.

فيما يلي بعض القصص الكلية والجزئية التي سنركز عليها في الأشهر المقبلة:

• تحول المستثمرين الأفراد إلى البورصات اللامركزية
• الطلب على مقايضات الفائدة الناتج عن رهن ETH
• مشتقات ثنائية العملات للرموز الصغيرة
• إزالة صفة صانع السوق من السيولة على البلوكشين في البورصات اللامركزية
• أوراكل سعر التسوية على السلسلة
• عملة مستقرة مدعومة بعملة غير قانونية
• حلول عبر السلاسل بدون جسر

في الوقت الحالي، تتركز أنظار السوق على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) الذي تم إدراجه في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى الاتجاه العام لانخفاض قيمة العملات الورقية حول العالم، قد يدفع هذا سعر البيتكوين نحو ارتفاعات جديدة. كما أن صندوق الاستثمار المتداول في الإيثريوم (ETH) الذي سيتم إطلاقه قريبًا قد يرفع سعر الإيثريوم. على الرغم من أننا نحتفظ بالفعل بـ BTC و ETH، إلا أننا قد نزيد من حيازتنا منها، لكن بشكل عام، تتجه أنظارنا نحو عملات مشفرة أخرى.

هدفنا هو العثور على الرموز التي يمكن أن تتفوق على أداء BTC و ETH. من خلال فهم المشاريع المحددة وسرد القصص المثيرة، نأمل أن نحقق هذا الهدف.