من الصفر إلى مئة: طريق نمو المستثمر الأسطوري

في مجال العملات المشفرة، هناك قصة مستثمر تثير الانتباه. لقد حقق عائدات تصل إلى 100 ضعف في أقل من 3 سنوات، والآن تحول إلى استثمار في السوق الثانوية ولا يزال يظهر أداءً ممتازًا. النصائح التجارية التي لم يشاركها هذا المستثمر علنًا من قبل، أصبحت الآن أخيرًا تكشف النقاب عن الغموض.

دخل هذا المستثمر مجال التشفير في عام 2017، وكان عمره آنذاك 20 عامًا فقط. كان يدرس الاقتصاد في الجامعة، ويدرس أيضًا ريادة الأعمال، وشارك بنشاط في الأنشطة اللاصفية، حيث شغل منصب نائب رئيس نادي الاستثمار، وتم الإبلاغ عنه في وسائل الإعلام كمستثمر شاب بارز.

بعد التخرج، انضم إلى شركة نفط كبيرة كمتداول، وكان مسؤولاً عن الشحن والتحليل والتداول. مع تزايد اهتمامه بتقنية البلوكتشين، قرر الاستقالة من هذه الوظيفة. لقد وضعت هذه التجربة في تداول السلع الأساسية أساساً صارماً لاستثماراته المستقبلية في العملات المشفرة، مما مكنه من تقليل الخسائر إلى أدنى حد خلال أحداث مثل انهيار FTX.

لقد أصبح مستثمرًا يعتمد على الأسس تدريجيًا، حيث يركز على التطبيقات العملية للعملات المشفرة. وقد أدى ذلك إلى بحثه العميق في مجال DeFi في أوائل عام 2019، واستفاد بشكل كامل من الفرص التي أتاحها "صيف DeFi".

الآن، أسس شركته الاستثمارية الخاصة، التي تركز بشكل رئيسي على استثمارات السوق الثانوية، وهو أيضًا شخصية مؤثرة تمتلك مئات الآلاف من المتابعين.

قال:"خلال تطوري كمستثمر، بدأت تدريجياً في تشكيل فلسفتي الاستثمارية الخاصة. كل مستثمر لديه فلسفة استثمارية فريدة، تماماً كما يمثل بافيت الاستثمار القيمي على المدى الطويل. بمجرد وضع فلسفة استثمارية، سيبدأ المرء في البحث عن استراتيجيات استثمارية مناسبة. ستتعدل هذه الاستراتيجيات حسب تغيرات السوق، لكن الفكرة الأساسية عادةً لا تتغير بسهولة."

من خلال هذه التجارب، أدرك أن الاستثمار الناجح لا يتطلب فقط بصيرة حادة، بل يحتاج أيضًا إلى التعلم المستمر والقدرة على التكيف مع السوق.

تشكيل فلسفة الاستثمار

خلال عملية نموه كمستثمر، اكتشف أن لكل شخص تشابهات أثناء استكشافه لمفاهيم الاستثمار.

يتعرض معظم الناس في البداية لاستثمار الأسهم، انطلاقًا من منظور الأساسيات. ومع ذلك، على مدى السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية، ارتفعت أهمية سوق الأسهم الأمريكية، لتصبح السوق العالمية الوحيدة التي شهدت ارتفاعًا طويل الأمد. بالمقارنة، لم يظهر السوق الأوروبي والآسيوي اتجاهًا مشابهًا طويل الأمد. وهذا يدل على أن ليس كل الأسواق ستشهد ارتفاعًا طويل الأمد، حيث يكمن المفتاح في الأساسيات العامة للسوق.

ثانياً، فإن استراتيجيات الاستثمار القيمي التقليدية تفقد جاذبيتها. فقد كانت الاستثمارات ذات التقييم المرتفع، مثل الأسهم ذات نسبة السعر إلى الأرباح العالية، غير مرضية في السنوات العشر إلى الخمس عشرة الماضية. على العكس من ذلك، كانت الاستثمارات في المشاريع ذات إمكانات النمو، مثل الأسهم التكنولوجية، أكثر تميزاً. كما أنه يميل إلى الاستثمار في هذه الأنواع من المشاريع ذات النمو.

يعتقد أنه لتحقيق عوائد تفوق السوق، فإن المفتاح هو اكتشاف المشاريع التي يمكن أن تتجاوز معدل نمو السوق في وقت مبكر من السوق. هذه هي核心 الحصول على عوائد فوق العادة.

يعتقد أن العملات المشفرة مناسبة جداً لاستراتيجية الاستثمار العالمية هذه، لأنها أصول عالمية. إذا وجد مشروع تشفير التوجه السوقي المناسب، يمكن أن يظهر إمكانات نموه على مستوى العالم.

هذا يفسر أيضًا لماذا تمكنت الشركات الأمريكية والصينية من تحقيق النجاح، لأنها تستطيع التوسع بسرعة في سوق كبير. بالمقابل، تواجه المناطق مثل جنوب شرق آسيا صعوبات في التوسع بسبب تعقيد السوق.

كشف استراتيجيات الاستثمار

قال:"حجم أموالنا يتراوح تقريبًا بين ثمانية إلى تسعة أرقام. نحن نتبنى استراتيجية استثمار قائمة على الأساسيات لاختيار العملات، ونركز بشكل أساسي على العملات المشفرة الصغيرة والمتوسطة الحجم. العملات المشفرة الكبيرة مثل بيتكوين وإيثيريوم ليست في اتجاه استثماراتنا الرئيسية، لأن هدفنا هو تحقيق عائد يفوق المؤشر السوقي، وهو أداء بيتكوين وإيثيريوم."

"تأسسنا في عام 2020 مع التركيز بشكل أساسي على مجال DeFi، وبعد ذلك إذا اعتقدنا أن هناك مجالًا معينًا لديه القدرة على النمو، فإننا نأخذ في الاعتبار الاستثمار فيه. العام الماضي استثمرنا أيضًا في العديد من مشاريع الذكاء الاصطناعي، وكان مجال الألعاب دائمًا من أولوياتنا."

سأله أحدهم: "كيف تضمن أن لديك معرفة عميقة في جميع هذه المجالات؟"

لقد اعترف قائلاً: "هذا يعتمد بشكل أساسي على الوقت المستغرق. في الواقع، هذا يعتبر عائقاً، طالما أنك مستعد لقضاء الوقت، يمكن للجميع الوصول إلى مستوى يمكنهم من الاستثمار في فترة زمنية ليست طويلة. بالطبع، لا يمكنك أن تفهم كل التفاصيل بعمق كما يفعل الفنيون. ولكن كمتداول ممتاز، لا تحتاج إلى معرفة كل التفاصيل لكي تستثمر، يكفي أن يكون لديك فهم أساسي لتبدأ في الاستثمار."

نصائح للمبتدئين

عند الحديث عن كيفية فهم مجال جديد بسرعة، اقترح طريقة فريدة من ثلاث خطوات.

الخطوة الأولى هي تقييم مدى دمج هذا المجال مع العملات المشفرة. يعتقد أن هذه تجربة مهمة تعلمها في عام 2017. في بعض الأحيان، قد يضطر الناس إلى فرض تطبيق معين على البلوكشين، لكن في الواقع قد يكون هناك توافق منخفض بين الاثنين.

الخطوة الثانية هي تقييم احتمالية النمو السريع. نظرًا لأن المستثمرين عمومًا متحمسون لرؤية العوائد، إذا كان هناك مجال يحتاج إلى وقت طويل للنمو، فقد يفتقر إلى الجاذبية.

الخطوة الأخيرة هي دعم البيانات. تحتاج إلى إعداد بعض البيانات لدعم رأيك في هذا المسار، ومنح نفسك بعض الوقت للتحقق من الحكم. على سبيل المثال، إذا كنت متفائلاً بشأن مسار معين، فقد تحتاج إلى 3-6 أشهر لمراقبة ما إذا كانت هناك بيانات تدعم هذا الرأي. إذا لم تظهر البيانات بعد 6 أشهر، فستحتاج إلى إعادة تقييم حكمك.

إن التعلم من تجارب الآخرين هو تصرف حكيم، واستخلاص الدروس من التجارب الشخصية هو تصرف أكثر ذكاءً.

دروس الاستثمار

في الدورة السابقة لتشغيل الصندوق، أدت بعض العوامل القهرية إلى إطلاقهم لدورة جديدة من الصندوق بين عامي 2020 و2023.

لقد أبدى العديد من المستثمرين الذين دعموا سابقًا الصندوق الجديد دعمًا قويًا وأدخلوا أموالاً. مما جعل أداء أحدث إصدار من الصندوق جيدًا جدًا.

عند استعراض هذه التجربة، يعتقد أنه بالنسبة لرواد الأعمال، هناك العديد من الدروس التي يمكن الاستفادة منها. وأشار إلى أن هناك الكثير من الفرص في صناعة الاستثمار، وأن الحواجز نسبياً منخفضة. ومع ذلك، فإن هذه الصناعة تواجه صعوبات، لأن العديد من الجوانب لا تزال غير ناضجة، مما يسهل إثارة الشكوك.

ذكر أنه في تاريخ الصناعة خلال السنوات الخمس إلى السبع الماضية، كانت المفتاح للنجاح هو "البقاء على قيد الحياة". طالما أنك لا تفشل، يمكنك اعتبار نفسك مستثمرًا ناجحًا نسبيًا.

في عملية الاستثمار، بالإضافة إلى مخاطر السوق، هناك خطران رئيسيان يجب الانتباه إليهما:

أولاً، هناك مخاطر الحفظ. يرى أنه عند إدارة أموال الآخرين، يجب أن تكون هناك عمليات حفظ متكاملة. لقد تعرضت بعض البورصات مؤخراً لهجمات هاكر، مما أدى إلى خسائر بمئات الملايين، وهذا غير مقبول في عام 2024. لا ينبغي على المستثمرين إنفاق الكثير من الطاقة على مشكلة الحفظ، بل يجب عليهم استخدام أفضل خدمات الحفظ في الصناعة لحل هذه المشكلة.

ثانيًا، هناك مخاطر من الطرف الآخر، بما في ذلك البورصة ومشروعات الاستثمار نفسها. يفتقر بعض الناس إلى الخيال بشأن هذه المخاطر، لأن الجميع عادةً ما يكون لديهم نظرة متفائلة تجاه المستقبل. ومع ذلك، بمجرد ظهور مشكلة، مثل عدم سداد المقترض للديون، أو انهيار البورصة، سيواجه المستثمرون خسائر كبيرة. ويذكر الجميع بأهمية القيام بتقييم المخاطر، وعدم الثقة بسهولة في وعود الجهة المنفذة للمشروع.

اعترف بأنه تعرض لخسائر في مجال الحفظ ومخاطر الأطراف المقابلة. منذ عام 2022، اكتشفوا وجود نقطة عدم توازن في السوق: ظهور عدد كبير من صناديق (VC) لرأس المال الاستثماري، بينما لا يوجد سيولة كافية في السوق لاستيعاب هذه الأموال. خاصة في الولايات المتحدة، حيث أن حجم بعض صناديق رأس المال الاستثماري الكبيرة يتجاوز بكثير قدرة السوق على التحمل.

هذا يوفر فرصة للسوق الثانوية، لأن السوق الثانوية تتقلب بشكل كبير، والعديد من المستثمرين لا يرغبون في المشاركة.

تزداد المشاريع عالية الجودة التي لا يُسأل عنها بعد إصدار الرموز، حيث يركز المستثمرون المبدئيون غالبًا على الاستثمار في المراحل المبكرة ويتجاهلون العمليات اللاحقة. لذلك، يأمل في سد هذه الفجوة في السوق وتقديم الدعم للمشاريع التي تحتاج إلى المساعدة. أصبحت وظائف المستثمرين المبدئيين أكثر تنوعًا.

كيف يتعامل المستثمرون الأفراد مع الأسواق الناضجة؟

عند الحديث عن هذا الدورة مقارنة بالدورة السابقة، يعتقد أن هناك العديد من "نقاط التحول" في الأحداث البارزة في السوق، مثل انهيار FTX والتسوية التي توصلت إليها إحدى منصات التداول مع الحكومة الأمريكية، وكلها أحداث تاريخية.

"بالطبع، لا يزال هناك بعض الطرق غير التقليدية في صناعتنا، لكنني أعتقد أن هذه الممارسة ستصبح أكثر صعوبة، على الرغم من أنه ليس من المستحيل تمامًا."

"مثل أداء هذا العام، لماذا سجلت البيتكوين أعلى مستوى تاريخي، لكن الكثير من الناس يشعرون أنهم لم يحققوا الكثير من الأرباح. ذلك لأن استثماراتنا في السوق الأول والأسواق الصغيرة للعملات المشفرة عادة ما تكون أكبر من البيتكوين."

"أكبر تغيير هو أن السوق تتجه بالفعل نحو اتجاه أكثر مؤسساتية. أكبر منصة تداول في الصناعة توصلت إلى تسوية مع الحكومة الأمريكية. لذا قد تتعرض لقيود أكبر في عملياتها في المستقبل."

كيف يمكن تحديد وقت الدخول والخروج للاستثمار بدقة؟

سألني صديق من رأس المال الاستثماري: "أرى تقارير استثماراتكم بشكل متكرر، والأداء رائع جداً، وخلال هذه العملية هناك العديد من الأصول التي لاحظتموها ولكن ربما لم ينتبه لها الآخرون. لديكم أيضاً رموز مشفرة احتفظتم بها بكثافة، في الحقيقة، السيولة في السوق ليست جيدة جداً، فكيف تقيمون أوقات الدخول والخروج لبعض الأصول المحددة؟"

قال إنه في الواقع الجزء الأكثر صعوبة في الفهم.

توقيت السوق مهم جدًا لهذه الصناعة. يعتقد أنه لا توجد إجابة صحيحة تمامًا، وأنه يجب إجراء التعديلات المناسبة بناءً على الظروف السوقية، وهم دائمًا ما يقومون بتعديل استراتيجياتهم.

يعتقد أن أكبر فرق بين هذه الدورة والدورات السابقة هو: عندما ترى مشاريع ذات أساسيات جيدة، يجب أن تكون أكثر نشاطًا في جني الأرباح.

"في هذه الفترة، أعتقد أن الفرص الجيدة لتحقيق الأرباح لا تتجاوز شهرين في الواقع. بشكل محدد، فإن النصف الثاني من مارس إلى النصف الأول من أبريل، أي حوالي شهر واحد، هو أفضل وقت للخروج من السوق لتحقيق الأرباح. إذا فاتتك هذه الفرصة، فمن السهل أن تكون بعيدًا عن أعلى نقطة."

"لذا، تحتاج إلى النظر من زاوية شاملة، والتركيز على سيولة السوق، وحجم التداول، وكذلك مشاعر السوق. يجب أيضًا الانتباه إلى التغيرات الإيجابية والسلبية في سعر الأموال. نحن أيضًا نعمل على زيادة البيانات القابلة للتحليل باستمرار، من أجل العثور على نقاط توقيت أفضل من منظور شامل."

من الناحية الأساسية، سوف يهتم أيضًا بحجم التداول على السلسلة، ويراقب ما إذا كانت هناك عمليات شراء وبيع كبيرة.

في الوقت نفسه، يجب أن نولي اهتمامًا لنمو الأساسيات. لأنه يعتقد أنه من منظور الأساسيات، غالبًا ما تتحول العديد من مشاريع blockchain من كونها مقيمة بشكل منخفض إلى مقيمة بشكل مرتفع في فترة زمنية قصيرة. ومجال الذكاء الاصطناعي هو أفضل مثال على ذلك.

يعتقد أنه كان يتم التقليل من أهمية مجال الذكاء الاصطناعي العام الماضي. لأن الجميع كان لديهم موقف متحفظ تجاه الذكاء الاصطناعي المرتبط بالتشفير في ذلك الوقت. ولكن مع قدوم السوق الصاعدة، بدأ الجميع في المضاربة بشكل كبير. لقد زادت العديد من المشاريع بأكثر من عشرة أضعاف.

حالات نجاح الاستثمار

عند استرجاع الماضي، ذكر أن أعلى معدل عائد ذروته كان لمشروع لعبة معينة، حيث اقترب معدل العائد من 2000 مرة، وسعر تكلفة الاستثمار كان حوالي 8 سنت. تجاوز السعر الأعلى 160 دولار. بالطبع، من غير الممكن بيع كل شيء عند ذروته، لأن بعض الرموز لا تزال في فترة الإغلاق، وعلى الرغم من أن معدل العائد مرتفع جدًا إلا أن مبلغ الاستثمار كان صغيرًا.

في جولة التمويل الأولى، كان يعتقد أن عدد المستثمرين في هذا المجال لا يزال قليلاً، بالإضافة إلى أن السوق كان في حالة هبوط في ذلك الوقت، لذا كانت جولة التمويل تلك أقل من 1 مليون دولار، لذلك لم يستثمروا الكثير من الأموال. ولكن من حيث معدل العائد، فإن هذا المشروع هو الأعلى.

إذا نظرنا من منظور المجال، فإن أنجح استثمار هو DeFi. لقد دخلوا هذا المجال في وقت مبكر، لذا فإن المشاريع الكبيرة الناجحة في DeFi التي استثمروا فيها تتضمن منصات تداول المشتقات، ومنصات التداول اللامركزية، ومنصات الإقراض، ومنصات تجميع العائدات، ومنصات الأصول التركيبية، وما إلى ذلك.

لقد كانت استثماراتهم في السوق الثانوية ناجحة أيضًا. لأنه في المراحل المبكرة، لم يكن لدى العديد من مشاريع DeFi ما يسمى بجولة البذور، وكان من الممكن الاستثمار فقط عن طريق شراء الرموز أو المشاركة في تعدين السيولة، والعديد من المشاريع التي تم الإشارة إليها سابقًا كانت استثمارات في السوق الثانوية.

الدروس المستفادة من الأحداث الكبرى

بعد المرور ببعض الأحداث الكبرى، أصبح لديه متطلبات أعلى بشأن أخلاقيات الفريق، والتي تُعرف باللغة الإنجليزية باسم integrity. إذا كانت هناك مشكلة في شخصية شخص ما، بغض النظر عن مدى نجاح مشروعه، فقد ينهار في وقت قصير.

مرت الصناعة بالعديد من الأحداث المماثلة، حيث أن بعض الأفراد والمؤسسات الذين كانوا يتمتعون بنفوذ كبير في الصناعة، انهاروا في النهاية بسبب مشاكل في الشخصية وتجاوز الحدود الأخلاقية، حتى وإن حققوا نجاحاً كبيراً. بالنسبة للمستثمرين، فإن مثل هذه الاستثمارات ليست ذات أهمية كبيرة، إلا إذا كنت تسعى لتحقيق فوائد قصيرة الأجل.

الاستثمار الملائكي الشهير في الولايات المتحدة