桥水创办人 Ray Dalio:比特币未必能成为避险资产,我更相信黄金

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桥水基金创办人 (Ray Dalio) 于 2/14 受访分享他对比特币 (Bitcoin) 与黄金 (GOLD) 的看法。他表示,比特币虽然是数位资产,但政府可以监控它的流向,知道持有者的财产状况,甚至可以透过税收或监管手段来影响比特币市场。他强调,这与黄金有很大的不同,因为黄金是不依赖于任何第三方承诺的资产,持有人是可以实际拥有它。

央行与政府面对危机时,还是更信任黄金

谈及国际局势动荡时的避险选择,Dalio 表示,黄金 (GOLD) 长期以来一直是各国央行的储备资产,因为在战争或经济危机期间,各国政府通常会大量印钞,导致货币贬值。「当国家之间不再信任彼此发行的债券时,他们还是会转向黄金。」他补充,即使是敌对国家,也愿意持有黄金,因为黄金不受单一国家的控制。反观比特币 (BTC) ,政府仍有能力透过监管来影响市场,因此不具备黄金那样的「超然性」。

黄金每年通膨约 1.5% 至 2%,比特币价格波动难以预测

Dalio 指出,黄金的供应量虽然每年都在增加,但增幅稳定,约 1.5% 至 2%。相较之下比特币的价格波动性较大,难以用传统市场逻辑来解释。「如果黄金价格变动,我可以透过供需关系来理解原因;但比特币的价格变动,有时候与市场基本面无关,更像是一个投机市场,难以掌握趋势。」

国际局势不稳,比特币未必能成为避险资产

Dalio 原本认为,在国际情势紧张时,比特币应该会上涨,因为它被视为一种「数位黄金」。但实际市场表现并未完全符合这个假设,他发现比特币价格的波动,有时与国际危机或金融市场变动无关,这让他对比特币作为避险资产的能力产生怀疑。

综合各种因素,Dalio 坦言,他个人仍然偏好黄金。「当我列出所有考量因素后,黄金还是我的首选。」他认为,比特币虽然有其价值,但目前市场仍以投机为主,而黄金则拥有长久的历史与稳定性,特别是在政局动荡时期,更能发挥避险作用。

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